المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: كيف قد يتضاءل مصدر رئيسي لضغط السوق في 2025 الرابط الأصلي:

فهم اتجاهات التعافي السوقي وتقليل الرافعة المالية

لم يكتمل بعد تعافي سوق العملات المشفرة من انهيار أكتوبر، الذي أدى إلى خسائر واسعة النطاق وتصفية على نطاق واسع.

على الرغم من المحفزات الإيجابية مثل خفض السعر، وحقن السيولة، وانخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، فشل الارتفاع الصاعد في الظهور لكل من بيتكوين والسوق الأوسع، مما أثار مخاوف بين المشاركين في السوق. ومع ذلك، تشير بيانات جديدة إلى أن أحد القوى الرئيسية وراء هبوط السوق، وهو الرافعة المالية الزائدة، قد يكون في تراجع.

فهم طبيعة ضعف سوق العملات المشفرة

أسفر انهيار أكتوبر عن أكبر تصفية في تاريخ العملات المشفرة. تم مسح أكثر من $19 مليار في مراكز الرافعة المالية.

تم تحفيز الحدث من خلال إعلانات جيوسياسية مهمة، ومع ذلك كشف استمرار الانخفاض عن وجود ثغرات أعمق.

تلت موجات تصفية إضافية طوال نوفمبر. شهد السوق تصفيات تجاوزت $1 مليار مرات عديدة خلال الشهر.

تميزت هذه الانخفاضات السوقية بكونها منفصلة عن المحفزات النموذجية. استمر قيمة بيتكوين في الانخفاض على الرغم من الإعلانات الإيجابية المتعلقة بأولويات اعتماد العملات المشفرة.

بدأ الضغط الأولي من تدفقات الخروج المؤسسية. في سوق برافعة مالية معتدلة، من المحتمل أن تؤدي مثل هذه التدفقات إلى تراجع منظم، يعكس عدم توازن مؤقت بين المشترين والبائعين بدلاً من بيع حاد.

“المشكلة تصبح في مستويات الرافعة المالية المفرطة خلال هذه التدفقات… أدت المستويات المفرطة من الرافعة المالية إلى سوق يبدو حساسًا بشكل مفرط.”

خلق هذا البيع الناتج عن التصفية تأثيرًا متسلسلًا. دفعت كل موجة من البيع القسري الأسعار إلى الانخفاض، مما أدى إلى تصفيات إضافية وتسريع الانخفاض. وكانت النتيجة انخفاضًا حادًا وسريعًا.

أدلة على تقليل الرافعة المالية وإعادة ضبط السوق

لقد تغير هيكل السوق بشكل كبير منذ الانهيار. انخفضت الفائدة المفتوحة على بيتكوين بشكل حاد.

يشير انخفاض الفائدة المفتوحة على بيتكوين إلى أن المتداولين يغلقون العقود الآجلة والمراكز الدائمة، مما يقلل من القيمة الإجمالية لعقود المشتقات القائمة. من الناحية العملية، يتم تصفية الرافعة المالية من السوق.

بين أغسطس ونوفمبر، شهدت بيتكوين أكبر عدد من الصفقات ذات الرافعة المالية في تاريخها، حيث بلغ حتى 80 مليون صفقة في 19 بورصة في يوم واحد. لقد انخفضت هذه النشاطات، مع متوسط ​​الأسبوع الآن عند 13 مليون صفقة.

“بعد حدث التصفية الكبير في أكتوبر، أصبح السوق أكثر حذرًا تجاه بيتكوين والرافعة المالية نفسها.”

بينما تظهر بيتكوين علامات واضحة على تقليل الرافعة المالية، تقدم إيثريوم صورة أكثر تعقيدًا. وصلت ETH إلى ذروة تقارب 50 مليون صفقة في 2025. علاوة على ذلك، لا تزال أنشطتها الأخيرة أقوى، مع متوسط ​​7 أيام يبلغ 17.5 مليون.

يشير ذلك إلى أن المتداولين يتحولون بعيدًا عن صفقات بيتكوين ذات الرافعة المالية بشكل أكبر. فيما يتعلق بالعملات البديلة، فإن وضعها الحالي يتضمن “إزالة الرافعة المالية المفرطة”، وهو علامة إيجابية.

وبالتالي، على الرغم من أن السوق لا يزال هشًا، فإن تقليل الرافعة المالية يشير إلى أن أحد المخاطر الهيكلية الرئيسية يضعف. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يخلق أساسًا أكثر استقرارًا لانتعاش مستقبلي.