#DeFi生态发展 بعد إتمام هذا التحليل، يجب أن أكون صادقًا: التوقع بـ「الشتاء القارس」 لعام 2026 ليس جديدًا، لكن حكم Cantor وFramework Ventures فعلاً أصاب الهدف — الضغط على الأسعار لا يعني انهيار الصناعة، الأمر يعتمد على من يشتري عند القاع.

من منظور متابعة الصفقات، أكثر ما يميز هذه الدورة هو تحول سلطة المؤسسات. لقد ماتت جنون شراء الارتفاع وبيع الانخفاض في عصر المستثمرين الأفراد، قواعد اللعبة الآن مختلفة تمامًا. انحراف أسعار الرموز عن الأساسيات على السلسلة يتسع، وباختصار، السوق يعيد تقييم نفسه — المشاريع التي لا تملك قيمة حقيقية ستُهمَل تمامًا، بينما DeFi وRWA والإقراض، التي لديها تدفقات نقدية، هي الاتجاه الذي تركز عليه المؤسسات حقًا.

ما هو تأثير ذلك على استراتيجيات المتابعة؟ ببساطة، يجب أن تبدأ في التمييز بين من يركز على الاتجاهات السريعة ومن يركز على بناء الأساسيات. من المحتمل أن لا يكون اللاعبون الأقوياء في 2026 هم من يعتمدون على المشاعر والاتجاهات القصيرة الأمد، بل هم اللاعبون المتوسطون والطويلون الذين يستطيعون تحديد اتجاهات المؤسسات في DeFi بدقة.

إذا كنت لا تزال تتبع حسابات تعتمد على Meme coin و مشاريع ذات FDV منخفض، ربما حان الوقت لتفكر في تغيير المسار. قبل قدوم الشتاء، ستصبح الأصول عالية الجودة نادرة أكثر، والمتداولون الذين يستطيعون الصمود سيصبحون أكثر قيمة — من خلال تطبيق هذه الدورة، ستعرف من لديه المهارات الحقيقية.