سبع فرص استثمارية جذابة للاستفادة منها في عام 2026

خلفية السوق تمهد الطريق

أنهى سوق الأسهم عام 2025 مع مكاسب ملحوظة عبر جميع المؤشرات الرئيسية. حقق مؤشر داو جونز الصناعي، وS&P 500، وناسداك المركب عوائد بنسبة 15%، و18%، و22% على التوالي حتى أواخر ديسمبر. ومع ذلك، على الرغم من هذه المكاسب القوية، يدرك المستثمرون المستقبليون أن الفرص الاستثنائية غالبًا ما تظهر عندما تكون الأسواق مُسعرة للكمال. الفن الحقيقي للاستثمار يكمن في تحديد الأصول المقومة بأقل من قيمتها مع مزايا تنافسية دائمة—الأوراق المالية التي تظل مرشحة حيوية لتوسيع المحافظ مع اقتراب عام 2026.

تحديد الفائزين غدًا

بدلاً من مطاردة زخم الأمس، يجب على المستثمرين الأذكياء التركيز على الشركات التي تظهر ثلاث خصائص حاسمة: خنادق تنافسية قابلة للدفاع، وميزانيات عمومية كأنها حصون، وتقييمات تبدو غير مرتبطة بالقيمة الجوهرية. تتوافق الشركات السبع التالية مع هذا الملف الشخصي وتستحق النظر الجدي لمستثمري 2026.

أخصائي الراديو الفضائي: Sirius XM Holdings

Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) تمثل نوعًا نادرًا—احتكار مدرج علنًا يمتلك قوة تسعير ملموسة. على الرغم من أن زيادة المشتركين قد اعتدلت مؤخرًا، إلا أن المزايا الهيكلية للشركة لا تزال قوية. باعتبارها المشغل الوحيد للراديو الفضائي في أمريكا، فهي تتمتع بميزة توزيع لا مثيل لها مقارنة بالمنافسين على الأرض.

يستحق نموذج الإيرادات اهتمامًا خاصًا. على عكس المذيعين التقليديين الذين يعتمدون بشكل كبير على دورة الإعلانات، تستمد Sirius XM حوالي 75% من إيراداتها من الاشتراكات. هذا التدفق النقدي المستقر يوفر مرونة ملحوظة خلال فترات الركود الاقتصادي. مع تداولها عند نسبة P/E مستقبلية أقل من 7 وعائد يزيد عن 5%، يبدو أن السهم متحمس لمكافأة المستثمرين الصبورين بالدخل وإمكانية التقدير الرأسمالي.

ثورة الإعلان الرقمي: The Trade Desk

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) تقع في مركز تحول هيكلي في استهلاك وسائل الإعلام. لقد تسارع قطع الكابلات بشكل كبير، مما وضع التلفزيون المتصل عند حوالي 50% من قاعدة إيرادات الشركة—وهو قطاع يشهد توسعًا سنويًا بمعدل مزدوج الأرقام.

لقد حققت تقنية الهوية الموحدة 2.0 للشركة حجمًا حرجًا كمعيار صناعي يحل محل تتبع الكوكيز القديم. للمعلنين، هذا يترجم إلى استهداف أدق للجمهور وفعالية حملات إعلانية متفوقة. مع نسبة P/E مستقبلية تبلغ 18 ونمو إيرادات متوسط إلى مرتفع، يبدو أن التقييم معقولًا لمضاعف النمو الذي يمتلك دوافع ديموغرافية حقيقية.

لعبة التجارة الاجتماعية: Pinterest

Pinterest (NYSE: PINS) تطورت إلى منصة قوية على الرغم من خيبة أمل وول ستريت أحيانًا من التوجيهات الفصلية. الواقع تحت المقاييس الظاهرة يخبر قصة مختلفة. وصل المستخدمون النشطون الشهريون عالميًا إلى 600 مليون في الربع الثالث، مما يمثل تسارعًا بمعدل مزدوج الأرقام مقارنة بالعام السابق بعد استقرارها من تقلبات الجائحة.

الأكثر إقناعًا هو مسار متوسط الإيرادات لكل مستخدم. ارتفع ARPU بنسبة 5% في أمريكا الشمالية، و31% في أوروبا، و44% في الأسواق الناشئة خلال نفس الفترة. مع وجود 2.67 مليار دولار نقدًا وبدون ديون، تحافظ الشركة على قوة ميزانية عمومية كأنها حصن. نسبة P/E المستقبلية البالغة 13.5 تبدو متحمسة لتقليل قيمة هذه الهوامش المتوسعة وتوليد إيرادات من المستخدمين المتزايدين.

قصة التحول: Goodyear Tire & Rubber

Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT) تنفذ تحولًا متعمدًا عبر برنامج Goodyear Forward. لقد قلصت الشركة بالفعل صافي ديونها بمبلغ $669 مليون دولار مع تصفية الأصول غير الأساسية وتحويل التركيز نحو إيرادات الإطارات والخدمات ذات الهوامش الأعلى بعد البيع.

تخلق دورات ملكية المركبات الممتدة طلبًا مستمرًا على إطارات الاستبدال—وهو اتجاه ديموغرافي مفضل. كما حددت الإدارة فرصًا لزيادة الهوامش إذا اعتدلت تكاليف المواد الخام. يعكس نسبة P/E المستقبلية البالغة 7.7 مدى خصم السوق بشكل عميق لهذا السيناريو الخاص بتحسين العمليات.

الجوهرة المخفية: PennantPark Floating Rate Capital

PennantPark Floating Rate Capital (NYSE: PFLT) لا تزال مهملة إلى حد كبير على الرغم من الأسس الممتازة. تولد شركة تطوير الأعمال هذه عائدًا سنويًا على الأرباح بنسبة 13.6% مع إدارة محفظة منضبطة عبر 164 استثمارًا.

قدمت محفظة القروض التي تبلغ قيمتها 2.77 مليار دولار عائدًا متوسطًا مرجحًا بنسبة 10.2% في الربع الأخير. جودة الائتمان تستحق التركيز—فقط 0.4% من المحفظة كانت في حالة متأخرة. تتداول بخصم 16% من القيمة الدفترية البالغة 10.83 دولارات للسهم، ويبدو أن هذا السهم الصغير يحرص على جذب المستثمرين الباحثين عن الدخل القادرين على تحديد الفرص غير المقومة بشكل عادل.

فرصة السلع الاستهلاكية الأساسية: The Campbell’s Company

The Campbell’s Company (NASDAQ: CPB) تقدم تعرضًا جذابًا لعمل تجاري قوي في السلع الأساسية وسط ضغوط التضخم. على الرغم من أن ارتفاع تكاليف المدخلات وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية يضغطان حاليًا على الهوامش، إلا أن هذه الرياح المعاكسة تفتقر إلى خصائص خاصة بالشركة ويجب أن تكون مؤقتة.

تبيع الشركة بشكل رئيسي سلعًا أساسية—حماية ضد خفض الإنفاق الاختياري خلال فترات التباطؤ الاقتصادي. تنفذ الإدارة حاليًا برنامج تقليل تكاليف بقيمة $250 مليون دولار من المتوقع أن يحقق كامل فوائده بحلول السنة المالية 2028. في الوقت نفسه، يهدف استثمار $230 مليون دولار إلى تحديث عمليات التصنيع وتحسين الكفاءة. تمثل نسبة P/E المستقبلية البالغة 10.7 تقييمًا منخفضًا تاريخيًا، وتبدو مبادرات إعادة الهيكلة متحمسة لإطلاق قيمة كبيرة.

رائد سوق العمل الحر: Fiverr International

Fiverr International (NYSE: FVRR) أنشأت اقتصاديات رائدة في الصناعة من خلال معدل حصة السوق بنسبة 27.6%. على الرغم من أن مقاييس المشترين النشطين سنويًا انخفضت بنحو 12% في الربع الأخير، إلا أن الإنفاق لكل مشتري زاد بنسبة 12%—وهو تحول نوعي نحو معاملات ذات قيمة أعلى.

لا تزال الاتجاهات الهيكلية للعمل عن بُعد قوية بعد الجائحة، مما يدعم الطلب المستمر على المواهب الحرة. قدرة Fiverr على استحواذ نسبة أكبر من كل معاملة تظهر موقعًا تنافسيًا وقوة تسعير. مع نسبة P/E مستقبلية تبلغ 6.7—وهي أدنى مستوى على الإطلاق، يبدو أن التقييم متحمس لتقليل قيمة إمكانات توسع الهوامش المدمجة في نموذج العمل.

فرضية الاستثمار

تشارك هذه الشركات السبع سمات مشتركة: مزايا تنافسية راسخة، وهياكل مالية محافظة، وتقييمات لا تزال غير مرتبطة بالقيمة الجوهرية. سواء كنت تبحث عن الدخل، أو النمو، أو قصص التحول، فإن كل واحدة تمثل إضافة مقنعة للمحافظ مع تنقل المستثمرين في 2026.