دعونا نتحدث عن لوحة النحاس المغطاة. قد تبدو هذه المادة غير ملحوظة، لكنها الآن تقع في تقاطع دورتين — انفجار الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار النحاس.

نبدأ بالذكاء الاصطناعي. وفقًا للتقديرات، فإن سوق لوحات الدوائر المطبوعة للذكاء الاصطناعي ولوحات النحاس المغطاة يمكن أن ينمو بنسبة تصل إلى 188٪، وهذا المنحنى النمو فعلاً حاد. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن مستوى المواد يتطور باستمرار. في العام المقبل، ستبدأ بعض تطبيقات الذكاء الاصطناعي عالية المستوى باستخدام لوحة نحاس مغطاة من مستوى M9، وهذا يمثل تغييرًا كبيرًا في هيكل الصناعة. على مستوى العالم، لا تتجاوز الشركات المعتمدة لمواد M9 خمسة، ومن بينها ثلاث شركات فقط معتمدة عبر نظام Q الخارجي، وهو نادر جدًا. ماذا يعني هذا؟ الندرة.

التالي هو تعزيز دورة النحاس. منطق تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) جيد، ومن المرجح أن يكون الطلب على المنتجات الإلكترونية الأساسية في العام المقبل في ارتفاع — ليس فقط للذكاء الاصطناعي، بل أيضًا لسيارات والطاقة المخزنة وغيرها من المجالات. ولكن من ناحية العرض؟ سعر النحاس في ارتفاع، ويجب على شركات لوحات النحاس المغطاة أن تتحمل الضغوط، سواء من ناحية التكاليف أو محاولة نقلها. وعندما يرتفع سعر النحاس، فإن العرض سيتقلص بشكل ديناميكي، مما يزيد من توتر العرض والطلب مباشرة.

هناك ظاهرة أكثر إثارة للاهتمام: الذكاء الاصطناعي يضغط على القدرات الإنتاجية التقليدية. لإنتاج وحدة واحدة من لوحات الدوائر عالية الجودة، يحتاج الأمر إلى استبدال 4 إلى 5 وحدات من القدرات العادية. النتيجة هي أن لوحات النحاس المغطاة ذات الجودة المنخفضة والمتوسطة أصبحت أكثر ندرة، وظهرت ضغوط عرض هيكلية.

لذا، بدءًا من الربع الأول من عام 26، من المتوقع أن يتسارع ارتفاع أسعار لوحات النحاس المغطاة، وقد يستمر ذلك لمدة تتراوح بين نصف سنة إلى سنة.

وفي سلسلة الصناعة، هناك شركات تستحق المتابعة. شركة 建滔 (Jiantao) للطبقات المتعددة، باعتبارها الرائدة عالميًا، تمتلك قوة تفاوض وميزة الحجم، وتفوق في مرونة الأرباح خلال موجة الارتفاع الحالية، مع توقعات بزيادة حجم المنتجات عالية الجودة والتردد العالي في المستقبل، مما يمنحها إمكانيات كبيرة. شركة 生益科技 (Shengyi Technology)، باعتبارها الرائدة المحلية في تصنيع المواد عالية الجودة، ثابتة في مكانتها، ومن المتوقع أن تتبع ارتفاع أسعار منتجات CCL التقليدية، وقد بدأت بالفعل في شحن منتجات M7 و M8 بكميات كبيرة. في ظل بيئة من التوتر بين العرض والطلب، لديها فرصة لتسريع حصتها السوقية، ومرحلة التحقق من جودة M9 تسير بشكل جيد. شركة 南亚新材 (Nanya New Materials)، كرائدة محلية، تقع في الصف الأول تقريبًا، وهذه الدورة من الارتفاع في الأسعار تعتبر فرصة — حيث يتم تحديث هيكل المنتجات، واستعادة الأرباح، وتوسيع العملاء الخارجيين، مع زيادة حجم منتجات AI CCL، وهناك مساحة كبيرة لإطلاق الأداء.