الوجه الحقيقي لإشارة الحيتان في البيتكوين: احذر من تضليل البيانات

في أوائل عام 2025، وبينما كانت “تجميع الحيتان” موضوع حديث بين المستثمرين، حذر كبير محللي CryptoQuant خوليو مورينو. حيث يدعي أن إشارات تراكم الحيتان التي يُقبل بها على نطاق واسع في السوق قد تكون في الواقع فخاً في تفسير البيانات. وتثير نتائج تحليله الأخيرة الحاجة إلى إعادة تقييم موثوقية قرارات الاستثمار بشكل جذري.

الوهم الذي يخلقه نشاط البورصات

جزء كبير من “إشارات تجميع الحيتان” التي تُرى بشكل متكرر في بيانات السلسلة يأتي من أنشطة التشغيل العادية لمحافظ البورصات. حيث يُفسر انتقال الأموال بين عناوين البورصات أو إعادة تنظيم المحافظ الباردة على أنه سلوك شراء متعمد من قبل الحيتان، مما يخلق مؤشرات مضللة للمستثمرين، وفقاً لما يشير إليه مورينو.

البيانات غير المفلترة لا تميز بين أنشطة البورصات وسلوك الحيتان الحقيقي. ونتيجة لذلك، تتداخل إشارات التراكم الحقيقية مع الإشارات الكاذبة، مما يربك قرارات المشاركين في السوق.

البيانات الحقيقية للحيتان تظهر صورة مختلفة

عند استبعاد عناوين البورصات واستخراج أنشطة كبار المالكين ( من الأفراد، تظهر أنماط مختلفة. وفقاً لتحليل مورينو، الحيتان الحقيقية تقلل من كمية البيتكوين التي يمتلكونها، وهو عكس تماماً نتائج البيانات غير المكتملة التي تدعي وجود تراكم.

عند النظر إلى تركيز العناوين الحالية للبيتكوين:

• أعلى 10 عناوين: 5.97%
• أعلى 20 عنوان: 8.53%
• أعلى 100 عنوان: 15.12%

تُعد هذه الأرقام معايير أساسية لفهم تركيز الحيتان واتجاهات التراكم الفعلية.

لماذا هذا الاختلاف مهم

عند بناء مراكز استثمارية استناداً إلى إشارات زائفة للحيتان، قد يواجه المستثمرون خطر التحرك عكس سلوك الحيتان الحقيقي في السوق. الإشارات الخاطئة الناتجة عن البيانات غير الدقيقة تؤدي إلى خسائر. يؤكد مورينو على خطورة هذه المشكلة، ويشدد على ضرورة استخدام فلترة بيانات متقدمة والتحقق من مصادر متعددة.

ينبغي على المستثمرين مراجعة البيانات الحقيقية للحيتان، المستبعدة من أنشطة البورصات، بالإضافة إلى مصادر أخرى، قبل اتخاذ قراراتهم. في سوق 2025 المعقد، فإن القدرة على تفسير المعلومات بدقة ستحدد نجاح أو فشل الاستثمارات.