لا تتوقع أبداً أن يخيب مشهد سوق التشفير، فآخر موجة من تقليل حجم الحيتان الكبيرة أثارت مجددًا حديث السوق.

الأسبوع الماضي، كان هناك أحد كبار المستثمرين يمتلك 6800 مليون من ASTER، وكان يثبت في 15 محفظة لمدة تقارب 8 ساعات، وفي النهاية قرر البيع. باع 4.68 مليون من ASTER بسعر 0.71 دولار، وخسارته المباشرة كانت تقريبًا 4.5 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن متوسط تكلفة بناء المركز لديه هو 1.66 دولار، مما يجعل الخسارة الإجمالية تتجاوز 64 مليون دولار.

نفس القصة حدثت مع حوت آخر — حيث باع 3 ملايين من ASTER بسعر متوسط 0.78 دولار، وخسر 667 ألف دولار.

وفي هذه اللحظة، انفجر السوق، وامتلأت التحليلات والتوقعات: هل هو إشارة يأس من السوق عند القاع، أم أن هناك سرًا آخر؟

**ظاهر الأمر تقليل الخسائر، لكن هناك سرًا وراء الكواليس**

في البداية، قد يبدو الأمر كبيع هلع، لكن من خلال بيانات السلسلة، الأمور ليست بهذه البساطة. هذا ليس هجومًا خبيثًا، بل هو تقليل مركز اضطراري ناتج عن الضرورة.

فكر من زاوية أخرى: إذا كنت تمتلك رموزًا بقيمة عشرات الملايين من الدولارات، ولكن السيولة في السوق قد نفدت، ماذا ستفعل؟ عادةً، المستثمرون الكبار يختارون طرقًا أكثر أمانًا — مثل النقل عبر اتفاقات سرية أو تقسيم البيع إلى أوامر صغيرة على مراحل. لكن هذا الحوت اختار البيع مباشرة بالسعر السوقي، وهناك أسباب محتملة لذلك:

الأول، ربما كان يستخدم الرافعة المالية، وهو على وشك الوصول إلى خط الإغلاق؛ الثاني، يواجه ضغطًا خارجيًا يتطلب تصفية سريعة؛ الثالث، تدهور السيولة في السوق إلى درجة لا تسمح إلا ببيع بأسعار منخفضة. في مثل هذه الحالة، بدلاً من الإغلاق السلبي، من الأفضل أن تتخذ خطوة نشطة وتبحث عن سعر أفضل.

على أي حال، هذه العملية أرسلت إشارة للسوق: السيولة تتضيق، والمستثمرون الكبار يعيدون تقييم المخاطر.