الفرق الأسطوري الذي برز خلال أزمة الرهن العقاري في 2008 (داني موسيس، فيني دانييل، بورتر كولينز) أصدروا مؤخرًا رؤيتهم للاقتصاد العالمي في 2026، وتبدو وكأنها مباشرة إلى جوهر المشكلة.

الاستنتاج الرئيسي بسيط: الاستمرار في التوقعات السلبية على الدولار، والتمسك بالذهب بقوة.

ماذا قالوا؟ ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية والبيتكوين، يعتمد بشكل رئيسي على قصة الذكاء الاصطناعي، وتجمّع الأموال في عدد قليل من القطاعات، وإذا تحولت السيولة إلى أماكن أخرى، قد يحدث تدهور سريع. المشكلة الأعمق تتعلق بالدولار نفسه — ديون الولايات المتحدة الخارجة عن السيطرة، وتعقيد الجغرافيا السياسية، واستمرار الحكومة في طباعة النقود، كل ذلك يهدد مكانة الدولار كاحتياطي عالمي. بالمقابل، الذهب أكثر استقرارًا. بغض النظر عن تقلبات العالم، لم تتغير أبدًا مكانة الذهب كمرساة للقيمة والأصل الاحتياطي الأول، وفي ظل الفوضى الاقتصادية، لا يمكن إيقاف ارتفاع الذهب تقريبًا.

وهذا يعكس ظاهرة مثيرة للاهتمام: المستثمرون الأفراد لا زالوا مهووسين بالذكاء الاصطناعي والأسهم، بينما تتخلص المؤسسات من الدولار وتشتري الذهب بشكل خفي.

ماذا لو كانوا على حق؟ هذا يعني أن رأس المال العالمي قد يعيد تقييم تخصيص أصوله. بالنسبة لسوق العملات المشفرة التي تعتمد بشكل كبير على تدفق الدولار العالمي، قد يعني ذلك بيئة خارجية أكثر قسوة. البيتكوين والأصول المشفرة بحاجة، في ظل هذا الضغط الكلي، إلى إيجاد منطق نمو جديد وسرد سوقي جديد.