الحكم الهام الذي يركز عليه قطاع التمويل اللامركزي — رفض استشارة المجتمع القانونية في إعادة النظر في قضية MEV

نقطة التحول في تنظيمات البلوكشين وابتكار DeFi

قضية الأخوين بيريل-بوينو، اللذين يُزعم أنهما استغلا إيثيريوم لسرقة 25 مليون دولار، ليست مجرد محاكمة جنائية فحسب، بل أصبحت سابقة تنظيمية مهمة تؤثر على مستقبل صناعة DeFi بأكملها. وقد زاد من وضوح أهمية هذه القضية اعتراض الحكومة الأمريكية مؤخرًا على المشورة القانونية المقدمة من صندوق تعليم DeFi (DEF)، مما أبرز مدى خطورة القضية.

ما الذي يحدث — نقاط معركة المحكمة

الجدل الرئيسي يدور حول الطبيعة القانونية للروبوتات الآلية لمكافحة MEV التي استخدمها المتهمون. بعد إلغاء قرار هيئة المحلفين في نوفمبر، من المقرر أن تُعقد جلسة إعادة المحاكمة في أواخر فبراير أو أوائل مارس 2026، وقد يكون للحكم في هذه الجلسة تأثير كبير على التعريف القانوني لنشاطات DeFi.

يواجه الأخوان بيريل-بوينو تهمًا خطيرة تشمل التآمر للاحتيال عبر التلغراف، غسيل الأموال، والتآمر لاستلام مسروقات، وإذا ثبتت إدانتهم، فقد يُحكم عليهم بالسجن لمدة تصل إلى 60 عامًا.

مشورة صندوق تعليم DeFi ورد الحكومة

قلقًا من أن تكون هذه القضية سابقة خطيرة قد تؤثر على نظام DeFi بأكمله، حاول صندوق تعليم DeFi تقديم مشورته القانونية. ويخشى أن يؤدي النهج العدواني في الملاحقة إلى تثبيط رغبة مطوري DeFi في المشاركة، مما يحد من الابتكار. كما يحذر من أن عدم وضوح الإرشادات القانونية قد يضر بتوقعات التنظيم ويعرقل نمو القطاع بشكل عام.

لكن الحكومة الأمريكية رأت أن المشورة المقدمة من DEF لا تضيف رؤى جديدة، وقدموا اعتراضًا رسميًا على ذلك. ويعكس موقف الحكومة التزامها الصارم بتطبيق القانون على الأنشطة التي تستغل البلوكشين بشكل غير قانوني.

معضلة الصناعة والسلطات التنظيمية

قدمت عدة منظمات مدافعة، بما في ذلك مركز العملات الرقمية (Coin Center)، مشورتها القانونية، لكن الاعتراض من قبل الادعاء أضيق الطريق أمامها. وتسلط هذه المواجهة الضوء على تحدٍ أساسي — كيف نوازن بين حماية الابتكار ومنع الجرائم.

وفي ظل غموض التقييم القانوني للتقنيات مثل الروبوتات التجارية الآلية وMEV، يظل مطورو DeFi يعملون دائمًا في ظل مخاطر قانونية. وكيفية تعامل السلطات التنظيمية مع ذلك قد يغير بشكل كبير مسار تطور DeFi في الولايات المتحدة.

الخطوات القادمة وتأثير السوق

مهما كانت نتائج إعادة المحاكمة، فإن هذه القضية ستكون نقطة تحول في نضج البيئة التنظيمية للأصول المشفرة وDeFi. ومع تقدم العملية القانونية، يواصل المعلقون في الصناعة مناقشة استراتيجيات التداول الآلي والنهج التنظيمية المستقبلية لمكافحة استغلال البلوكشين.

وفي النهاية، المطلوب هو تحقيق توازن بين تعزيز الابتكار في DeFi وتطبيق القانون بشكل صارم. وكيفية تنسيق السلطات التنظيمية والصناعة لهذا التوازن الحساس ستحدد مستقبل سوق الأصول المشفرة في الولايات المتحدة ويعتمد عليه بناء الثقة.