لقد جمعت لنفسي بعض الملاحظات — الصورة، بصراحة، مثيرة للتعبير.

في ظل الأعياد، تتدفق صناديق ETF للبيتكوين بشكل مستمر.
ستة أيام متتالية من التدفقات الخارجة — من 18 إلى 26 ديسمبر.
نقص حوالي 1.1 مليار دولار. لا داعي للذعر، بل هو تفريغ منهجي.

بالنسبة لصناديق ETF للإيثيريوم، الوضع مشابه، فقط الحجم أصغر.
المستثمرون يخرجون بهدوء، بدون هلع — وهو ما هو، بالمناسبة، أكثر إثارة للاهتمام.

وفي الوقت نفسه، مؤشر الخوف والطمع قد بقي منذ 8 أسابيع في منطقة «الخوف».
أطول وأعمق من فترة الانهيار في أبريل 2025.
وهنا يبدأ الأكثر إثارة للاهتمام.

تاريخياً، مثل هذه الفترات الطويلة لا تعني «نهاية السوق»،
بل مجرد تصفية للأيدي الضعيفة.
عندما يستمر الخوف لأسابيع، وليس لأيام — السوق قريب من الانعكاس.

الأكثر سخرية هو أن عملية الارتداد عادةً ما تأتي تماماً في اللحظة التي لم يصدق فيها أحد بعد،
وتتدفق صناديق ETF، ولا توجد أخبار، والمزاج هو «دعنا ننسى الأمر تماماً».

أنا فقط أُسجل الحقيقة: السوق الآن ليس في حالة نشوة، بل في حالة تعب.
وهذه الحالات غالباً ما تنتهي بشكل غير متوقع.