ثورة أسهم الذكاء الاصطناعي: أي الشركات تقود طفرة التكنولوجيا في 2024

لقد انتقلت الذكاء الاصطناعي من مفهوم خيالي علمي إلى واقع سوقي، معيدًا تشكيل مشاهد الاستثمار بشكل جذري. السؤال ليس ما إذا كانت أسهم الذكاء الاصطناعي تستحق الاهتمام بعد الآن—بل أيها يمكن أن تقدم عوائد مستدامة. دعونا نحلل ظاهرة أسهم الذكاء الاصطناعي ونحدد اللاعبين الرئيسيين الذين يعيدون تشكيل أسواق التكنولوجيا في 2024.

فهم مشهد أسهم الذكاء الاصطناعي

تمثل أسهم الذكاء الاصطناعي حصصًا في شركات تطور أو تنفذ أو تستفيد من تقنية الذكاء الاصطناعي بشكل نشط. هذه ليست مقتصرة على مطوري البرمجيات فقط؛ فالنظام البيئي يمتد إلى مصنعي الرقائق، ومزودي خدمات السحابة، وشركات البرمجيات المؤسسية.

انفجر القطاع إلى الوعي السائد في أواخر 2022 عندما وصل ChatGPT إلى 100 مليون مستخدم خلال شهرين فقط. هذا الحدث أدى إلى اندفاع رأسمالي نحو شركات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وفقًا لـ PitchBook، زادت الاستثمارات في الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي التوليدي بنسبة 65% سنويًا، بينما سرعت عمالقة التكنولوجيا من التزاماتهم تجاه الذكاء الاصطناعي. أطلقت Google Bard، ودمجت Microsoft GPT في مجموعة Office مع Copilot، ووجد مصنعو الرقائق أنفسهم فجأة كلاعبين في البنية التحتية في سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي.

استفاد قطاع أشباه الموصلات بشكل خاص. ارتفعت أسهم NVIDIA بأكثر من 230%، مع مضاعفة إيرادات الربع الثاني من 2023 إلى 13.5 مليار دولار. وصلت إيرادات مراكز البيانات—محرك شرائح الذكاء الاصطناعي—إلى 10.32 مليار دولار، متجاوزة الضعف مقارنة بالربع السابق. توقعت التوجيهات للربع الثالث زيادة بنسبة 170% على أساس سنوي إلى $16 مليار، محطمة توقعات المحللين بنسبة 28%.

هذا الأداء ليس استثنائيًا. تتوقع Goldman Sachs استمرار ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي مع استفادة الشركات من الذكاء الاصطناعي لزيادة الربحية عبر القطاعات.

سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي: رسم فرص الاستثمار

فهم مكان وضع رأس المال يتطلب استيعاب الهيكل الثلاثي لقطاع الذكاء الاصطناعي:

الطبقة الأساسية: البنية التحتية للبيانات، الحوسبة السحابية، منصات البيانات الضخمة، شبكات 5G، شرائح أشباه الموصلات، والمعالجات العصبية تشكل العمود الفقري.

الطبقة التقنية: الرؤية الحاسوبية، معالجة اللغة الطبيعية، التفاعل بين الإنسان والحاسوب، أُطُر التعلم الآلي، والخوارزميات الأساسية تخلق قدرات الذكاء الاصطناعي.

طبقة التطبيق: أنظمة الأمان، المركبات الذاتية القيادة، التشخيصات الصحية، الأتمتة الصناعية، الخدمات المالية، منصات التعليم، أنظمة المنزل الذكي، والروبوتات تمثل أسواق المستخدم النهائي.

سلسلة التوريد نفسها تتقسم إلى مكونات عليا، وسطى، وسفلى:

• الأعلى (إنتاج الرقائق): NVIDIA، AMD، TSMC تصنع وحدات معالجة الرسوميات والمعالجات المركزية التي تدعم عمليات حساب الذكاء الاصطناعي
• الوسط (البنية التحتية): مصنعي الخوادم وصانعو الأجهزة ذات العلامة التجارية مثل Quanta وDell يوفرون الأنظمة المادية
• الأسفل (البرمجيات/الخدمات): Microsoft، Google، وشركات الذكاء الاصطناعي المتخصصة تقدم التطبيقات والخدمات

هذه الهيكلية مهمة. الشركات التي تتواجد في عدة طبقات تستفيد من التبني المتزايد للذكاء الاصطناعي.

الأسهم الرائدة في الذكاء الاصطناعي التي تعيد تشكيل الأسواق

NVIDIA (NASDAQ:NVDA) تظل الرائدة في القطاع. تحولت من شركة تصنيع بطاقات الرسوم إلى مزود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تدعم وحدات GPU الخاصة بها معظم نماذج اللغة الكبيرة وأعباء العمل في مراكز البيانات. مع استمرار الطلب على قدرات الحوسبة، تظل NVIDIA أمامها فرص نمو واضحة.

Microsoft (NASDAQ:MSFT) استثمرت مبكرًا في OpenAI بمليارات ($1 في 2019، وبلغت استثماراتها مليار دولار في يناير 2023، لتصبح المزود الحصري للسحابة للنموذج. أطلقت Bing الجديد في فبراير 2023، وتجاوز بسرعة 100 مليون مستخدم نشط يوميًا. يخلق دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في برامج الإنتاجية فرص إيرادات متكررة للعملاء المؤسساتيين.

Alphabet $10 NASDAQ:GOOG) يظهر الدور الشامل للذكاء الاصطناعي داخل عمالقة التكنولوجيا. كان خوارزمية PageRank الأصلية من Google بمثابة اختراق في الذكاء الاصطناعي. تطور الشركة شرائح AI خاصة بها (Google Tensor)، وتحافظ على قدرات بحث وبحث متطورة، وأطلقت Bard كرد فعل تنافسي. يعتمد نمو الإيرادات المستقبلي على النجاح في تحقيق الدخل من قدرات الذكاء الاصطناعي عبر البحث والإعلانات.

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) تتشابه مع مسيرة NVIDIA كمصنع لوحدات معالجة الرسوميات. أدى انفجار ChatGPT إلى زيادة الطلب على شرائح AMD. تشير تقارير Bloomberg إلى ارتفاع توقعات إيرادات AMD مع توسع الطلب على الحوسبة الذكائية.

Amazon (NASDAQ:AMZN) تجمع بين البنية التحتية السحابية (AWS) والقدرات الناشئة للذكاء الاصطناعي. دخول الشركة إلى أسواق جديدة مع الحفاظ على النمو المالي يجعلها مستفيدة من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خاصة للشركات التي توظف الحوسبة عبر السحابة.

Meta Platforms (NASDAQ:META) ملتزمة بالذكاء الاصطناعي كـ"أكبر مجال استثمار في 2024". تطوير عائلة نماذج اللغة Llama، ومساعد Meta AI، والنظارات الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي يعكس هذا الالتزام. نما قطاع الإعلانات في الربع الرابع بنسبة 24% على أساس سنوي ليصل إلى 38.7 مليار دولار، مما يبرز قدرته على تحقيق الإيرادات.

ServiceNow (NYSE: NOW) وضع نفسه كبنية تحتية للذكاء الاصطناعي للمؤسسات. شراكات استراتيجية مع Microsoft، واستثمارات بمليارات في الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي، وتوسيع قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي تستهدف حالات تحويل الأعمال.

Adobe (NASDAQ:ADBE) تتوقع إيرادات بقيمة 21.4 مليار دولار للسنة المالية 2024 على الرغم من تباطؤ تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي التوليدي مقارنة بالتوقعات. يظهر استثمار الشركة إصرارًا رغم التحديات قصيرة الأمد في الإيرادات.

IBM $1 NYSE: IBM( تحافظ على تدفق نقدي حر قوي وتركيز استراتيجي على تطبيقات الذكاء الاصطناعي. عزز استحواذها على HashiCorp من موقعها في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. عائد الأرباح بنسبة 3.97% يوفر وسادة دخل خلال تحولات التكنولوجيا.

Tesla )NASDAQ:TSLA( يدمج الذكاء الاصطناعي في أنظمة القيادة الذاتية وتحسين التصنيع، على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي يمثل مكونًا واحدًا وليس التركيز الأساسي للأعمال.

فرصة سوق الذكاء الاصطناعي 2024

بلغ تقييم سوق الذكاء الاصطناعي العالمي 515.31 مليار دولار في 2023، مع توقعات بالارتفاع إلى 621.19 مليار دولار بحلول 2024—معدل نمو سنوي مركب قدره 20.4% حتى 2032، مع احتمال وصوله إلى 2.74 تريليون دولار بنهاية العقد. يعكس هذا المسار المتفجر قدرة الذكاء الاصطناعي على التحول في الرعاية الصحية، التصنيع، التمويل، والخدمات الاستهلاكية.

تؤكد بيانات IDC أن خدمات الذكاء الاصطناعي تتسارع في الاعتماد. يوضح وصول ChatGPT إلى مليون مستخدم خلال أسابيع قدرات الانتشار الفيروسي. مع تكرار الميزات المستمر وتطبيقات ناشئة، لا تظهر علامات على تباطؤ حماس المستثمرين.

تقييم مخاطر ومكافأة استثمار أسهم الذكاء الاصطناعي

المزايا:

• إمكانات سوقية واسعة: تمتد أسهم الذكاء الاصطناعي من التصنيع العلوي إلى التطبيقات النهائية، مما يخلق تعرضًا متنوعًا
• أساسيات عالية الجودة: تمتلك شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى قدرات تقنية متقدمة، وحصص سوقية كبيرة، وميزانيات قوية
• زخم مستدام: الدعم السياسي، التقدم الأكاديمي، تحسينات الأجهزة، وابتكارات البرمجيات تواصل التراكم

المخاطر:

• مخاطر التنفيذ التكنولوجي: أنظمة الذكاء الاصطناعي قد تفشل بشكل غير متوقع. عندما قدمت Google Bard معلومات غير صحيحة، انخفض السهم بنسبة 7%، مما محا مليارات من القيمة السوقية. الأداء نادرًا ما يطابق الضجة تمامًا
• مبالغة التقييم: بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تضاعفت بعد زخم أواخر 2022، مما قد يعكس المضاربة أكثر من الأساسيات. لا تزال مخاطر التصحيح مرتفعة للأسهم ذات التقييم المبالغ فيه
• تشديد التنظيم: حظرت إيطاليا ChatGPT؛ تستكشف ألمانيا وفرنسا وغيرها من الولايات القضائية تنظيمًا أكثر صرامة للذكاء الاصطناعي. قد تؤثر تكاليف الامتثال المستقبلية على الربحية

العناية الواجبة الحاسمة قبل الاستثمار

قبل تخصيص رأس مال، قيّم:

تركيز أعمال الذكاء الاصطناعي: ما النسبة المئوية من الإيرادات التي تأتي فعليًا من الذكاء الاصطناعي مقابل العمليات التقليدية؟ بعض “أسهم الذكاء الاصطناعي” تولد إيرادات قليلة جدًا من الذكاء الاصطناعي.

الموقع في الصناعة: أين تقع الشركة ضمن سلسلة التوريد؟ تستفيد الشركات العليا في صناعة الرقائق بشكل مختلف عن الشركات البرمجية السفلية. حدد من يحقق هوامش ربح في كل طبقة.

القوة الأساسية: حلل الصحة المالية، مسارات نمو الإيرادات، الموقع التنافسي، وجودة الإدارة. هذه العوامل تحدد ما إذا كانت موجات الذكاء الاصطناعي ستترجم إلى عوائد للمساهمين.

إدارة خسائر أسهم الذكاء الاصطناعي

عندما تتراجع المراكز:

1. حدد الأسباب الجذرية: تمييز بين تصحيح السوق العام ومشاكل خاصة بالشركة. قد تستحق الشركات ذات الأساسيات القوية التي تتعرض لضعف مؤقت الصبر
2. إعادة تقييم الأساسيات: إذا كانت الخسائر تعكس تدهور مؤشرات الأعمال، فكر في استراتيجيات الخروج
3. تطبيق إدارة المخاطر: عدل حجم المركز، وضع أوامر وقف الخسارة، أو أعد توازن تعرض المحفظة بناءً على تحملك الشخصي للمخاطر

الخلاصة

تمثل أسهم الذكاء الاصطناعي فرص نمو طويلة الأمد حقيقية مدعومة بأسواق متوسعة، وتطور تكنولوجي مستمر، والتزام الشركات. ومع ذلك، فإن العوائد المذهلة تأتي مع مخاطر متناسبة. النجاح يتطلب التمييز بين الضجيج والأساسيات، وتوزيع الاستثمارات بشكل مناسب عبر سلسلة التوريد، والحفاظ على إدارة مخاطر منضبطة.

ثورة الذكاء الاصطناعي ليست افتراضية—بل تعيد تشكيل ربحية الشركات الآن. يمكن للمستثمرين الذين يدركون هذا التحول ويحترمون قواعد التقييم أن يضعوا أنفسهم في مسار الاستفادة من التحول القادم.