سبب سيطرة "حجم التغيير الأصغر" (تيك سايز) على السوق

في الأسواق المالية عند التداول، يوجد وحدة سعرية دنيا لا تتغير، وهي “حجم الوتد” (تيك سايز). قد يبدو هذا المفهوم بسيطًا، لكنه في الواقع يؤثر بشكل كبير على أرباح وخسائر المستثمرين وعلى السيولة العامة للسوق.

أساسيات “حجم الوتد” التي يجب أن يعرفها كل مستثمر

حجم الوتد هو أدنى وحدة تغير في سعر الأوراق المالية أو السلع. على سبيل المثال، في الأسهم الأمريكية، يكون 0.01 دولار (1 سنت) هو المعيار، مما يعني أن سعر السهم لا يتغير إلا بمقدار 0.01 دولار، ويقفز أو ينخفض بمقدار هذا الحجم. أما في العقود الآجلة أو الفوركس، فقد يكون 0.05 دولار أو أكثر، وفي سوق الصرف الأجنبي، يكون عادة 0.0001 وحدة عملة (بيبس)، ويختلف حسب السوق والمنتج.

هذه الآلية مهمة لأنها تضمن النظام وتساعد على التنبؤ بتحديد الأسعار. بدون هذه القاعدة التي تحددها البورصة، ستصبح الأسعار فوضوية.

هل الحجم الوتدي الصغير هو الأفضل حقًا؟

تأثير مباشر على السيولة

كلما كان حجم الوتد أصغر، تقل الفروقات بين سعر البيع والشراء (السبريد)، ويستطيع المستثمرون التداول بتكاليف أقل. إذا كان حجم الوتد 0.01 دولار، فسيكون أدق بكثير من 0.05 دولار، مما يسمح بإدخال أوامر أكثر دقة، ويزيد عمق السوق، مما يسهل إتمام الصفقات.

أما إذا كان حجم الوتد كبيرًا، فإن السبريد يتسع، وتزداد تكاليف التداول. ومع ذلك، في هذه الحالة، يقل الضجيج والتقلبات السوقية، وهو توازن مهم.

تأثيره على استراتيجيات التداول

المتداولون الذين يستخدمون التداول عالي التردد (HFT) أو استراتيجيات السكالبينج يفضلون الأسواق ذات حجم الوتد الصغير، لأنها تسمح لهم بالاستفادة من التغيرات الصغيرة في السعر. بالمقابل، المتداولون الذين يركزون على تحركات أكبر يفضلون حجم الوتد الكبير.

كيف تتعامل البورصات العالمية مع حجم الوتد؟

بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك لا تزالان تستخدمان حجم وتد قدره 0.01 دولار لمعظم الأسهم. في عام 2016، أطلقت الولايات المتحدة “برنامج تجريبي لحجم الوتد”، حيث زادت حجم الوتد لأسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى 0.05 دولار، لاختبار تأثير ذلك على جودة السوق والسيولة.

على مستوى العالم، تدير بورصات طوكيو ولندن أنظمة حجم وتد مماثلة، مع تعديلات حسب العملة والأصول. وفي سوق الصرف الأجنبي، يكون حجم الوتد عادة 0.0001 وحدة عملة.

النقاط التي يجب على التكنولوجيا والمستثمرين التركيز عليها

من الناحية التقنية، من الضروري أن تنفذ منصات التداول والخوارزميات حجم الوتد بدقة، لضمان استجابة فورية لتغيرات السعر وتنفيذ الأوامر بأفضل سعر ممكن.

أما المستثمرون، ففهم حجم الوتد يؤثر مباشرة على ربحيتهم. فالتداول اليومي أو التداول الخوارزمي يعتمد على تكاليف المعاملة، والانزلاق السعري، وسرعة التنفيذ، وكلها تتأثر بحجم الوتد. لذا، فهم حجم الوتد للأوراق المالية التي يتداولون عليها وتعديل استراتيجياتهم بناءً عليه هو مفتاح النجاح.

حجم الوتد في سوق العملات الرقمية حاليًا

أيضًا، في سوق العملات الرقمية، يتم تحديد حجم الوتد للحفاظ على النظام في بيئة تتسم بالتقلبات الشديدة. فهذه السوق المتقلبة تتطلب حجم وتد أدنى لضمان استقرار الأسعار وكفاءة التداول.

وفي النهاية، حجم الوتد ليس مجرد مواصفة تقنية، بل هو عنصر أساسي في بنية السوق، يؤثر على السيولة، وتكاليف المعاملات، وعمق السوق، واستراتيجيات الاستثمار. فهم هذا العنصر واستخدامه بشكل فعال يساهم في خلق بيئة تداول أكثر كفاءة وعدلاً.