أسهم الذهب SPDR (GLD)

نظرة عامة:
أسهم الذهب SPDR (GLD) هي أول وأكبر صندوق تداول مدعوم فعليًا بالذهب، برعاية مجلس الذهب العالمي. تم تصميم الصندوق لإزالة التعقيدات المرتبطة بشراء وتخزين وتأمين الذهب المادي، مع تقديم تعرض مباشر للمستثمرين لأسعار الذهب الفورية كما تحددها LBMA Gold Price PM ($/ozt).

المؤشرات الرئيسية:
يدير GLD حوالي 154.27 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة، مما يجعله أكبر صندوق ذهب ETF على مستوى العالم. يعكس الطلب القوي من المستثمرين تدفق صافي قدره 23.09 مليار دولار خلال العام الماضي. يمتلك الصندوق 374.40 مليون سهم قائم، ويتداول بخصم بسيط بنسبة 1.1% على صافي قيمة الأصول، ويفرض نسبة مصاريف قدرها 0.40%، وهي تنافسية لوسيلة استثمار ذهب مادية بحجمها وسيولتها.

الهيكل والاستراتيجية:
مُهيأ كصندوق مُعطٍ، يستخدم GLD استراتيجية تكرار مادي، حيث يحتفظ بذهب في خزائن آمنة. والأهم من ذلك، أن هيكل الصندوق يمنع إقراض الذهب الأساسي، مما يوفر طبقة إضافية من حماية المستثمر. يدير الصندوق بشكل سلبي ويتتبع أسعار الذهب الفورية بأقل قدر من خطأ التتبع.

السيولة والتداول:
يُعد GLD واحدًا من أكثر صناديق ETF تداولًا على مستوى العالم، حيث يوفر سيولة عميقة وفروقات سعر عرض وطلب ضيقة. وترجمته إلى قيمة صافي الأصول لكل سهم أكبر، مما يعزز التعرض للذهب لكل سهم، وهو أمر مفيد للمستثمرين الحساسين لتكاليف التداول لكل سهم.

الاعتبارات الضريبية:
بالنسبة للمستثمرين في الولايات المتحدة، يُعامل GLD كجمعة تحت قوانين IRS. ونتيجة لذلك، يتم فرض ضرائب على الأرباح الرأسمالية طويلة الأمد بمعدل أقصى قدره 28%، في حين قد تُفرض ضرائب على الأرباح قصيرة الأمد حتى 39.6%، مما يجعل الكفاءة الضريبية اعتبارًا هامًا في بناء المحفظة.

حالة الاستثمار:
يُعد GLD الأنسب للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض مباشر، سائل، وشفاف للذهب لأغراض مثل التحوط من التضخم، تنويع العملات، وإدارة المخاطر. على الرغم من أن المعاملة الضريبية أقل ملاءمة من صناديق الأسهم، إلا أن حجم، وسيولة، وغطاء الذهب المادي يجعل منه وسيلة تعرض ذهب أساسية للمستثمرين المؤسساتيين وطويلة الأمد.