مؤخرًا، هناك ظاهرة تستحق الانتباه في سوق التشفير — حيث انخفض حجم التداول لأحد أكبر منصات DEX هذا الأسبوع إلى 450 مليار، الرقم يبدو جيدًا، لكن عند النظر في السياق التاريخي يمكن ملاحظة وجود مشكلة. كانت حجم التداول الأسبوعي لهذه المنصة سابقًا يمكن أن يصل إلى تريليونات، والآن انخفض بشكل حاد، ورد فعل السوق كان واضحًا جدًا.

ماذا يعني الانخفاض المفاجئ في حجم التداول؟ ببساطة، يعني أن السيولة تتقلص. بمجرد نقص السيولة، ستتزايد انزلاقات السعر أثناء التداول، وتكاليف الرسوم سترتفع. بهذا الشكل، يبدأ المتداولون في التردد، وعدم التداول يزيد من جفاف السيولة، مما يؤدي في النهاية إلى دورة مفرغة — ضعف التداول، هروب المستخدمين، وانهيار الثقة.

ما مدى تأثير هذا التسلسل من الأحداث على النظام البيئي؟ ذلك يعتمد على رد فعل المشاركين. من المثير للاهتمام أن بعض المستخدمين الأساسيين لم يختاروا المغادرة، بل فكروا في كيفية زيادة حيوية المنصة. هذه الحالة من المشاركة النشطة تستحق التفكير — لماذا يود المستخدمون بذل الجهد لدعم أداء المنصة؟ في النهاية، الأمر مرتبط بالمصالح. عندما يزداد نشاط المنصة، ويستقر نظام الرموز، فإن الأصول التي يمتلكها الحاملون ستنمو بشكل أكثر استقرارًا.

المنافسة في مجال DeFi دائمًا ما تكون شرسة. عندما تواجه منصة مشكلة في السيولة، من السهل أن يتشتت انتباه المستخدمين إلى منصات أخرى. لذلك، بالنسبة لهذه المنصات، فإن تراجع البيانات الحالي هو إشارة تحذير، وهو أيضًا اختبار لقدرتها على التكيف. هل يمكنها خلال فترة قصيرة إعادة جذب المستخدمين من خلال آليات التحفيز، أو منتجات مبتكرة؟ هذا يحدد مستقبلها. السوق لن يمنح فرصة ثانية فقط لأنها كانت يومًا ما متألقة، وإنما يركز على الأداء الحالي فقط.