الدولار الكندي يحافظ على استقراره مع إشارات بيانات التضخم إلى توقف السياسة

شهد الدولار الكندي مرونة يوم الاثنين على الرغم من قراءات التضخم الأضعف من المتوقع، حيث ظل USD/CAD بالقرب من 1.3761 بعد أن ارتد من أدنى مستوى خلال اليوم عند 1.3747. يعيد المشاركون في السوق تقييم توقعاتهم بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأخير في كندا، الذي كشف عن تضخم رئيسي بنسبة 2.2% على أساس سنوي—مطابق لوتيرة أكتوبر ولكنه أقل من التوقعات البالغة 2.4%.

بيانات التضخم تدعم التثبيت المتشدد

قدم تقرير التضخم في هيئة الإحصاء الكندية إشارات مختلطة لمتداولي العملات. تباطأ توسع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري إلى 0.1% من 0.2% في أكتوبر، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار تتراجع تدريجيًا. في الوقت نفسه، بقي مقياس التضخم الأساسي للبنك المركزي الكندي—المؤشر المفضل لديه—ثابتًا عند 2.9% سنويًا، على الرغم من أن القراءة الشهرية انخفضت بنسبة 0.1%، عاكسة بشكل حاد ارتفاعًا سابقًا في الشهر السابق بنسبة 0.6%.

هذا التقاء التضخم مع هدف البنك المركزي البالغ 2% يوفر مبررًا لقرار البنك الأخير بالحفاظ على أسعار الفائدة عند مستواها الحالي. وأكد مسؤولو البنك أن موقف السياسة الحالي لا يزال “مضبوطًا بشكل مناسب”، مشيرين إلى استقرار ديناميات التضخم ومرونة الاقتصاد المستمرة.

تباطؤ الزخم الاقتصادي الأمريكي

من الجانب الأمريكي، تدهور معنويات التصنيع بشكل كبير. انخفض مؤشر التصنيع في ولاية إمباير ستيت إلى -3.9 في ديسمبر، منخفضًا بشكل حاد من 18.7 في نوفمبر، وافتقد التوقعات الإجماعية البالغة 10.6 بفارق كبير. أضاف هذا التدهور في نشاط التصنيع ضغطًا على ضعف الدولار الأمريكي الأوسع عبر أسواق الصرف الأجنبي.

سيكون الأسبوع القادم حاسمًا لتقييمات الدولار الأمريكي، مع جدول زمني لإصدارين رئيسيين: بيانات التوظيف غير الزراعي المؤجلة تصل يوم الثلاثاء، بينما ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس. من المحتمل أن تعيد هذه البيانات تقييم توقعات الاحتياطي الفيدرالي قبل عام 2026.

ديناميكيات العملات المتعددة: ضعف الدولار عبر جميع القطاعات

يكشف أداء الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية عن صورة مختلطة. عزز الدولار الأمريكي بشكل طفيف مقابل الدولار الأسترالي، على الرغم من أن الحركة تظل متواضعة بنسبة 0.01%. عند فحص أزواج العملات الأوسع مثل USD مقابل AUD ضمن سياق سوق الصرف الأجنبي الأوسع، يبدو أن موقف الدولار هش مقابل معظم نظرائه من مجموعة العشرة. ظهر الدولار النيوزيلندي كأفضل أداء مقابل العملة الأمريكية اليوم.

يوضح خريطة حرارة العملات أن ضعف الدولار الأمريكي يظهر بشكل أكثر حدة مقابل الين الياباني (انخفاض 0.59%)، في حين سجل الجنيه واليورو انخفاضات بنسبة 0.19% و0.12% على التوالي. على الرغم من بيانات التضخم الأضعف، لم يتجاوز الدولار الكندي سوى 0.01% مقابل العملة الأمريكية، مما يشير إلى أن الفشل في مؤشر أسعار المستهلكين لم يثر إعادة تقييم درامية لتوقعات سعر الفائدة لدى بنك كندا.

يعكس هذا الصمود في الدولار الكندي فهم المشاركين في السوق أن تباطؤ التضخم لا يزال يتماشى مع الهدف المتوسط الأمد للبنك المركزي، مما لا يتطلب تغييرًا فوريًا في السياسة. في الوقت نفسه، يستمر ضعف التصنيع الأمريكي المتزايد وعدم اليقين الاقتصادي الكلي في الضغط على معنويات الدولار الواسعة عبر سوق الصرف الأجنبي.