مؤخرا، أثناء فرز سجلات المعاملات، اكتشفت بالصدفة أن هناك أكثر من 5,000 رمز أستر في الحساب، ولم يفتح للتحصيل إلا في الخامس عشر. هذه التجربة جعلتني أرغب في الحديث عن نقطتين أساسيتين حول الاستثمار في التوكن.

**العملات ذات التضخم العالي، والاحتفاظ العاري يعادل تمهيد الطريق للآخرين**

أستر هو رمز نموذجي عالي التضخم. ما يسمى بالتضخم هو في الأساس التوسع المستمر لسوق التداول - حيث أن إنتاج العملات الجديدة، والفك المبكر للحبس المدفوع، وإطلاق مكافأة التعدين سيسرع من نمو التداول. على سبيل المثال، آلية التعدين في أستر، حيث يساهم مستخدمو التداول برسوم مقابل مكافآت التوكن، تبدو حافزا، لكنها في الواقع خلقت تدفقا مستمرا من ضغط البيع. ليس لدي إحصائيات دقيقة، لكن من خلال التجربة، تكلفة هذه المكافآت التي تطلق أقل بكثير من 2000 دولار - أي أننا نشتري أصلا مخففا بسعر مخفض.

من منظور السعر، هذا هو الدافع الرئيسي لتراجع أستر. لدى "عمال المناجم" حافز قوي للحفر والرفع والبيع، وهذا الدورة تضع ضغطا طبيعيا على سعر العملة. هذه ليست حالة معزولة - فالعملات ذات التضخم العالي الأخرى تواجه نفس المأزق، بالإضافة إلى التضخم الطبيعي لسلسلة PoS، يقوم فريق المشروع بفتح العملات على دفعات ويصبح قاتلا غير مرئي.

**احذر من الفخاخ الثورية: القيمة السوقية المتداولة تستمر في التراجع**

لا ينبغي التقليل من أضرار هذه الرموز على مراكز المستثمرين الأفراد على المدى الطويل. على الرغم من أن عدد العملات التي تحتفظ بها يبقى كما هو، إلا أن حصتها من القيمة السوقية المتداولة تدريجيا تتناقص تدريجيا. حتى لو بقيت قيمة المشروع كما هي، سينخفض سعر العملة - ولهذا السبب فإن مشاريع "التداول المنخفض والقيمة الاستثمارية العالية للعمل" في السوق الصاعدة محفوفة بالمخاطر للغاية. تعتقد أنك تكتدر أصولا، لكن في الواقع أنت تتناقص قيمتك ببطء.

المقارنة واضحة: معدل التضخم السنوي للبيتكوين حوالي 0.8٪، كما أن معدل التضخم في إيثيريوم يتحكم به أيضا بمستوى معقول، ولهذا السبب يمكن أن تصبح هذه الأصول مخزونا طويل الأمد للقيمة. عند اختيار العملات، لا تنظر فقط إلى آفاق المشروع، بل احسب أيضا سجل التضخم.