السوق المالي يتحرك بشكل كبير مؤخرا، ويتم تلخيص بعض الإشارات التي تستحق الانتباه.

**هذا الجانب من البلاد**يقترح تقرير البنك المركزي الجديد "تقرير الاستقرار المالي الصيني (2025)" بوضوح زيادة كبيرة في حجم ونسبة الاستثمار الرأسمالي متوسط وطويل الأجل في الأسهم A، وفي الوقت نفسه تحسين آلية التقييم لتعزيز "الاستثمار طويل الأجل بالنقود". وهذا واضح أنه جيد للأسهم ذات الشريحة الزرقاء والقطاعات ذات الأرباح العالية. بالإضافة إلى ذلك، اعتبارا من 1 يناير، سيتم تطبيق معدل الفائدة الجديد على قروض صناديق التوفير الحالية قبل 8 مايو 2025، ويمكن للأصدقاء الذين لديهم قروض منزلية أولى توفير الكثير من المال - حيث قد توفر 1.2 مليون قرض أكثر من 57,000 فائدة لمدة 30 سنة.

**الصرف الأجنبي**كان اليوان الياني قويا مقابل الدولار الأمريكي مؤخرا، حيث تجاوز اليوانيون البحري مباشرة حاجز 7.0 (لأول مرة منذ سبتمبر 2024)، كما تم تعديل توازن الدولار المركزي البري إلى أعلى مستوى له خلال أربعة أشهر. عادة ما يكون ارتفاع قيمة اليوان جيدا لأسهم ال A وتدفقات رأس المال الأجنبي، لذا فإن هذه الإشارة لا تزال إيجابية.

**فيما يتعلق بالمعادن الثمينة**، هذا هو طفرة كاملة. ارتفع سعر الذهب الفوري في لندن إلى 4,531.87 دولارا للأونصة، بزيادة 1.17٪ في يوم واحد، وبلغت الزيادة خلال العام مباشرة إلى 170٪؛ ارتفعت الفضة أكثر، حيث بلغ سعرها الفوري 79.16 دولار للأونصة، وارتفعت بنسبة 8.29٪ أمس. كما كان هناك بلاتين بسعر 2,535.15 دولار للأونصة وبالاديوم بسعر 2,061.65 دولار للأونصة، وارتفع في جميع المجالات. حذر ماسك مؤخرا أيضا من أن ارتفاع أسعار الفضة سيرفع تكاليف إنتاج شركات الطاقة الجديدة مثل تسلا - حيث تستخدم تسلا 70-100 طن من الفضة سنويا. يرجع ارتفاع الفضة بشكل رئيسي إلى الفجوة التراكمية بين العرض والطلب البالغة 800 مليون أونصة لخمس سنوات متتالية، إلى جانب زيادة الطلب في صناعة الطاقة الجديدة. نقطة خطر أخرى هي أن الصين ستسيطر بشكل صارم على صادرات الفضة في عام 2026، مما سيزيد من قيود العرض.

**الأسهم الأمريكية هنا**استمر مؤشر S&P 500 في تحقيق مستويات قياسية جديدة، حيث وصل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 4.3٪ في الربع الثالث (وهو أسرع مستوى خلال العامين الماضيين). يحافظ الاحتياطي الفيدرالي حاليا على أسعار الفائدة، لكن السوق يتوقع بالفعل تخفيض محتمل لسعر الفائدة في عام 2026، مما سيضعف الدولار ويعود بالنفع على العملات والأصول في الأسواق الناشئة وفقا لذلك.

**بيانات السوق في الوقت الحقيقي**: كان توازن التوازن المركزي لليوانيين البريين حوالي 7.0050، وارتفع باستمرار خلال اليوم؛ كان سعر T+D للذهب في بورصة شنغهاي للذهب 1012.20 يوان/جرام (+0.34٪)، مع تقلب صعودا خلال اليوم؛ كان سعر الفضة المحلي 19.14 يوان/غرام (+0.67٪); سعر الذهب النقي في شنزن 999 1168 يوان/غرام.

من منظور السوق بأكمله، فإن ارتفاع قيمة اليوانيين + ارتفاع المعادن الثمينة + فوائد العملات في الأسواق الناشئة، هذه العوامل تتداخل مع ذلك، وقد يتغير نمط السيولة في السوق في عام 2026 بشكل كبير.