مؤشر الخوف والجشع عند 42 نقطة: لماذا يقع المستثمرون في القلق

تخوض سوق العملات المشفرة حالياً موجة واضحة من تراجع الثقة. مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة (Crypto Fear & Greed Index) حالياً عند 42 نقطة، بانخفاض نقطتين عن اليوم السابق، محتلاً بشكل ثابت منطقة “الخوف”. هذا المؤشر، الذي تصدره Alternative.me، أصبح مرجعاً هاماً للعديد من المستثمرين لتقييم حرارة السوق. فماذا يعني هذا المستوى عندما ينخفض إلى هذا الحد؟

معنى السوق عند 42 نقطة: حذر ولكن بدون هلع

يقيس مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة مشاعر السوق على مقياس من 0 إلى 100 — حيث 0 يمثل “الخوف الشديد”، و100 يمثل “الجشع الشديد”. حالياً، عند 42 نقطة، هو في منطقة سلبية واضحة، مما يعكس أن المشاركين في السوق يتخذون موقف الانتظار والترقب بشكل عام.

هذا المؤشر ليس مجرد تجميع لبيانات فردية، بل هو مزيج من ستة أبعاد رئيسية: تقلبات السوق (25%)، حجم التداول (25%)، مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي (15%)، استبيانات الرأي (15%)، نسبة قيمة البيتكوين السوقية (10%)، ودرجة حرارة البحث على Google (10%). من خلال دمج البيانات المتنوعة، يتجنب المؤشر الوقوع في فخ الاعتماد على إشارة واحدة، ويوفر صورة أقرب إلى الحالة النفسية الحقيقية للسوق.

مقارنة مع الذروات التاريخية: من الجشع المفرط إلى التماسك الحذر

عند استعراض قمة سوق 2021، كانت مؤشرات الخوف والجشع تتجاوز 90 نقطة، في منطقة “الجشع المفرط”. وفي نهاية 2022، أدت انهيارات بورصة FTX إلى موجة هبوط حادة، دفعت المؤشر إلى أقل من 20 نقطة، في منطقة “الخوف الشديد”.

بالمقابل، عند 42 نقطة، يقع المؤشر بين هذين الحدين، وهو لا يعكس هلعاً شديداً ولا تفاؤلاً مفرطاً. هذا “الوضع الوسيط” غالباً ما يتوافق مع سوق يتسم بالتماسك، وتراجع حجم التداول، وعدم وجود اتجاه واضح. المستثمرون لا يفرون بشكل كامل، ولا يبدون حماسة للدخول، مما يخلق جو من الانتظار الحذر.

كيف تؤثر المشاعر على سلوك التداول

مشاعر السوق مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالسلوك الفعلي في التداول. عندما يسيطر الخوف، تظهر عادةً الظواهر التالية:

• ضغط البيع عند الارتدادات — حيث يرى المستثمرون ارتفاع السعر كإشارة لتقليل المراكز.
• ارتفاع تقلبات الخيارات السوقية، مما يزيد من تكلفة التأمين على الخيارات(، حيث ترتفع أقساط التأمين) بشكل حاد.
• انخفاض نشاط المستثمرين الأفراد، مما يؤدي إلى تراجع حجم التداول بشكل عام.

على الجانب الآخر، غالباً ما تتردد الأخبار الإيجابية بسبب شكوك السوق، ويحد من ارتفاع الأسعار مستوى المشاعر. في مثل هذه البيئة، يواجه المتداولون قصارى جهدهم، لكن المستثمرين الذين يتبعون استراتيجيات استثمار منتظمة قد يجدون فرصاً للدخول بشكل استراتيجي.

الوجه المزدوج للخوف: حدود المخاطر والفرص

لقد أثبتت التجارب عبر التاريخ صحة حقيقة متناقضة: الخوف على المدى الطويل غالباً ما يشير إلى فرص متراكمة. تظهر بيانات المؤسسات البحثية أن عندما يبقى المؤشر لفترة طويلة دون مستوى 50 نقطة، فإن ذلك غالباً ما يدل على أن نافذة الشراء بصبر تفتح. وفي بعض الأحيان، يشير الخوف المفرط إلى أن السوق يبني قاعاً.

لكن، هذا لا يعني أن نتابع الاتجاه بشكل أعمى. يركز الخبراء على أن مؤشرات المشاعر هي قطعة واحدة من اللغز الاستثماري. يجب دمجها مع البيانات على السلسلة (مثل تدفقات الأموال من البورصات، وهياكل حيازة كبار المستثمرين) ومع التطورات الأساسية (مثل ترقية البروتوكولات، وتوجهات التنظيم) لرسم صورة كاملة من منطق الاستثمار.

لماذا نتابع الآن اتجاه مؤشر الخوف والجشع

تكمن قيمة رسم بياني لمؤشر الجشع في كشف مسار تطور مشاعر السوق. من خلال مراقبة تغيرات المؤشر خلال الأسابيع أو الأشهر الماضية، يمكن للمستثمرين التعرف على:

• ما إذا كانت هناك اتجاهات هبوط مستمرة،
• متى يصل إلى مستويات متطرفة،
• وما هي مستويات المقاومة أثناء عمليات الارتداد.

هذه المعلومات التصويرية أكثر فائدة من البيانات اللحظية، وتساعد المستثمرين على اكتشاف الإشارات مبكراً عند تحولات السوق.

الأسئلة الشائعة

س: هل 42 نقطة إشارة للشراء أم تحذير للبيع؟
ج: المؤشر نفسه لا يعطي إشارة مباشرة للشراء أو البيع. بيئة الخوف قد تشير إلى استمرار الانخفاض، أو قد تكون إشارة لاقتراب قاع السوق. المهم هو دمجه مع تحليلات أخرى — إذا أظهرت البيانات على السلسلة أن المؤسسات تجمع، فإن الخوف يمكن أن يكون فرصة عكسية للدخول.

س: من يدير هذا المؤشر؟ وما مدى تكرار تحديثه؟
ج: تقوم Alternative.me بإعداد ونشر هذا المؤشر يومياً، وتدمج بشكل فوري ستة مصادر بيانات رئيسية، لتقديم لمحة يومية عن مشاعر السوق.

س: هل يمكن الاعتماد على هذا المؤشر فقط في التداول؟
ج: ينصح بشدة بعدم الاعتماد عليه وحده. الإجماع بين الخبراء هو استخدامه كأداة مساعدة، مع التحليل الفني، ودراسات على السلسلة، والتقييمات الأساسية، والنظرة الكلية، لبناء إطار قرار أكثر استقراراً.

س: لماذا لا يرتبط الخوف دائماً بانخفاض الأسعار؟
ج: توجد فروقات زمنية وتأخيرات بين المشاعر واتجاهات الأسعار. غالباً ما يُنظر إلى فترات الخوف من قبل المستثمرين المخضرمين كمؤشرات عكسية، حيث إن الخوف المفرط غالباً ما يشير إلى أن السوق قد يكون قد تجاوز رد فعله، وأن هناك فرصة لارتداد.

س: هل تغيرت طريقة حساب المؤشر من قبل؟
ج: المنهجية الأساسية لا تزال ثابتة، لكن المزود يقوم بشكل دوري بتحسين مصادر البيانات وتوزيع الأوزان، بهدف التقاط مشاعر السوق بشكل أدق، ومنع التلاعب بعوامل فردية.