#真实世界资产代币化 رأيت موجة RWA هذه، لذا يجب أن أحلل الأمر بهدوء. قالت Dragonfly إن Solana والإيثيريوم كلاهما رابح، لكن البيانات واضحة أمامنا — الإيثيريوم 183.7 مليار دولار، Solana فقط 15.9 مليار، ماذا تخبرنا هذه الفجوة؟ تخبرنا أن كعكة RWA لم توزع حقاً على Solana بعد، لا تنخدعوا بقول "كلاهما مثل Facebook".

ما هو جدير بالتحذير حقاً هو منطق توزع هذه المؤسسات. استحواذ Kraken على Backed Finance للأسهم الممثلة بتوكنز، إطلاق Circle للمعادن الثمينة الممثلة بتوكنز - ليسوا يستهدفون المتداولين الصغار، بل ينقلون أصول المالية التقليدية على السلسلة من خلال RWA. يبدو هذا جميلاً، لكن يجب أن أطرح السؤال القديم: أين المخاطر؟

الأصول الممثلة بتوكنز يبدو أن لديها سيولة أقوى، لكن جوهرها لا يزال منتج مالي، يتأثر بالتنظيم وتقلبات السوق. عدد من المشاريع التي تتابع مفهوم RWA كانت في الواقع مجرد تغيير قشرة للاستمرار في حصاد المستثمرين. رأيت كثير من "مسارات الابتكار" انتهت بها الحال أن تصبح أدوات حصاد مستثمرين.

فرص استثمار RWA الحقيقية تكمن في إيجاد المشاريع التي لديها دعم أصول حقيقية وتوزع من اللاعبين الرسميين، وليس تلك المشاريع التي تدعي أنها ستغير نظام المالية التقليدي. دخول المؤسسات علامة إيجابية، لكنها تعني أيضاً أن تسعير المخاطر سيكون أكثر تعقيداً — المتداولون الصغار يمكنهم بسهولة أن يتم إفناؤهم من قبل المؤسسات المحترفة.

سر البقاء طويلاً: لا تتابع الاتجاهات الساخنة، ادرس الأساسيات، تعرف على من يربح ومن يتم حصاده.