صراحة، كنت سابقًا أمتلك بعض التحفظات على بروتوكولات الإقراض على السلسلة. كنت أخشى التعقيد، وأخشى الوقوع في فخ، وأخشى المشاكل الأمنية. حتى جربت استخدامها فعليًا أدركت أن الكثير من المخاوف هي في الحقيقة رد فعل غريزي تجاه الأشياء غير المألوفة.

فكر في الأمر بهذه الطريقة: أنت تمتلك BTCB أو BNB أو ETH، وتخطط للاحتفاظ بها على المدى الطويل، أليس كذلك؟ إذن، تركها كما هي دون فعل شيء هو في الواقع أدنى تكلفة خفية. هذه الأصول يمكن أن تكون تعمل وتحقق أرباحًا.

على بعض بروتوكولات الإقراض الرائدة، يمكنك أن تضع هذه العملات كضمان، ثم تستخدم معدلات فائدة منخفضة جدًا (حوالي 1%) لاقتراض عملة مستقرة مثل USD1. والنقطة المهمة هنا — العملات المستقرة المقترضة ليست مخزنة، بل يمكن أن تدخل مباشرة في منتجات مالية على المنصة، وتحقق معدل عائد سنوي يصل إلى 20%. دعنا نحسب: تدفع 1% كتكلفة اقتراض، وفي المقابل تتيح لأموالك أن تحقق 20% من الأرباح. هذه المعادلة من أي زاوية نظرة عليها، فهي مربحة.

الأكثر إثارة هو تلك الأصول التي تدر فائدة تلقائيًا، مثل PT-USDe، وasUSDF، أو USDe. باستخدامها كضمان لاقتراض عملات مستقرة، يتحول الأمر إلى مزيج من «الأصل الأساسي يحقق فائدة مستمرة، والعملات المستقرة المقترضة تدر 20%»، أي أن لديك رأس مال واحد يحقق عدة أرباح. هذا هو الكفاءة الحقيقية للتمويل.

بعض البروتوكولات توفر أدوات مثل slisBNB أو أدوات فائدة مماثلة، تتيح لك المشاركة في Launchpool وMegadrop، وحتى احتمالية الحصول على توكنات مجانية (Airdrops). بمعنى آخر، أنت لا تقوم بعملية إقراض واحدة فحسب، بل تساهم في عوائد منظومة كاملة، وتضع أرباحها في جيبك.

بالطبع، لا يمكن الاعتماد على هذا كله بشكل كامل. مراقبة نسبة الضمان مهمة جدًا — فبمجرد أن تتغير السوق بشكل كبير، فإن خطر التصفية يصبح واضحًا. لذلك، من المهم أن تظل هادئًا، وتقوم بضبط مراكزك بشكل دوري، فهذه هي الطريقة للبقاء على قيد الحياة على المدى الطويل.

هل تتساءل لماذا تستطيع هذه البروتوكولات أن تصل إلى مليارات الدولارات من الأصول المقفلة؟ السبب هو أن هذه الآلية وجدت نقطة توازن: توفر عائدًا محترمًا للمقرضين، وتحقق أيضًا عائدًا جيدًا للمودعين. على السلسلة، الكفاءة دائمًا هي العملة الأقوى. من يستطيع أن يستخدم أقل قدر من المخاطر لتحقيق أكبر قدر من الأرباح، هو الذي يفوز.