فهم SOPR: دليلك للتعرف على إشارات الربح والخسارة على السلسلة

ماذا يقيس SOPR فعلاً؟

SOPR هو اختصار لـ نسبة أرباح المخرجات المنفقة، وهو أحد أبسط مقاييس السلسلة التي يمكنك استخدامها لقياس معنويات السوق. في جوهره، يقيس SOPR ما إذا كانت العملات التي يتم نقلها على السلسلة تُباع بشكل عام بربح، خسارة، أو عند نقطة التعادل. فكر فيه كصورة سريعة لسلوك المستثمرين الإجمالي في أي لحظة معينة.

كيف يتم حساب SOPR

الحساب بسيط بشكل أنيق: خذ القيمة المحققة (بالدولار الأمريكي) للعملات عند إنفاقها على السلسلة، ثم قسمها على القيمة (بالدولار الأمريكي) في وقت إنشاء تلك العملات أو آخر حركة لها. بمعنى آخر: سعر البيع ÷ سعر الشراء.

تفسير قيم SOPR

الأرقام تحكي لك قصة واضحة:

• SOPR > 1: العملات التي يتم نقلها ذلك اليوم تتداول بربح متوسط. البائعون يربحون، حيث اشتروا بسعر أقل من سعر البيع الحالي.
• SOPR < 1: العملات التي يتم نقلها تتداول بخسارة متوسطة. الحاملون يقومون بتصفية مراكزهم تحت الماء.
• SOPR = 1: توازن مثالي. العملات تخرج من المحافظ بسعر دخولها تمامًا.

SOPR ودورات السوق

ما يثير الاهتمام هو مراقبة اتجاهات SOPR مع مرور الوقت. عندما ترى تكرار قمم من قراءات SOPR مرتفعة تشكل اتجاهًا تصاعديًا، فهذا يشير إلى توزيع مستمر—خصوصًا خلال ارتفاعات السوق الصاعدة. هذه هي اللحظة الحمراء: مع تدفق العملات المربحة مرة أخرى إلى التداول، يزداد بشكل كبير خطر قمة محلية أو أوسع للسوق. المستثمرون الأذكياء يراقبون هذه القمم من SOPR كإشارات محتملة للخروج.