هل تتجه موجة تكوين البيتكوين على مستوى المؤسسات؟ لنبدأ بـ MicroStrategy وامتلاكها لـ 687,000 بيتكوين.

【币界】比تكوين كخيار جديد لأصول الشركات، يغير من منطق الإدارة المالية التقليدية. أعطت طريقة MicroStrategy السوق مرجعا مثيرا للاهتمام — حيث قامت هذه الشركة بجمع أكثر من 500 مليار دولار من خلال إصدار الأوراق المالية، واستخدمتها بالكامل لشراء بيتكوين. حاليا، تمتلك أكثر من 687,000 وحدة، لتصبح أكبر مالك بيتكوين على مستوى الشركات في العالم.

المثير للاهتمام أن قيمة سوق بيتكوين تجاوزت 1000 مليار دولار، لكن المزاج السوقي لم يكن متفائلا تماما. تظهر البيانات أن حوالي 40% من شركات إدارة الأموال الكبرى كانت أسعار أسهمها أقل من القيمة الفعلية لمقتنيات بيتكوين الخاصة بها — وهو ما يعكس قلق المستثمرين بشأن استراتيجية الشركات في امتلاك بيتكوين.

رد مؤسس MicroStrategy، سيلر، على ذلك كان مباشرا: هذا الشك نابع من “الجهل”. وهو يقارن منطق اعتماد الشركات لبيتكوين بمثل اعتماد تقنية الكهرباء في ذلك الوقت — ليس مقامرة، بل خيار ضروري لمواجهة التضخم وحماية القوة الشرائية لرأس المال. من هذا المنظور، يبدو أن بيتكوين هو أداة جديدة في صندوق أدوات الشركات المالية.

بالطبع، جوهر المشكلة ليس في الجدال نفسه، بل في القدرة على إقناع البيانات. تجربة MicroStrategy لا تزال جارية، والنتائج ستحددها السوق في النهاية.