مواجهة بيتكوين عند 90 ألف دولار-$95K : تصادم هذا الأسبوع بين التحليل الفني والاقتصادي

بيتكوين (BTC) عالقة في حالة من الجمود المحبط مع اقتراب عيد الميلاد، مع ظهور نمط العلم الهابط كآخر هوس للمتداولين. الأسبوع الكامل الأخير قبل نهاية العام يتشكل ليكون حاسمًا—ليس فقط لمحللي الرسوم البيانية، بل للعوامل الكلية التي قد تكسر أخيرًا قبضة التوحيد.

منطقة قتل السيولة: لماذا $95K يظل (يحبس المراكز القصيرة

عند 92.09 ألف دولار )ارتفع بنسبة 1.41% خلال 24 ساعة$99K ، علق البيتكوين بين منطقتي تصفية قصوى. لقد حدد المتداولون مثل CrypNuevo نطاقًا قاسيًا بين 80 ألف دولار، مع ضغط خاص يتجمع حول المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 95.5 ألف دولار.

العمل الحقيقي ليس عشوائيًا. تظهر أوامر السوق على البورصات تجمعات سيولة هائلة بين 95 ألف و98 ألف دولار—بالضبط حيث تتراكم المراكز القصيرة وتكون معرضة للخطر. كما أشار المحلل مارك كولن، هذه المنطقة “تتألق أكثر من الشمس” على خرائط حرارة السيولة. قد يؤدي دفع منسق للأعلى إلى حدوث سلسلة من تصفية المراكز القصيرة قبل أن يستعيد البائعون السيطرة.

لكن هناك انقسام: بينما يرى بعض المتداولين طريقًا إلى أكثر من 100 ألف دولار إذا $90K انكسر، يحذر آخرون من أن الفشل في الحفاظ على $90K قد يسرع من هبوط نحو 92-94 ألف دولار أولاً، ثم ربما أعمق. يشير نمط العلم الهابط إلى أنه بمجرد كسر الدعم، تنتظر أدنى مستويات جديدة—ربما تختبر $76K أو حتى $50K مستويات حددها بعض المحللين.

في الوقت الحالي، $95K لا يزال الجذب الأقرب هو المغناطيس. يراقب حاملو المراكز القصيرة والحيتان كل حركة.

نمط العلم الهابط يقسم الغرفة—مرة أخرى

لقد خلق نمط العلم الهابط على الأطر الزمنية اليومية تباينًا غير معتاد بين المتداولين. فريق واحد مقتنع أن النمط هو نمط هبوطي نموذجي: كسر 90 ألف دولار، مراقبة تسارع الجاذبية، وتوقع أدنى مستويات جديدة قبل أي ارتياح.

الرأي المعارض؟ SuperBro ومحللون معارضون آخرون يشيرون إلى خطة أبريل: انخفاض سريع تحت $75K أثار انتعاشًا استمر شهورًا. يجادلون بأن التوحيد الحالي هو أكثر احتمالًا أن يكون بنية “قاع أعلى” من بداية سوق هابطة جديدة، خاصة أن BTC انخفض فقط بنسبة 30% من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126.08 ألف دولار.

الرسوم البيانية الشهرية التي تدعم حجتهم: تتشكل بالفعل هياكل انعكاس، ويظل دورة صعود طويلة حتى 2025-2026 هي الحالة الأساسية للكثيرين. قد يكون نمط العلم الهابط مجرد ضوضاء ضمن إطار صعودي أكبر.

تدفق الأحداث الاقتصادية يضرب من الثلاثاء إلى الجمعة

هذا الأسبوع يملأ التقويم بالذخيرة الاقتصادية. بيانات البطالة وبيان مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر تصل يوم الثلاثاء والخميس على التوالي—كلاهما يحمل شهورًا من أرقام الإغلاق الحكومي المتراكمة التي كان المتداولون والاحتياطي الفيدرالي غافلين عنها.

جدول الأحداث الاقتصادية:

• الثلاثاء: مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر + تقرير الوظائف لشهر نوفمبر
• الخميس: تضخم مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر + مؤشر التصنيع في فيلادلفيا لشهر ديسمبر
• الجمعة: تضخم مؤشر الإنفاق الشخصي لشهر أكتوبر + مبيعات المنازل القائمة لشهر نوفمبر

بدأ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في توسيع السيولة بعد إنهاء التشديد الكمي في نوفمبر، وتستمر معدلات الفائدة في الانخفاض رغم بقاء التضخم فوق هدف 2% الخاص بالفيدرالي. مع توقعات التحفيز المالي العام المقبل، تصف شركة Mosaic Asset التحليلية الأمر بأنه “عاصفة مثالية” للأصول عالية المخاطر—ولكن فقط إذا استمرت توقعات الأرباح في أن تكون إيجابية.

تعليقات الرئيس ترامب في عطلة نهاية الأسبوع حول أن التضخم “تم تحييده تمامًا” تضيف طبقة أخرى للسرد، على الرغم من أن الاقتصاديين لا يزالون منقسمين حول ما ستكشفه هذه البيانات فعليًا.

أسواق المشتقات تتجاهل الدراما

بعد الفيدرالي، أصبح متداولو خيارات البيتكوين هادئين. تقلص التقلب الضمني (IV) بشكل كبير، مما يشير إلى أن السوق يتوقع حركات أصغر في المستقبل. تظهر بيانات Glassnode أن الميل والتدفق يشيران إلى ظروف محصورة ضمن نطاق مع حساسية للمتغيرات الكلية—وليس محفزات جديدة.

المشكلة؟ من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة يوم الجمعة، مخالفًا اتجاه التيسير العالمي. تاريخيًا، كل زيادة في سعر الفائدة من بنك اليابان أدت إلى تصحيحات في البيتكوين، ومع تحرك طوكيو بعيدًا عن معدلات الفائدة المنخفضة جدًا الآن، قد تعود التقلبات بشكل حاد عبر الأصول عالية المخاطر.

انخفاض IV يعني أن السوق يقلل من قيمة عدم اليقين. لكن المفاجآت الجيوسياسية لا تتعاون دائمًا مع تسعير الخيارات.

حاملو المراكز القصيرة يستسلمون—إشارة إعادة التعيين التاريخية

أكثر الإشارات المخفية تفاؤلاً قد تكون خارج السلسلة. تحليل CryptoQuant لنسبة SOPR (مقياس المعاملات الخاسرة على السلسلة) وصلت للتو إلى 1.29—مطابقة أدنى المستويات التي لم تُرَ منذ أن كان البيتكوين يتداول بالقرب من $30K في الربع الثالث من 2023، قبل أن يبدأ السوق الصاعد.

ماذا يعني هذا؟ حاملو المراكز القصيرة (STH) يدركون خسائر كبيرة مقارنة بحاملي المراكز طويلة الأمد (LTH) الذين يظلون ثابتين. لقد أدت هذه الاختلالات الشديدة تاريخيًا إلى تصفية الأيدي الضعيفة المضاربة و"تهيئة المسرح" لانتعاشات السوق.

تاريخيًا، لا تدوم هذه مراحل الاستسلام. عندما تصل ألم المراكز القصيرة إلى هذا المستوى، فإن ذلك يشير إلى أن التنظيف على وشك الانتهاء. انهيار النسبة يوحي بأن أسوأ مشاعر قد تم احتسابها بالفعل—وهو نقطة محتملة لوقف الهبوط.

الأسبوع القادم: يقف BTC عند 92.09 ألف دولار بين عالمين. يراقب المتداولون الفنيون نمط العلم الهابط بترقب، وقد تؤدي البيانات الاقتصادية إلى تحركات اختراق، وأسواق المشتقات مستعدة للتقلب (خصوصًا حول رفع سعر الفائدة من بنك اليابان)، وتشير مقاييس السلسلة إلى أن موجة الألم للأيدي الضعيفة قد تنتهي أخيرًا.

هل هو نطاق محدود أم فوضى محفزة؟ على أي حال، هذا الأسبوع هو الحكم.