الذهب والفضة يحققان مستويات قياسية جديدة: هل يجب على المستثمرين التحول من البيتكوين إلى الذهب؟

في 29 ديسمبر 2025، شهد سعر العقود الآجلة للفضة الدولية تقلبات كبيرة بعد اختراقه لأول مرة حاجز 80 دولارًا للأونصة، حيث وصل إلى 83 دولارًا للأونصة، مسجلاً ارتفاعًا يزيد عن 175% مقارنة ببداية العام. في الوقت نفسه، سجل سعر الذهب أيضًا أعلى مستوى تاريخي، حيث اقترب الذهب الفوري من 4550 دولارًا للأونصة.

وفي ذات الوقت، أظهر البيتكوين، الذي كان يُتوقع أن يكون “الذهب الرقمي”، أداءً ضعيفًا، حيث بلغ سعره 87,817 دولارًا، منخفضًا بنسبة 6.25% خلال العام.

01 تقلبات السوق

شهد سوق المعادن الثمينة في نهاية عام 2025 ارتفاعًا مذهلاً، حيث سجل الذهب والفضة والبلاتين أعلى مستوياتها على الإطلاق. وصل سعر الذهب الفوري إلى ما يقرب من 4550 دولارًا للأونصة، مع زيادة سنوية بلغت 72.69%.

وكان أداء الفضة أكثر لفتًا للانتباه، حيث اختراق سعر الفضة الدولي لأول مرة حاجز 80 دولارًا، مع ارتفاع أسبوعي يزيد عن 10%، وارتفاع سنوي بلغ 173.72%. وتعرض هذا الارتفاع لتصحيح في 29 ديسمبر، حيث تراجع سعر الفضة إلى 74.75 دولارًا للأونصة، بانخفاض قدره 5.51% عن اليوم السابق.

وفي مقابل ذلك، تميز سوق العملات الرقمية بمشاعر عامة منخفضة. حيث انخفض البيتكوين بنسبة 6.25% خلال العام، وانخفض الإيثيريوم بنسبة 12%. وأظهر مؤشر الخوف والجشع أن السوق في حالة “هلع”، بتقييم 20.

02 دوافع السوق

وراء الأداء الممتاز للذهب والفضة هذا العام، توجد عدة عوامل مشتركة دفعت السوق. كان توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أحد المحركات الرئيسية، حيث انخفضت معدلات الفائدة مما زاد من جاذبية المعادن الثمينة غير ذات العائد.

وفي الوقت ذاته، تصاعد المخاطر الجيوسياسية دفع المستثمرين للبحث عن أصول ملاذ آمن تقليدية. زادت إجراءات التعريف الجمركي للرئيس الأمريكي ترامب والتغيرات في الوضع الدولي من عدم اليقين في السوق.

من ناحية العرض والطلب، فإن المشتريات المستمرة من قبل البنوك المركزية للذهب وفرت دعمًا قويًا لسوق الذهب، بينما يواجه الفضة تحديات من جانب العرض. أدى ضغط البيع على المراكز القصيرة في أكتوبر إلى توتر في العرض.

03 انقسامات الرأي

مع ارتفاع سوق المعادن الثمينة وتراجع سوق العملات الرقمية، ظهرت انقسامات واضحة في استراتيجيات تخصيص الأصول بين المستثمرين.

دعا مؤسس شركة Navellier & Associates للاستشارات الاستثمارية لويس نافيلير علنًا، مستثمري العملات الرقمية يجب أن يتحولوا إلى الذهب. وأكد على مزايا الذهب: شراء البنوك المركزية المستمر، انخفاض التقلبات، وتحسين السيولة.

وعبر المستثمر المعروف بيتر شيف عن رأي أكثر حدة على وسائل التواصل الاجتماعي: “إذا لم يرتفع البيتكوين مع ارتفاع الأسهم التقنية، وإذا لم يرتفع مع الذهب والفضة، فربما لن يرتفع أبدًا.”

ومع ذلك، يعتقد بعض محللي العملات الرقمية أن السوق قد يشهد تحولًا قريبًا. أشار Sean Farrell، مدير أصول العملات الرقمية في Fundstrat، إلى أن العملات الرقمية قد تشهد انتعاشًا في يناير، لأن نمط التداول الموسمي الذي يتضمن بيع الأصول ذات الخسائر في نهاية العام وشراء الأصول ذات الأرباح سينتهي قريبًا.

04 تحليل الاستراتيجيات

البيئة السوقية الحالية تفرض تحديات كبيرة على المستثمرين. بالنسبة لحاملي العملات الرقمية، يصبح من المهم تحديد ما إذا كان ينبغي تعديل المراكز أو زيادة الاستثمارات في المعادن الثمينة التقليدية.

يدعم الأداء القوي للذهب والفضة أساسيات قوية، لكن لا ينبغي إغفال احتمال حدوث تصحيح تقني على المدى القصير. بعد أن سجلت الفضة مستوى تاريخي عند 81.82 دولارًا، دخلت منطقة التشبع الشرائي.

تذكر شركة Huihui Futures أن الفضة الآن في منطقة تشبع شرائي شديد، وقد تتعرض لتراجع سريع لتخفيف الضغط، أو أن تتداول بشكل جانبي عند مستويات عالية لامتصاص الارتفاع ببطء.

أما بالنسبة لمستثمري العملات الرقمية، فبالرغم من ضعف الأداء على المدى القصير، يعتقد بعض المحللين أن التصحيح قد يخلق فرص شراء. قال Sean Farrell من Fundstrat: بعد تصحيح بنسبة 30%، أصبحت المؤشرات الفنية للبيتكوين في وضع إعادة ضبط كامل، مما قد يؤدي إلى انتعاش قصير الأمد.

05 مقارنة أداء الأصول

يلخص الجدول التالي أداء فئات الأصول الرئيسية في 2025:

من بيانات منصة Gate، على الرغم من الأداء الضعيف للعملات الرقمية بشكل عام، إلا أن بعض العملات البديلة مثل CEL و TOKEN و ART شهدت ارتفاعات يومية تتجاوز 100%.

06 إدارة المخاطر

في بيئة السوق ذات التقلب العالي، تصبح إدارة المخاطر ضرورية بشكل خاص. بالنسبة لمستثمري المعادن الثمينة، يجب الانتباه لمخاطر التصحيح الفني على المدى القصير. الفضة بعد تسجيل أعلى مستوى تاريخي شهدت تقلبات تتجاوز 10%، مما يدل على أن الحالة المزاجية للسوق قد تكون مفرطة في الشراء.

وحذر محللو المعادن الثمينة من ضرورة الحذر خلال الأسبوع الأخير من العام، حيث لا تزال هناك مخاطر تصحيح. على الرغم من أن منطق الارتفاع على المدى الطويل لا يتغير، إلا أن ضغوط جني الأرباح على المدى القصير لا يمكن تجاهلها.

أما لمستثمري العملات الرقمية، فإن بيانات منصة Gate تشير إلى أن البيتكوين عند دعم 88,000 دولار والإيثيريوم عند 2,900 دولار، وهذه المستويات قد تكون نقاطًا مهمة للتوزيع التدريجي للمراكز.

قد يكون التنويع هو الخيار الحكيم في ظل الظروف الحالية. التناوب بين المعادن التقليدية والأصول الرقمية قد يوفر فرصًا للمستثمرين الذين يملكون مرونة في تعديل مراكزهم.

التطلعات المستقبلية

انخفض سعر الفضة من أعلى مستوى له عند 81.82 دولارًا إلى 74.75 دولارًا، بينما ظل سعر البيتكوين على منصة Gate عند 88,317 دولارًا، محافظًا على دعم رئيسي. أبدى المحللون آراء متباينة حول سعر الفضة في 2026، حيث تتوقع شركة TD Securities أن تعود الفضة إلى حوالي 40 دولارًا، بينما تتوقع بنك مونتريال سعرًا متوسطًا قدره 56.3 دولار.

وفي الوقت ذاته، تتوقع شركة 10X للأبحاث الرقمية أن البيتكوين قد يشهد انتعاشًا قصير الأمد، مع ذكر أن السبب هو “تصحيح بنسبة 30%، وانخفاض استمر لأكثر من شهرين ونصف، وإعادة ضبط كاملة للمؤشرات الفنية”. السوق دائمًا مليء بالآراء المختلفة، وهذه هي الفرصة.