على مسرح جميع السلع، تلعب الفضة دورا غريبا جدا.

له خصائص ملاذ آمن مثل الذهب، لكنه يتقلب بشكل أكثر عنفا؛ وغالبا ما يدفعه الطلب الصناعي وغالبا ما يدفعه مشاعر السوق؛ خلف كل صعود مجنون، هناك إشارة خطيرة تقريبا.

عند النظر إلى السجلات التاريخية، هناك فعليا مرتين يمكن وصفهما ب "سوق صاهر الفضة" - والطريقة التي انتهت بها المرتين كانت بائسة جدا.

**الجولة الأولى: المضاربون ضد النظام المالي**

يشير الجدول الزمني إلى أواخر السبعينيات حتى عام 1980. هذه الموجة من البنوك البيضاء هي مجرد مثال على "الفقاعة المضاربة" في الكتب الدراسية.

ما هو الخلفية في ذلك الوقت؟ نظام بريتون وودز انهار، وائتمان الدولار يتدهور، والتضخم العالمي المرتفع ينتشر، وبلغ السوق رغبة السوق في "العملة الصعبة" ذروتها. في مثل هذا الظروف، ارتفع سعر الفضة من أقل من 2 دولار للأونصة إلى ما يقرب من 50 دولارا - بزيادة تزيد عن 20 مرة.

من يقف وراء موجة الصعود هذه؟ هانتر براذرز. أسلوب لعبهم بسيط: يحصلون على السلع بشكل محموم ويتلاعبون بأسواق الحظ والعقود الآجلة في محاولة لاحتكار العرض العالمي للفضة واستخدام هذه الحيلة لمواجهة نظام الدولار. لفترة من الزمن، أصبحت الفضة رمزا ل "مناهضة النقود الورقية".

وماذا بعد ذلك؟ تغير البورصة فجأة قواعدها، وارتفع الهامش بشكل كبير، وبدأت التصفية القسرية، واختفى السيولة على الفور. في 27 مارس 1980، انخفض سعر الفضة بأكثر من 50٪ في يوم واحد. ما كانت النتيجة - أن المستثمرين أفلسوا على نطاق واسع، وتحول الأخوان هانتر من مليارديرات مباشرة إلى أشخاص مدينين.

جوهر هذا التاريخ في الواقع بسيط جدا: المضاربة تحاول تحدي القواعد المالية القائمة، وأخيرا تقاوم القواعد بوسائل قوية.

**الجولة الثانية: طفرة التجزئة، نفس المأساة**

النقطة الزمنية هي من 2008 إلى 2011. هذه المرة يبدو إطار القصة مألوفا - المستثمرون الأفراد يدفعون الأسعار بشكل محموم، وفي النهاية تنتهي بنفس الطريقة......