يجب أن تعرف: ما هو الطلب والعرض وكيفية استخدامهما لتحليل السوق

بالنسبة لتقلبات السوق، فهي لا تحدث نتيجة هجرة عشوائية من قبل المتحكمين، بل نتيجة لقوتين تتصارعان دائمًا: الراغب في الشراء والراغب في البيع. الطلب (Demand) والعرض (Supply) هما الآليتان الأساسيتان اللتان تدفعان أسعار جميع الأصول، من الأرز والملابس إلى الأسهم والعملات الرقمية. في هذا المقال، سنفهم ما هو الطلب والعرض وكيف يمكن للمستثمرين استخدامهما لاختيار أوقات الشراء والبيع بشكل فعال.

البنية الأساسية: ما هو الطلب (Demand)

الطلب هو تعبير عن رغبة الشراء عند مستويات سعرية مختلفة. تخيل أنه إذا انخفض السعر، فهل ستزيد رغبتك في الشراء؟ نعم، أنت وغيرك من المشترين كذلك. عندما ينخفض السعر، يزداد حجم الطلب. هذه هي قاعدة الطلب: السعر المنخفض = زيادة الطلب، السعر المرتفع = انخفاض الطلب.

لماذا يحدث ذلك؟ هناك عاملان يعملان:

تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض السعر، ترى أن أموالك أصبحت ذات قيمة أكبر (تفكر “لديّ أموال أكثر مما كنت أظن”)، فتزيد رغبتك في الشراء.

تأثير الاستبدال (Substitution Effect): هذا المنتج انخفض سعره، لكن منتجات أخرى لم تنخفض، فطبيعي أن يختار الناس شراء هذا المنتج بدلاً من غيره.

بالإضافة إلى السعر، يعتمد الطلب أيضًا على: ثروة المشتري، الأذواق الاستهلاكية، عدد المشترين، التوقعات المستقبلية للأسعار، وحتى الموسمية أو الظروف الاقتصادية تؤثر.

العرض (Supply): الجانب الآخر من المعادلة

العرض هو كمية المنتجات التي يجهز البائعون لبيعها عند مستويات سعرية مختلفة. قاعدة العرض تتجه في الاتجاه المعاكس للطلب: السعر المرتفع = رغبة البائعين في البيع أكثر، السعر المنخفض = البائعون غير مهتمين أو لا يبيعون.

لماذا؟ لأن السعر المرتفع يعني أرباحًا أكبر. على سبيل المثال، إذا كنت مزارعًا وارتفع سعر الأرز، فستحتفظ بكميات أكبر منه انتظارًا لسعر أفضل.

العوامل التي تؤثر على العرض تشمل: تكاليف الإنتاج، عدد المنافسين في السوق، مستوى التكنولوجيا، التوقعات المستقبلية للأسعار، الظروف الطبيعية، السياسات الضريبية، وإمكانية الوصول إلى التمويل.

التوازن (Equilibrium): نقطة السعر التي تتشكل

الطلب والعرض وحدهما لا يحددان السعر، فالسعر الحقيقي في السوق هو عند التوازن - النقطة التي يتقاطع عندها خطا الطلب والعرض.

عند هذه النقطة:

• يتساوى حجم الطلب مع حجم العرض.
• السعر والكمية ثابتان بشكل مبدئي (حتى تتغير العوامل الأخرى).

ماذا يحدث إذا زاد السعر عن التوازن؟
البائعون يزدادون إنتاجًا (produce more)، لكن المشترين يقللون من الكمية التي يرغبون في شرائها (لأن السعر مرتفع جدًا)، فينتج فائض → مخزون زائد → يضطر البائعون لخفض السعر → يعود السعر إلى التوازن.

ماذا إذا انخفض السعر عن التوازن؟
المشترون يرغبون في الشراء أكثر (السعر منخفض جدًا)، لكن البائعين لا يرغبون في البيع بالسعر المنخفض، فيحدث نقص في المعروض → نقص في المنتجات → يزداد رغبة المشترين في الدفع أكثر → يعود السعر إلى التوازن.

هذه هي “اليد الخفية” (Invisible Hand) للسوق.

السوق المالي: كيف تعمل قوى الطلب والعرض

في سوق الأسهم والعملات، يعمل الطلب والعرض بنفس الطريقة، لكن المعنى يتغير:

الطلب في السوق المالي يأتي من:

• العوامل الكلية: نمو الاقتصاد، معدلات الفائدة، التضخم (انخفاض معدلات الفائدة → يبحث الناس عن عوائد في سوق الأسهم → يزداد الطلب)
• السيولة: كمية النقود في النظام (نقود كثيرة = الناس مستعدون للمخاطرة)
• الثقة: التوقعات المستقبلية، البيانات، نتائج الشركات.

العرض في السوق المالي يأتي من:

• الاكتتاب العام الأولي (IPO): دخول شركات جديدة للسوق = إصدار أسهم جديدة = زيادة العرض.
• سياسات الشركات: عمليات شراء الأسهم (buyback) (تقليل العرض)، أو زيادة رأس المال (زيادة العرض).
• اللوائح: شروط بيع الأسهم من قبل المساهمين الكبار (Silent Period).

هذه العوامل لا تعمل بشكل منفرد، وغالبًا الحالة الاقتصادية الجيدة تدفع الشركات لدخول السوق، مما يزيد الطلب ويخلق عرضًا جديدًا أيضًا.

استخدام الطلب والعرض لتحليل الأسهم

في التحليل الاقتصادي (Fundamental Analysis)

القيمة الحقيقية مقابل السعر: غالبًا يستخدم المستثمرون الطلب والعرض لتقدير القيمة العادلة للسهم.

عندما تتوفر معلومات جيدة عن الشركة (مثل نتائج جيدة، نمو مرتفع)، يزداد الطلب → يرضى المشترون بدفع أسعار أعلى → يقللون من حجم البيع تدريجيًا → يرتفع السعر.

وعكس ذلك، عندما تكون المعلومات سيئة → ينخفض الطلب → يتردد المشترون → يزداد البائعون رغبة في البيع، لكن السعر لا يرتفع → ينخفض السعر تدريجيًا.

في التحليل الفني (Technical Analysis)

المتداولون يستخدمون أدوات لقراءة إشارات الطلب والعرض:

1) حركة السعر - الشموع (Candles)

• اللون الأخضر (الإغلاق > الافتتاح) = انتصار الطلب = قوة الشراء = من المتوقع أن يستمر السعر في الارتفاع
• اللون الأحمر (الإغلاق < الافتتاح) = انتصار العرض = قوة البيع = من المتوقع أن ينخفض السعر
• الدوجي (الافتتاح ≈ الإغلاق) = حالة من التوازن، لا نعرف من سينتصر، السعر قد يبقى ثابتًا.

2) تحليل الاتجاهات

• إذا استمر السعر في صنع قمم جديدة → لا زال هناك طلب → الاتجاه الصاعد مستمر
• إذا استمر السعر في صنع قيعان جديدة → لا زال هناك عرض → الاتجاه الهابط مستمر
• إذا كان السعر يتذبذب ضمن نطاق → توازن غير واضح.

3) دعم ومقاومة

• الدعم (Support): نقطة انتظار المشترين → الطلب موجود → إذا كسر السعر هذا الدعم، قد يحدث ارتداد.
• المقاومة (Resistance): نقطة انتظار البائعين → العرض موجود → إذا اقترب السعر من المقاومة، قد يواجه مقاومة.

مناطق الطلب والعرض: التداول عند فقدان التوازن

المتداولون الحديثون يستخدمون تقنية Demand Supply Zone (DSZ) لالتقاط اللحظة التي يختل فيها التوازن ويبدأ السوق في البحث عن توازن جديد.

عندما يفقد السعر توازنه، يحدث إما ارتفاع سريع (rally) أو هبوط سريع (drop)، حتى تنفد القوة ويظهر قوى معاكسة، فيعود السعر للتذبذب ضمن نطاق معين، في انتظار عوامل جديدة.

( أنماط يبحث عنها المتداولون:

1) Demand Zone Drop Base Rally (DBR) - انعكاس صعودي
الصيغة: يوجد بائعون كثيرون → ينخفض السعر → يتوقف ضمن نطاق (base) → تظهر أخبار جيدة → يعود المشترون للسيطرة → يتجاوز السعر النطاق → ارتفاع!

يدخل المتداولون عند اختراق النطاق ويضعون وقف خسارة أسفل النطاق.

2### Supply Zone Rally Base Drop )RBD( - انعكاس هبوطي
الصيغة: يوجد مشترون كثيرون → يرتفع السعر → يتوقف ضمن نطاق → تظهر أخبار سيئة → يعود البائعون للسيطرة → ينخفض السعر خارج النطاق → هبوط!

يدخل المتداولون عند الاختراق ويضعون وقف خسارة أعلى النطاق.

) أنماط الاستمرارية (Continuation)

ليس كل انعكاس للسعر هو دائم، وهناك أنماط أخرى حيث يظل الطلب )أو العرض( قويًا:

Rally Base Rally )RBR###: السعر يرتفع → يتوقف → يرتد للأعلى مجددًا (الطلب لا يزال قويًا)

Drop Base Drop (DBD): السعر ينخفض → يتوقف → ينخفض مجددًا (العرض لا يزال قويًا)

المتداولون يتابعون الاختراقات ضمن أنماط الاستمرارية ويواصلون مع الاتجاه.

تطبيق عملي: مثال دراسة حالة

تخيل أن سهمًا في اتجاه صاعد واضح، وصل إلى أعلى سعر (ATH)، ثم تصحيح هبط بنسبة 15%. السعر استقر عند مستوى منخفض نسبيًا (عند الدعم).

عند ظهور شمعة خضراء كبيرة + حجم تداول مرتفع + اختراق النطاق للأعلى = إشارة إلى عودة قوة الطلب، وعودة المشترين للسيطرة، وارتداد السعر من النطاق، وهو نمط (RBR).

المتداولون قد يدخلون عند الاختراق، ويتركون السوق يواصل، ويغلقون الأرباح عند أعلى سعر أو بعده.

أما إذا ظهرت شمعة حمراء كبيرة + حجم مرتفع + هبوط السعر من النطاق، فربما يكون نمط (DBD)، أي أن العرض لا يزال قويًا، والاتجاه الهابط مستمر، فيتم البيع عند الاختراق.

ما يجب أن تفهمه

ما هو الطلب والعرض؟
ليس مجرد مصطلحين اقتصاديين، بل هو مفتاح فهم مهم يساعدك على رؤية لماذا تتغير الأسعار، ولماذا أحيانًا ترتفع بسرعة، وأحيانًا تتذبذب.

المستثمرون الذين يفهمون هذا المفهوم لن يتخذوا قرارات بناءً على العاطفة أو الخوف من الفقدان (FOMO)، بل سيعرفون أن:

• إذا كان الطلب قويًا (وكل الناس يرغبون في الشراء)، فاحذر من أن يكون هناك ضغط على السوق، فقد يكون ذلك علامة على اقتراب التصحيح أو الانعكاس.
• إذا كان العرض قويًا (وكل الناس لا يرغبون في الشراء)، فربما يكون السوق ممتلئًا، وينبغي الانتظار.
• إذا كان السوق في توازن (غير واضح)، فالأفضل عدم التسرع.

تعلم هذا لا يكون صعبًا، فقط يحتاج إلى مراقبة أنماط الأسعار الحقيقية، والبحث عن اللحظات التي يختل فيها التوازن بين الطلب والعرض، لتدريب نفسك على تحديد نقاط الدخول والخروج بشكل أكثر دقة، وتحقيق أرباح أكبر.