شهد سوق العملات المشفرة في الأيام القليلة الماضية ظاهرة مثيرة للاهتمام. ارتفعت العقود غير المغطاة لعملة DOGE بشكل مفاجئ بنسبة 7%، لتصل مباشرة إلى 1.52 مليار دولار، كما بلغ حجم العقود الآجلة 12.25 مليار دولار. في البداية، قد يبدو الأمر إشارة إلى أن الاتجاه الصاعد على وشك الانطلاق، لكن الغريب هو أن السعر انخفض بدلاً من ذلك بنسبة 0.8%، ليصل إلى 0.1227 دولار، مع تراجع حجم التداول بشكل مفاجئ بنسبة 28.18%، ليصل إلى مستوى 6.5163 مليار دولار.

هذه الظاهرة الثلاثية المتمثلة في "ارتفاع العقود، انخفاض السعر، وتقلص حجم التداول" ليست شيئًا يمكن ملاحظته يوميًا. يتسم المتداولون والمحللون في السوق بحساسية عالية تجاه مثل هذه الحالات، لأنها غالبًا ما تحمل إشارات مهمة مخفية وراءها.

لنوضح أولاً ما يعنيه ارتفاع العقود غير المغطاة. ببساطة، زيادة العقود غير المغطاة تشير إلى دخول أموال جديدة بشكل مستمر لفتح مراكز، مما يعكس ارتفاع اهتمام السوق ودرجة التنافس. عادةً، يجب أن يكون هناك تناغم بين العقود غير المغطاة والسعر — فحين تزداد العقود، يرتفع السعر (مهيمن عليه الاتجاه الصاعد)، أو حين تنقص العقود، ينخفض السعر (مهيمن عليه الاتجاه الهابط). لكن الحالة الحالية لـ DOGE تكسر هذا المنطق الشائع.

من الناحية الفنية، مؤشر RSI الخاص بـ DOGE الآن هو 38، وهو في منطقة التشبع في البيع. هذه النقطة مهمة جدًا. أحد التفسيرات المحتملة هي أن هناك مجموعة من المتداولين يقومون بـ"الشراء عند القاع"، حيث يرون أن السعر عند مستوى منخفض ويشترون بهدف الاستفادة من الارتداد، من خلال فتح مراكز شراء. في الوقت ذاته، لا تزال هناك ضغوط بيع لم تُفرَج عنها بالكامل. هاتان القوتان تتصارعان، مما يؤدي إلى زيادة العقود مع انخفاض السعر.

كما أن تراجع حجم التداول بشكل واضح يستحق الانتباه. عندما تظهر خلافات في السوق، وتكون قوة العرض والطلب غير واضحة، غالبًا ما يصاحب ذلك تقلص في حجم التداول. هذا يدل على أن العقود تتزايد، لكن المتداولين الحقيقيين المستعدين للتداول بالسعر الحالي لا زالوا يراقبون، ويشعر السوق بحالة من التردد.