تدور صناعة التشفير والبنوك حول آلية عائدات العملات المستقرة في صراع محتدم. وكان التركيز الأخير الذي أثار الاهتمام هو — حوالي 3.5% عائد سنوي تقدمه منصة تشفير رائدة للعملات المستقرة.

كيف ترى البنوك الأمر؟ بصراحة: هذه عملية تحويلية لودائع ذات عائد مرتفع، لكنها تتجنب المتطلبات الصارمة للرقابة على ودائع الجمهور. ضغطت بنوك كبيرة مثل جي بي مورغان وسيتي بنك على المشرعين، محذرة من أن «العملات المستقرة ذات العائد الثابت» قد تتسبب في ضربة قاتلة للبنوك الصغيرة والمتوسطة في الولايات المتحدة. والتباين واضح — متوسط سعر الفائدة على الحسابات الجارية ذات الفائدة في الولايات المتحدة أقل من 0.1%، والفارق كبير.

هذه النزاعات أثرت مباشرة على عملية التشريع. فمشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة الذي كان من المقرر أن يصوت عليه مجلس الشيوخ يوم الخميس، تم تأجيله اضطرارياً. سحب منصة رائدة دعمها لهذا القانون، مما يضع مستقبل التشريع أمام اختبار شديد، على الرغم من استمرار بعض شركات التشفير في التمسك به.

ومن المثير للاهتمام، أن البنوك الكبرى ترفض عائدات العملات المستقرة، وفي الوقت نفسه، تسرّب بشكل سري خططها لتطوير منتجاتها المشفرة. فبنك جي بي مورغان وسيتي بنك وبنك أمريكا يضعون خطط تعاون خاصة بهم في مجال التشفير، وبعضهم يفكر حتى في إصدار عملاتهم المستقرة الخاصة.

جوهر هذه اللعبة يعكس الصراع الأساسي بين النظام المالي التقليدي وبيئة Web3 في عملية الاندماج — عندما تهدد المنتجات المبتكرة مصالح النظام القائم، من سينحني في النهاية؟