البيتكوين، يتحول من سلعة للمضاربة إلى أصول للاستثمار.

في عام 2024، تم الموافقة على صندوق ETF للبيتكوين الفوري، وهذا يمثل نقطة تحول. فهو يتيح للبيتكوين لأول مرة أن يدخل بشكل حقيقي في محفظة الأصول المنظمة والقابلة للتوسع على نطاق واسع. في الوقت نفسه، يدرج المزيد من الشركات البيتكوين في تقاريرها المالية، ولم يعد هذا خبرًا جديدًا.

بيانات قد تُغفل بسهولة هي: أن حيازة ETF واحتياطيات الشركات معًا قد حجزت حوالي 12% من إجمالي عرض البيتكوين العالمي.

لا تستهين بهذا الرقم. هذا ليس أموال المستثمرين الأفراد الذين يتبعون الاتجاه، بل هو حيازة طويلة الأمد على مستوى المؤسسات. بمجرد أن يتم تخصيصها، نادرًا ما يتم البيع بسهولة.

ماذا يعني هذا؟ خلال 1-2 سنة القادمة، لن يتحدد سعر البيتكوين بعد الآن بمشاعر المستثمرين الأفراد، بل يعتمد على متغيرين: سرعة امتصاص المؤسسات، والعرض الثابت. العرض محدود، والامتصاص مستمر، والمنطق واضح.

طبيعة السوق تتغير. مع ارتفاع نسبة المؤسسات، ستقل التقلبات، وسيقل حدوث حالات الانخفاض الحادة. يتخلص البيتكوين تدريجيًا من تصنيف سلعة المضاربة عالية المخاطر، ويتحول إلى أصل يمكن الاحتفاظ به على المدى الطويل. هذه خطوة مهمة جدًا.

في ظل تحديد موقع البيتكوين كذهب رقمي والمنطق المستمر لتخصيص المؤسسات، حكمتي على سعر البيتكوين على المدى الطويل هي: في عام 2030، بين 300,000 و1.5 مليون دولار. هذا ليس مجرد توقع عشوائي، بل استنتاج مبني على مسار التوقعات.

عندما يدخل أصل معين في منطق التخصيص، لم يعد بحاجة إلى تصديقه، بل يكفي أن يُدرج بنسبة معينة في محفظة الاستثمار. السؤال الحقيقي هو: عندما يصبح البيتكوين أصلًا قياسيًا، هل لا تزال موجودًا في السوق؟