استيقاظ الحيتان الكبرى لبيتكوين في نهاية عام 2025: الإشارات السوقية والفرص وراء تحويلات بمليارات الدولارات في يوم واحد

وفقًا لبيانات سوق Gate، حتى 29 ديسمبر، كان سعر البيتكوين يتراوح بين 86,500 و 90,000 دولار، حيث وصل اليوم إلى 90,200 دولار ثم تراجع قليلاً، ويُبلغ حاليًا عن 89,650 دولار.

تُظهر البيانات على السلسلة أن هناك قصة مختلفة تمامًا وراء السطح الهادئ الظاهر للسوق: حيث يواصل “الحيتان العملاقة” التي تمتلك أكثر من 10,000 بيتكوين البيع منذ أغسطس، بينما المحافظ الصغيرة التي تمتلك أقل من 1,000 بيتكوين تظل في وضع تراكم ثابت.

01 استيقاظ الحيتان العملاقة في تقلبات السوق

يُظهر سوق البيتكوين في عام 2025 سمات واضحة من الطابع المؤسسي. وفقًا لبيانات تقييم الاتجاه التراكمي من Glassnode، فإن المستثمرين الذين يمتلكون أكثر من 10,000 بيتكوين يلعبون دور “البائع المستمر” منذ ثلاثة أشهر على التوالي.

يتوافق هذا السلوك في البيع مع الاتجاه العام للتكامل الذي يظهره البيتكوين هذا العام، حيث يتذبذب السعر حول مستوى 100,000 دولار بشكل مستقر.

وفي الوقت نفسه، تُظهر البيانات على السلسلة أن كمية كبيرة من البيتكوين التي كانت في حالة سكون سابقًا عادت إلى التداول. تدفق أصول هؤلاء المستثمرين على المدى الطويل يضغط بشكل كبير على سعر السوق الحالي.

يصبح الانقسام في السوق أكثر وضوحًا: من جهة، توزيع مستمر من قبل الحيتان، ومن جهة أخرى، تراكم ثابت من قبل المستثمرين الصغار.

02 ثلاثة أسباب رئيسية لنقل الحيتان بشكل كبير

تفاعل عدة عوامل معًا أدى إلى نشاط غير معتاد للحيتان في نهاية عام 2025. تشمل هذه العوامل التغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية، بالإضافة إلى التعديلات الهيكلية في سوق العملات المشفرة نفسه.

أول عامل رئيسي هو توضيح البيئة التنظيمية العالمية. في 18 يوليو 2025، دخل قانون “GENIUS” حيز التنفيذ، والذي يُعتبر بمثابة “القانون الأساسي” لصناعة التشفير.

وهو أول إطار تنظيمي اتحادي في تاريخ الولايات المتحدة يُعنى بالعملات المستقرة والأصول الرقمية، مما يزيل العقبات القانونية لمشاركة البنوك في إدارة الأصول المشفرة.

وفي عام 2025 أيضًا، حققت منصات التداول الرائدة مثل Gate تقدمًا ملحوظًا في الامتثال العالمي، وحصلت على تراخيص مهمة بما في ذلك ترخيص MiCA من الاتحاد الأوروبي.

ثانيًا، هناك اختلال هيكلي بين طلب المؤسسات وعرض التعدين. وفقًا لتقرير 99Bitcoins، يستهلك المشترون من الشركات والمؤسسات حوالي 1755 بيتكوين يوميًا، وهو أعلى بكثير من إنتاج التعدين اليومي البالغ 900 بيتكوين.

يدفع هذا التوازن بين العرض والطلب إلى تعزيز دور البيتكوين كمُمتص لرأس المال، خاصة في بيئة تقل فيها جاذبية الأصول الآمنة التقليدية.

العامل الثالث هو تفاعل دورات السوق وإشارات الأسعار. بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوى تاريخي يقارب 126,000 دولار في أكتوبر 2025، شهد تصحيحًا كبيرًا، حيث انخفض السعر بحوالي 25% حتى 29 ديسمبر. تخلق تقلبات الأسعار هذه نافذة لجمّ الأرباح للمستثمرين على المدى الطويل.

03 من انقسام السوق إلى استراتيجيات الاستثمار

في مواجهة التباين في سلوك الحيتان والمستثمرين الأفراد، يحتاج المستثمرون المختلفون إلى تبني استراتيجيات مميزة لمواجهة تغيرات السوق. توفر أنماط السلوك التي تكشف عنها البيانات على السلسلة أساسًا هامًا لوضع الاستراتيجيات.

المستثمرون على المدى الطويل يجب أن يركزوا على فرص تراكم محتملة للبيتكوين بين 110,000 و 130,000 دولار. تستند هذه الاستراتيجية إلى تدفق مستمر لرؤوس الأموال المؤسسية وتضييق تدريجي في تقلبات البيتكوين.

وفي الوقت نفسه، قد يحتاج المتداولون على المدى القصير إلى التركيز بشكل أكبر على معنويات السوق وتغيرات السيولة. نسبة البيتكوين إلى الذهب انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ نوفمبر 2023، وهو إشارة تستحق المراقبة عن كثب.

أما المستثمرون الباحثون عن تنويع الأصول، فإن الأصول الرقمية المرمّزة للأصول الواقعية توفر خيارات جديدة. بدعم من وضوح السياسات التنظيمية وابتكارات DeFi، من المتوقع أن تصل حجم هذه السوق إلى 2 تريليون دولار بحلول 2028.

04 مقارنة تاريخية لسلوك الحيتان وتحديد الدورة

مقارنة بالدورات السابقة، يظهر نشاط الحيتان في نهاية عام 2025 خصائص أكثر تعقيدًا. تُظهر بيانات Glassnode أنه على الرغم من أن إجمالي العرض المبيع من البيتكوين خلال ثلاثة أشهر زاد بنسبة 12%، فإن كمية العرض غير السائل التي تمتلكها أكثر من سنة لم تنخفض إلا بنسبة 2%.

يشير هذا التناقض إلى أن الحيتان تحقق أرباحًا، لكنها لا تزال واثقة من المستقبل على المدى الطويل، ولا ترغب في تصفية أرباحها بالكامل والخروج من السوق.

يُشير محللو السوق إلى أن سوق البيتكوين الحالي قد يكون في مرحلة “الإيمان-الإنكار”، وهي فترة تتداخل فيها المشاعر المتفائلة والمتشككة. وتُظهر انخفاضات الأسعار والمؤشرات ذات الصلة في أواخر سبتمبر أن السوق دخلت مرحلة إعادة ضبط، مما يخلق ظروفًا لنقطة انعطاف جديدة للدورة.

من منظور كلي، حققت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة في 2025 قفزة تاريخية من حوالي 1.6 تريليون دولار إلى أكثر من 4 تريليون دولار في ذروتها.

وقد دفع هذا النمو بشكل رئيسي رؤوس الأموال المؤسسية، حيث تدفقت صناديق ETF للبيتكوين الفوري وغيرها من القنوات المؤسسية بمقدار 44.2 مليار دولار في 2024-2025، وتمتلك بين 5.7% و 7.4% من إجمالي البيتكوين المتداول.

التطلعات المستقبلية

عندما كان سعر البيتكوين يتأرجح بالقرب من 90,000 دولار في 29 ديسمبر، كانت لوحة البيانات الخاصة بمؤسسة تحليل معروفة تضيء بسجل تداول غير عادي. حيث تم نقل بيتكوين بقيمة تتجاوز 80 مليون دولار بين محافظ غير معروفة، وهذا ليس بيعًا هلعياً، بل يبدو كإعادة هيكلة أصول مخططة بعناية.

وفي الوقت نفسه، تجاوز عدد مستخدمي Gate العالميين 47 مليون، وبلغ حجم التداول الفوري الشهري ذروته عند 160 مليار دولار في نهاية 2025. هذه الشركة، التي تطورت من منصة تداول إلى منظومة Web3 شاملة، تشهد تحولًا عميقًا في سوق التشفير من “مدفوع بالمستثمرين الأفراد” إلى “مسيطر عليه من قبل المؤسسات”.