أورو يكسر الرقم القياسي التاريخي؛ لا تزال الديناميكية الصعودية قوية على الرغم من عقبات الاحتياطي الفيدرالي

السلعة الأكثر طلبًا كملاذ آمن وصلت للتو إلى مستويات غير مسبوقة، حيث سجلت 4600 دولار خلال جلسة الاثنين الآسيوية. هذا الارتفاع يمثل اليوم الثالث على التوالي من المكاسب، مما يعزز حركة إيجابية تمتد إلى خمسة من آخر ست جلسات تداول. التقاء الطلبات على الحماية الجيوسياسية والضعف في الدولار الأمريكي خلق بيئة مواتية لزوج XAU/USD، على الرغم من أن الإشارات الفنية للاشباع قد تحد من المكاسب الفورية.

الأسس وراء التصعيد

صعود الذهب ليس عشوائيًا. سلسلة من التوترات الدولية تبقي المحافظ العالمية في حالة تأهب مستمر. الوضع في فنزويلا، حيث يشير الحكومة الأمريكية إلى احتمال التدخل الإداري، تهديدات العمل العسكري ضد إيران ردًا على القمع الداخلي (الذي تجاوز بالفعل 500 قتيل)، تصعيد الصراع الروسي الأوكراني والنزاع التجاري الصيني الياباني حول المعادن النادرة – كل ذلك يعمل كمحفز للهروب نحو الأصول الآمنة.

بالإضافة إلى ذلك، المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تمارس ضغطًا على العملة الأمريكية. أكد الرئيس جيروم باول أن قرارات السياسة النقدية يجب أن تستند إلى ما يخدم المصلحة العامة، وليس على التفضيلات السياسية. هذا الموقف، على الرغم من صلابته، يغذي عدم اليقين الذي يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي وبالتالي يفيد السلع غير المدفوعة مثل الذهب.

عامل الفيدرالي: سكين ذو حدين

البيانات الصادرة عن سوق العمل يوم الجمعة أظهرت سيناريو مختلط خفف من توقعات التيسير الحاد في 2026. انخفض معدل البطالة من 4.6% إلى 4.4%، بينما أضاف تقرير التوظيف غير الزراعي (Non-Farm Payroll) فقط 50 ألف وظيفة مقابل توقعات بـ60 ألف. هذه الأرقام قللت من الرهانات على تخفيضات حادة جديدة في أسعار الفائدة، مما من المفترض أن يقوي الدولار ويضغط على الذهب للهبوط.

ومع ذلك، لا تزال عدم اليقين حول استقلالية البنك المركزي قائمًا كقوة مضادة، مما يمنع الدولار من استعادة قوته ويسمح للمعدن الثمين بالحفاظ على مساره التصاعدي. يظهر المتداولون حذرًا في إضافة مراكز شراء جديدة على XAU/USD قبل إصدار مؤشرات التضخم الأمريكية المتوقع هذا الأسبوع، وهو الوقت الذي قد يعيد تعريف رهانات السوق.

البنية الفنية تحافظ على الشعور الصاعد

من الناحية الفنية، يتداول الذهب داخل قناة صاعدة محددة جيدًا على مدى الشهر الماضي، مما يشير إلى اتجاه صعودي متماسك على المدى القصير. لا يزال المعدن فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة، وهو مؤشر يوفر دعمًا ديناميكيًا في منطقة 4325-4320 دولار ويعزز الميل الإيجابي.

تتقارب/تتباعد المتوسط المتحرك (MACD) لا يزال فوق خط الإشارة في منطقة إيجابية. يظهر الهستوجرام الموسع المرتبط بـMACD قوة زخم الصعود، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون يسيطرون على وتيرة الحركة. هذا العنصر يعزز الثقة في تحقيق مستويات قياسية جديدة.

ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 71.82 يكشف عن حالة من التشبع الشرائي لا يمكن تجاهلها. عادةً ما يسبق هذا المستوى التصحيحات أو التوطيد الجانبي، مما قد يخفف من المكاسب على المدى القصير ويخلق مساحة لمرحلة من التخفيف بالقرب من قمة القناة.

السيناريوهات القادمة

تصحيح محتمل سيجد دعمًا عند قاع القناة الصاعدة حول 4365 دولار، حيث ستعمل المتوسط المتحرك لـ200 فترة كمرساة للاتجاه الصاعد الأكبر. كسر واضح لهذا الدعم سيضع كل الديناميكيات الأخيرة على المحك.

من ناحية أخرى، إذا استمر الذهب في الحفاظ على مكاسبه فوق هذه المستويات، فسيظل الطريق مفتوحًا لتحقيق مستويات قياسية جديدة، خاصة بعد التوطيد في منطقة التشبع الشرائي. إغلاق حاسم فوق المقاومة العلوية للقناة قد يفتح الأبواب لمستويات أعلى بكثير.

الأسبوع يتوقع أن يكون حاسمًا. مع بيانات التضخم الأمريكية على الرادار وتعليقات أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي المحتملة التي قد تثير تقلبات، يظل زوج XAU/USD بين يدين حركتين: التثبيت الفني عند مستويات الدعم المحددة وحساسية السياسات النقدية للفيدرالي أمام الضغوط الجيوسياسية العالمية.