بعد تدفق 1.1 مليار خلال أربعة أيام، لماذا قامت BlackRock بزيادة مراكزها عكسياً؟

البيتكوين ETF يواجه أول سحب كبير للأموال منذ عام 2026. وفقًا لأحدث البيانات، شهد صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية لمدة أربعة أيام تداول على التوالي، وبإجمالي يتجاوز 1.1 مليار دولار. ولكن من المثير للاهتمام، أنه في ظل تدفق الأموال الخارجي، فإن صندوق IBIT التابع لـ BlackRock يواصل جذب الأموال بشكل معاكس، وهذا التباين يعكس مواقف مختلفة تمامًا من المؤسسات تجاه الأصول المشفرة.

الحجم الحقيقي للسحب من ETF

وفقًا لإحصائيات SoSoValue، فإن تدفقات صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة كالتالي:

هذا هو أكبر سحب للأموال منذ عام 2026. وفي الوقت نفسه، يتعرض صندوق إيثريوم الفوري (ETF) لضغوط مماثلة، مع تدفقات خارجة يومية تقدر بحوالي 159 مليون دولار، حيث خرج صندوق ETHA التابع لـ BlackRock بمقدار 107 ملايين دولار، وخروج صندوق ETHE التابع لـ Grayscale يتجاوز 30 مليون دولار.

الأسباب الحقيقية وراء السحب

) لماذا حدث هذا السحب؟

وفقًا لتحليل نيك روك، مدير الأبحاث في LVRG Research، فإن تدفقات ETF الخارجة تعكس بشكل رئيسي ثلاثة عوامل:

• إعادة التوازن للمحفظة: منذ بداية العام، شهد البيتكوين ارتفاعات ملحوظة، مما دفع بعض المؤسسات إلى تعديل نسب التخصيص عند المستويات العالية
• جني الأرباح: عمليات البيع الطبيعي بعد الارتفاعات السابقة، وليست إشارة إلى تراجع السوق
• حذر قصير الأمد: دخول السوق في مرحلة تذبذب، واتخاذ بعض الأموال موقف المراقبة

ويؤكد نيك روك بشكل خاص أن هذا السحب “لا يعني أن المؤسسات غير ملتزمة بالاستثمار طويل الأمد في البيتكوين”. بمعنى آخر، هو مجرد تعديل تكتيكي، وليس تحول استراتيجي.

ظهور تباين واضح داخل السوق

السحب ليس بمثابة انسحاب كامل، بل يظهر تباينًا مثيرًا للاهتمام:

• صندوق XRP الفوري ETF: استعاد تدفقًا إيجابيًا في نفس اليوم، مسجلًا حوالي 872 ألف دولار
• صندوق سولانا الفوري ETF: يحقق تدفقات صافية للأموال لثماني أيام تداول على التوالي، بحجم يومي يقارب 1.364 مليون دولار
• البيتكوين والإيثريوم: يواجهان ضغطًا كبيرًا

وهذا يدل على أن المؤسسات لا تتبنى وجهة نظر متشائمة تمامًا تجاه الأصول المشفرة، وإنما تقوم بتعديل هيكلها، مع استمرار الطلب على بعض العملات.

نوايا BlackRock الحقيقية

هناك ظاهرة متناقضة تستحق الانتباه هنا.

وفقًا لمعلومات ذات صلة، فإن جاي جاكوبس، مدير صناديق ETF الأمريكية النشطة والرئيس التنفيذي لـ BlackRock، قال في مقابلة مع CNBC في 7 يناير، إن “البيتكوين لا تزال في مرحلة مبكرة”. وهو إشارة واضحة إلى التفاؤل، تعني أن BlackRock ترى أن الأصول المشفرة لم تصل بعد إلى دورة نضجها.

لكن في الوقت نفسه، شهد صندوق IBIT التابع لـ BlackRock خلال الأربعة أيام الماضية تدفقات خارجة. هذا التناقض الظاهر يعكس تعقيد استثمار المؤسسات:

• التفاؤل طويل الأمد بإمكانات البيتكوين (نظرية المرحلة المبكرة)
• إجراء تعديلات تكتيكية قصيرة الأمد (جني الأرباح)
• وربما إعادة التوازن عند مستويات سعرية معينة

وهذا ليس تراجعًا، بل إدارة أموال أكثر دقة.

الأداء الفني والسوقي

بعد أن انخفض بشكل مؤقت دون 90,000 دولار، عاد البيتكوين بسرعة للاستقرار، ووفقًا لآخر التقارير، يتداول حول 90,660 دولار، مع ارتفاع طفيف خلال 24 ساعة. هذا الارتداد السريع يشير إلى أن هناك أموالًا من المؤسسات لا تزال تواصل الشراء عند القاع.

ويحذر نيك روك المتداولين من مراقبة عدة مستويات رئيسية:

• 95,000 دولار: مستوى مقاومة فني قريب
• 90,000 دولار: مستوى دعم حالي
• وتيرة تدفقات ETF: متابعة ما إذا كانت ستتحول إلى تدفقات عكسية
• إشارات السياسة النقدية للفيدرالي: مرجع مهم للبيئة الكلية

الخلاصة

السحب المستمر من صندوق البيتكوين الفوري يستحق الانتباه، لكنه لا ينبغي أن يُفسر بشكل مفرط على أنه تراجع من قبل المؤسسات. هو في الغالب جني أرباح طبيعي وتعديلات في المحفظة. والأهم أن مواقف شركات كـ BlackRock من البيتكوين على المدى الطويل لم تتغير، وما زالت ترى أنه في مرحلة مبكرة. السوق يظهر تباينًا واضحًا، مع استمرار بعض العملات في جذب الأموال. والمتابعة المستقبلية يجب أن تركز على ما إذا كانت التدفقات ستعود للاتجاه العكسي، وهل سيحافظ البيتكوين على دعم 90,000 دولار. مع الدعم الفني وموقف المؤسسات، فإن الوضع الحالي هو تذبذب عند المستويات العليا، وليس انعكاسًا للاتجاه.