الاحتياطي الفيدرالي يعلن رسميًا في 1 ديسمبر عن وقف تقليص الميزانية، هذا الخبر أحدث ضجة كبيرة في عالم العملات الرقمية. لكن الكثير من الناس لا يزالون غير واضحين تمامًا حول المعنى الدقيق لهذا التحول في السياسة، لذلك سأقوم بتفكيكه بأوضح طريقة ممكنة، ماذا يعني ذلك، وكيف ينبغي علينا أن نتصرف.

تخيل السوق كحوض مائي ضخم، والمحتوى فيه هو السيولة — أي الأموال الحقيقية. قبل ذلك، كان الاحتياطي الفيدرالي يقلص الميزانية، وهو بمثابة أن يحمل مجرفة مائية ويُزيل الماء منها بشكل تدريجي، مما يقلل من كمية النقود في السوق، وبالتالي فإن أسعار الأصول تتعرض لضغوط هبوطية بسهولة.

الآن، بعد وقف تقليص الميزانية، ببساطة يعني أن الاحتياطي الفيدرالي وضع المجرفة جانبًا. ويجب أن نوضح أن هذا لا يعني على الفور فتح الصنبور وبدء جولة جديدة من التسهيل الكمي (QE)، لكن الأهم هو أن مستوى المياه في الحوض لن ينخفض أكثر. الضغط الناتج عن تقليص السيولة تدريجيًا يبدأ في التخفيف الحقيقي. بالنسبة للأصول عالية الحساسية للسيولة مثل البيتكوين والإيثيريوم، هذا يشبه إزالة حجر ثقيل من على صدورهم. إنه إشارة إيجابية حقيقية.

لكن هناك الكثير من الحكمة في الأمر. بعض الأصدقاء عندما يرون أخبارًا جيدة يذهبون للاستثمار بشكل كامل، وأقول بصراحة — لقد تكبدت خسائر كبيرة قبل 3 سنوات بسبب هذا الأمر. حينها، عندما ظهرت أخبار جيدة، اندفعت بشكل متهور وراحت أراهن بكل شيء، لكن السوق بعد ذلك شهد تقلبات وعمليات تصفية أخرجتني، وخسرت الكثير.

وقف تقليص الميزانية لا يعني بالضرورة ارتفاعًا فوريًا. هو أكثر من كونه نقطة تحول مهمة في السياسة، ويشير إلى أن الفترة الأكثر ضغطًا على السيولة قد تكون بدأت تتراجع تدريجيًا. لكن تصحيح مشاعر السوق، وتدفق الأموال بشكل كبير، كلها تحتاج إلى وقت لتتبلور. بالإضافة إلى ذلك، هناك عوامل كثيرة أخرى تؤثر على اتجاه السوق في الوقت الحالي.