#数字资产投资产品 بعد رؤية صافي تدفق 864 مليون دولار في منتجات الأصول الرقمية هذا الأسبوع، يجب أن أقول الحقيقة - لا تنخدع بهذا الرقم. ثلاثة أسابيع متتالية من تدفق المتوسط تبدو جيدة، لكن التفاصيل هي ما تكمن فيه المشكلة.

الولايات المتحدة تمثل 796 مليون شخص، وألمانيا وكندا تعودان للعودة، وهذا بحد ذاته إشارة مخاطرة. جذب البيتكوين 522 مليون تدفقات داخلة تبدو كبيرة، لكن مقارنة ب 41 مليار في نفس الفترة من 2024، فهو فقط 27.7 مليار هذا العام - وهذا انكماش كبير وليس تعافيا. المنتجات التي قامت ببيع البيتكوين على المكشوف خرجت لأسبوعين متتاليين، ويبدو أن الهواة قد استسلمت، لكن لا تنس أن هذه بيانات على مستوى المؤسسات فقط، ولا يزال المستثمرون الأفراد يتعرضون للاستبعاد.

بلغت تدفقات الإيثيريوم خلال العام 13.3 مليار، بزيادة قدرها 148٪ مقارنة بالعام الماضي، وهو ما يبدو جميلا للوهلة الأولى، لكن اسأل نفسك: هل تعني زيادة التدفقات أن المشروع صحي؟ سولانا يبلغ فقط 3.5 مليار في السنة لكنها نمت عشرة أضعاف، ماذا يعني هذا النمو المئوي عادة؟ إنها مجرد ارتداد منخفض القاعدة، وليس اختراقا كبيرا.

ما لفت انتباهي أكثر هو تدفق هايبرليكويد البالغ 14.1 مليون دولار - وغالبا ما يكون سحب الأموال على مستوى البروتوكول تحذيرا مبكرا. الكثير من الناس ينظرون فقط إلى الزيادات، أنظر أنا إلى العناصر التي تبدأ بفقدان الدم. بيانات تدفق رأس المال تشبه خط K، والاتجاه أهم من نقطة واحدة، ويجب الانتباه لنقطة التحول أكثر.

إذا كنت تعيش في هذا السوق لفترة طويلة، فستعلم أنه عندما يكون هناك أكبر تدفق رأس مال ممكن، غالبا ما يكون الوقت مناسبا للحذر.