البنك المركزي الروسي يخطط لتحول كبير في العملات الرقمية: ماذا يعني ذلك للإقراض والاستثمار

تشهد الموقف التنظيمي لروسيا تجاه العملات الرقمية تحولًا زلزاليًا. لقد وضع البنك المركزي الروسي (CBR) مؤخرًا خطة طموحة للإشراف الشامل على الأصول الرقمية، مما يشير إلى استعداد البلاد للمضي قدمًا بعيدًا عن نهجها التجريبي الحذر. يفتح هذا التحول الباب أمام المؤسسات المالية لاستكشاف خدمات جديدة—ابتداءً من الإقراض المدعوم بالعملات الرقمية.

من الوصول المقيد إلى الاعتماد السائد

يمثل الإطار الجديد الذي كشف عنه البنك المركزي الروسي خروجًا عن الموقف السابق لروسيا. بموجب النظام الحالي، يمكن فقط للمستثمرين “المؤهلين جدًا” الوصول إلى البيتكوين والإيثيريوم والعملات الرقمية الأخرى. ستعمل التغييرات المقترحة على ديمقراطية هذا الوصول، مما يسمح للمستثمرين الأفراد وغير المهنيين بحيازة الأصول الرقمية مباشرة. سيتم تصنيف العملات الرقمية والعملات المستقرة رسميًا كـ “أصول عملة”، وهو تصنيف يشرع دورها في النظام المالي الروسي.

لقد قدم المنظم بالفعل تعديلات تشريعية إلى حكومة موسكو، مع توقع الموافقة عليها بحلول 1 يوليو 2026. يمنح هذا الموعد النهائي المشرعين حوالي 18 شهرًا لتشكيل القواعد الجديدة التي ستعيد تشكيل كيفية تعامل روسيا مع المال الرقمي.

سبر بنك يتحرك بسرعة في الإقراض المدعوم بالعملات الرقمية

بينما يناقش المنظمون، لا تنتظر أكبر بنك في روسيا وقوفًا مكتوف الأيدي. سبر بنك، الذي أعاد تسمية نفسه إلى سبر، يستكشف بنشاط تقديم قروض بالروبل مدعومة بضمانات من العملات الرقمية. كشف أناتولي بوبوف، نائب رئيس مجلس إدارة سبر، عن نوايا البنك لوكالة تاس للأخبار والمنشورات التجارية. سبر بنك يتعاون بالفعل مع المنظمين الروس لتطوير أطر عملية لهذه الخدمة.

أصبحت منصة الأصول الرقمية للبنك ساحة اختبار للابتكار. منذ بداية هذا العام، قام سبر بنك بتسهيل أكثر من 160 إصدارًا للأصول المالية الرقمية—بما في ذلك أول رموز عقارية ونفطية في روسيا. يوضح هذا السجل قدرة المؤسسة على توسيع مثل هذه الخدمات عبر السوق الأوسع.

نهضة أوسع للأصول الرقمية

يمتد اهتمام روسيا إلى ما هو أبعد من العملات الرقمية. كما تتناول الإصلاحات التنظيمية للبلاد الأصول المالية الرقمية (DFAs)، وهي فئة شرعت من خلال تشريع مخصص في عام 2021. سمح ذلك القانون بإنشاء أوراق مالية رمزية وحقوق رقمية، على الرغم من أن هذه بقيت محصورة في سلاسل الكتل الخاصة. الآن، يرغب البنك المركزي في السماح للشركات المحلية بإصدار وتداول الأصول الرقمية على الشبكات العامة، في خطوة تهدف إلى جذب رأس المال الدولي.

لقد أبدت بورصة موسكو (MOEX) وبورصة سانت بطرسبرغ (SPB) استعدادها لإطلاق منصات تداول العملات الرقمية. في الوقت نفسه، أعلنت ألفا بنك، أكبر مؤسسة مالية خاصة في روسيا، مؤخرًا عن مبادرة للأصول الرقمية تركز على الوقود—وهي أداة رمزية للغاز مرتبطة بشبكة محطات Trassa، وتعمل كآلية ولاء وجمع تبرعات.

ما القادم

يدخل مشهد العملات الرقمية في روسيا مرحلة جديدة. ستعيد الانتقال من الأطر التجريبية إلى التنظيم الشامل تشكيل كيفية عمل البنوك والمستثمرين والمنصات. يمثل دخول سبر بنك في الإقراض المدعوم بالعملات الرقمية مجرد أحد الجبهات. مع وجود خارطة طريق البنك المركزي في مكانها وموعد نهائي 2026 يقترب، توقع اعتمادًا مؤسسيًا سريعًا وتوسعًا في الخدمات عبر القطاع المالي الروسي.