ONDO كمنصة رائدة في مسار RWA، جدول فك التشفير الأخير يستحق الانتباه. في 18 من هذا الشهر، سيتم فك 17 مليار وحدة، ماذا يعني ذلك للسعر؟ دعونا نلقي نظرة على الأرقام وراء ذلك.

حتى الآن، أطلق ONDO فقط 48% من إجمالي المعروض، أي 48 مليار وحدة. الـ52 مليار وحدة المتبقية لم تُطرح بعد، وبحسب السعر الحالي، تساوي تقريبًا 2.2 مليار دولار. إذا تم ضخ هذا الكم من الرموز دفعة واحدة في السوق، فإن النتائج ستكون واضحة.

جدول فك التشفير القادم واضح جدًا: في يناير 2026، يناير 2027، ويناير 2028، سيتم فك 17 مليار وحدة في كل مرة، وهو ما يعادل 17% من إجمالي العرض. بمعنى آخر، كل وحدة من ONDO الآن، هناك وحدة أخرى في الانتظار للخروج لاحقًا.

من يملك هذه الرموز؟ تظهر البيانات أن DAO والمؤسسة يمتلكان الحصة الأكبر، بنسبة 52%؛ الفريق والمستثمرون الأوائل يمتلكون 33% و13% على التوالي. تحركات هؤلاء الكبار تؤثر مباشرة على وتيرة السوق.

بحلول 2026، هناك ثلاث قضايا رئيسية يجب الانتباه لها: أولًا، هل يمكن للسعر بعد فك التشفير أن يثبت؛ ثانيًا، هل سيستغل الفريق والمؤسسات التي تمتلك كميات كبيرة من الرموز الفرصة لبيعها؛ ثالثًا، هل يمكن لمسار RWA أن يظل نشطًا.

المنطق هنا بسيط: خلال دورة السوق الصاعدة، السوق لديه القدرة على استيعاب ضغط العرض؛ ولكن إذا ضعفت السوق، فإن فك التشفير قد يؤدي إلى تضخيم الأخبار السلبية وتحويلها إلى حالة من الذعر. لذلك، الأمر يعتمد على وتيرة السوق ودرجة حرارة المسار، وهل يمكن أن يتزامنوا ويواكبوا بعضهم البعض.