السوق التنبئي يشهد انعكاسًا حادًا: 98% احتمالية للانهيار في الثواني الأخيرة، والمتداولون يحققون أرباحًا بمقدار 50 ضعفًا

انقلاب الثروة خلال ثوانٍ

في مؤتمر صحفي للبيت الأبيض في 7 يناير، لحظة غير متوقعة غيرت حياة بعض المتداولين. حيث أُجريت مباراة على منصة التنبؤ Kalshi وانتهت بانقلاب جذري في الثواني الأخيرة: كانت الاحتمالية الأصلية التي بلغت 98% قد انهارت فجأة، وحصل المتداولون الذين راهنوا على الاتجاه المعاكس على أرباح بمقدار 50 ضعفًا. هذا ليس من مشاهد الأفلام، بل هو حدث حقيقي في سوق التوقعات.

جوهر الحدث: من 98% إلى انقلاب

إعداد المباراة

هذه الصفقة على Kalshi كانت تستهدف فرضية واضحة: هل ستتحدث السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارولين ليفيت في المؤتمر الصحفي في 7 يناير لمدة تتجاوز أو تساوي 65 دقيقة؟ السوق أعطى حكمًا ساحقًا — 98% من الاحتمالات أنها ستتجاوز 65 دقيقة.

هذه النسبة العالية لم تأتِ من فراغ. استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المشاركين في السوق، عادةً ما يكون طول خطاب المؤتمر الصحفي عند هذا الحد، لذلك كان الجميع يراهن على “نعم”.

الانقلاب الأخير

لكن في الثواني الأخيرة من المؤتمر، أنهت كارولين ليفيت حديثها فجأة. ولم يتجاوز طول حديثها 65 دقيقة، مما يعني أن جميع المتداولين الذين راهنوا على “لا” فازوا.

وفي ظل احتمالية عالية كهذه، حصل هؤلاء “القلة” على أرباح بمقدار 50 ضعفًا. هذا المضاعف الهائل يعكس مدى المفاجأة التي أصابت السوق بنتيجة الحدث — حدث يُعطى له احتمال 2% ووقع فعلاً.

سلاح ذو حدين في سوق التوقعات

طبيعة الآلية

الصفقات على Kalshi هي في جوهرها خيارات ثنائية، حيث يعبر المستخدم عن حكمه حول احتمال وقوع حدث معين. عندما تصل الاحتمالية إلى 98%، يكون سعر العقود المعاكسة رخيصًا جدًا، ولكن بمجرد أن يحدث العكس، تتضاعف الأرباح بشكل كبير.

هذا هو جوهر جاذبية سوق التوقعات، وهو أيضًا مصدر مخاطره.

الحالة الحالية لسوق التوقعات

وفقًا لأحدث البيانات، من المتوقع أن تصبح أسواق التوقعات أكبر رابح في التمويل المشفر بحلول 2025. تتنافس منصتان رئيسيتان، Kalshi وPolymarket، بشدة، وقد تم دمج سوق التوقعات في نتائج بحث جوجل ووسائل الإعلام الكبرى. هذا يعني أن سوق التوقعات يتجه من دائرة التشفير إلى الجمهور العام، ليصبح أداة مالية رئيسية.

من المتوقع أن يتضاعف حجم التداول في سوق التوقعات ليصل إلى 70 مليار دولار بحلول 2026، مع إيرادات سنوية تقارب 1.4 مليار دولار. هذا النمو يعكس الطلب الحقيقي على أدوات التنبؤ.

الدروس المستفادة من هذا الحدث

عدم اليقين في التوقعات

حتى لو كانت الاحتمالية 98%، فهي مجرد احتمالية وليست حتمية. في الواقع، سلوك البشر مليء بعدم التوقع. قرار مفاجئ، أو تغيير مؤقت، يمكن أن يغير التوقعات الجماعية للسوق.

هذا الحدث يذكر المتداولين أن سوق التوقعات، حتى لو كانت دقيقة جدًا، لا يمكنها القضاء تمامًا على عدم اليقين.

ثمن الأرباح الهائلة

50 ضعفًا من الأرباح قد تبدو مذهلة، لكنها تأتي مع مخاطر هائلة. فقط عندما تكون توقعاتك معاكسة تمامًا لاتجاه السوق، يمكنك أن تحقق مثل هذه الأرباح. يتطلب ذلك قدرة على التفكير المستقل، واستعداد نفسي لتحمل خطأك المحتمل.

تقدم تنظيم السوق

من الجدير بالذكر أن الرئيس التنفيذي لـ Kalshi أشار مؤخرًا إلى دعمه لمشروع قانون قدمه أعضاء في الكونغرس الأمريكي يهدف إلى حظر التداول الداخلي في سوق التوقعات. هذا يعكس أن تنظيم السوق يتجه نحو التشدد مع اقترابه من التيار الرئيسي. قد تصبح قواعد سوق التوقعات أكثر صرامة في المستقبل، مما سيؤثر على خصائص المخاطر في التداول.

الخلاصة

حادثة الانقلاب الجذري في مؤتمر البيت الأبيض تظهر جانبًا حقيقيًا من سوق التوقعات كأداة للمخاطر، وتعكس التطور السريع لهذا السوق واتجاهه نحو الاعتماد الجماهيري. وراء أرباح 50 ضعفًا، يكمن تسعير السوق لعدم اليقين، وهو أيضًا نتيجة التوقعات الصحيحة للقلة.

سوق التوقعات يتجه ليصبح أداة مالية رئيسية، لكن خصائصه الأساسية — احتمالات متطرفة، أرباح متطرفة، مخاطر متطرفة — لم تتغير. بالنسبة للمشاركين، فهم هذه الخصائص أهم من السعي وراء الأرباح القصوى ذاتها.