حجم المشتقات المشفرة يرتفع إلى $86T في عام 2025، بمعدل $265B يوميًا

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: حجم المشتقات المشفرة ينفجر ليصل إلى $86T في 2025، بمعدل $265B يوميًا الرابط الأصلي: ارتفعت حجم تداول المشتقات المشفرة إلى ما يقرب من 85.7 تريليون دولار في 2025، بمعدل حوالي 264.5 مليار دولار يوميًا، وفقًا لتقرير من متعقب بيانات التصفية CoinGlass.

قاد بورصة رئيسية السوق بحجم مشتقات تراكمي يقارب 25.09 تريليون دولار، أو حوالي 29.3% من التداول العالمي، مما يعني أن ما يقرب من $30 من كل $100 تم تداوله عبر البورصة، قال CoinGlass.

تبع ذلك العديد من البورصات الكبرى الأخرى، حيث سجل كل منها حجمًا سنويًا يتراوح بين 8.2 تريليون و10.8 تريليون دولار. شكلت هذه الأربع بورصات حوالي 62.3% من الحصة السوقية الإجمالية.

قال CoinGlass إن المسارات المؤسسية توسعت من خلال صناديق التداول في السوق الفوري (ETFs)، الخيارات والعقود الآجلة المتوافقة، مما ساعد على دفع ارتفاع هيكلي لبورصة شيكاغو للتجارة (CME)، التي تجاوزت بالفعل بعض البورصات في الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين (BTC) في 2024 وأكدت مكانتها في 2025.

تنامي تعقيد المشتقات

قال CoinGlass إن المشتقات أيضًا زادت في التعقيد في 2025. تحرك السوق بعيدًا عن نموذج الارتفاعات العالية والارتدادات التي يقودها التجزئة، نحو مزيج من التحوط المؤسسي، وتجارة الأساس، وصناديق الاستثمار المتداولة.

جاء هذا التحول بتكلفة، حيث زادت سلاسل الرفع المالي الأعمق والمراكز المترابطة من “مخاطر الذيل”.

قال التقرير: “الأحداث القصوى التي اندلعت خلال 2025 فرضت اختبارات ضغط غير مسبوقة على آليات الهامش الحالية، وقواعد التصفية، ومسارات نقل المخاطر عبر المنصات”.

انخفضت الفائدة المفتوحة للمشتقات المشفرة العالمية إلى أدنى مستوى سنوي يقارب $87 مليار بعد تقليل الرفع المالي في الربع الأول، ثم ارتفعت خلال منتصف العام إلى رقم قياسي قدره 235.9 مليار دولار في 7 أكتوبر.

إعادة ضبط حادة في بداية الربع الرابع أزالت أكثر من $70 مليار من المراكز، أي حوالي ثلث إجمالي الفائدة المفتوحة، في حدث تقليل الرفع المالي بشكل سريع. حتى بعد ذلك الانكماش، لا تزال الفائدة المفتوحة في نهاية العام عند 145.1 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 17% عن بداية العام.

صدمة التصفية في أكتوبر كشفت مخاطر البنية التحتية

أكبر اختبار ضغط لهذا العام حدث في أوائل أكتوبر. قدر CoinGlass إجمالي التصفية القسرية في 2025 بحوالي $150 مليار، لكن جزءًا كبيرًا من الضرر جاء خلال 10 و11 أكتوبر، عندما تجاوزت التصفية $19 مليار. كانت معظم عمليات الإلغاء على الجانب الطويل، مع 85% - 90% من التصفية من قبل المتداولين الذين راهنوا على ارتفاع الأسعار.

ربط CoinGlass الانهيار بالإعلانات السوقية المتعلقة بسياسات التداول التي دفعت الأسواق إلى مزاج “خطر-تجاهل” خلال تلك الفترة.