وصل تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة ليلاً، لكن بصراحة، هذه البيانات على الأرجح مجرد تزيين—إلا إذا حدثت حالات استثنائية، فإن السوق قد ترسخت بالفعل فكرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في منتصف العام، ولا يمكن لتقرير عادي أن يغير شيئًا.

التوقعات الجماعية للسوق تشير إلى أن عدد الوظائف الجديدة سيكون حوالي 7 آلاف. بصراحة، العديد من المتداولين في المجال يعتقدون سرًا أن البيانات الفعلية قد تتجاوز التوقعات قليلاً، لكن المهم هو، طالما أن الرقم ليس مبالغًا فيه بشكل فادح، فإنه يعزز السرد الحالي حول "هبوط اقتصادي ناعم + خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي".

سيناريو خفض الفائدة قد كُتب مسبقًا: من المتوقع أن يتم خفض الفائدة مرتين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، مع بدء أول خفض في أواخر أبريل. هل تريد تغيير هذا الجدول الزمني؟ إلا إذا أظهرت البيانات غير الزراعية مهارة استثنائية—إما أن تكون مرتفعة بشكل مخيف أو منخفضة لدرجة تثير القشعريرة.

من الناحية العملية، فإن نطاق 7 إلى 10 آلاف وظيفة جديدة هو الحالة الأكثر راحة للسوق. تباطؤ اقتصادي معتدل، وعدم وجود علامات على ارتفاع التضخم، واستقرار وتيرة خفض الفائدة، كلها نماذج مثالية لـ"هبوط ناعم".

لكن بمجرد أن تنخفض البيانات إلى أقل من 5 آلاف، سيشعر السوق بالذعر—هل الاقتصاد على وشك الهبوط الحاد؟ وعلى العكس، إذا ارتفعت البيانات إلى أكثر من 125 ألف، فإن جدول خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل، وربما لا يبدأ إلا في يونيو.

بصراحة، من المرجح ألا يثير تقرير الليلة أي اضطرابات كبيرة. فقط انظر إلى مراكز السوق الحالية وطريقة تسعير التقلبات، لن يراهن أحد على حدث منخفض الاحتمال مثل "تسرب غير زراعي مفاجئ". استمتع بمشاهدة البيانات عند صدورها، ثم استمر في التقدم.