يقوى الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري وسط توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وبيانات ضعيفة للفرنك السويسري

حركة السوق ومحركات الزخم

USD/CHF في مسار تصاعدي يوم الجمعة، حيث يتداول بالقرب من 0.8060 مع تسجيل مكاسب حوالي 0.15% عند كتابة هذا النص. يحافظ زوج العملات على أساس قوي للتقدير الأسبوعي، مدفوعًا بشكل رئيسي بضعف الدولار الأمريكي المتجدد—ديناميكية غير متوقعة يقودها توقعات بالتسهيل النقدي الوشيك من الاحتياطي الفيدرالي. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في وضعه لأداء أسوأ أسبوع منذ يوليو، على الرغم من أنه وجد بعض الدعم يوم الجمعة بفضل عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأقوى. يشارك المتداولون بنشاط في تسعير تخفيف السياسات بشكل كبير خلال العام القادم.

توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي

لقد غيرت التطورات الأخيرة بشكل كبير احتمالات السياسة النقدية الأمريكية. تكشف بيانات أداة CME FedWatch عن احتمال بنسبة 85% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، وهو قفزة كبيرة من الاحتمال البالغ 40% المسجل قبل أربعة أسابيع فقط. يعكس هذا التحول إشارات دافعة من عدة أعضاء في الفيدرالي مع تراجع أداء مبيعات التجزئة الأمريكية هذا الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك، زادت التكهنات بأن كيفن هاسيت قد يصبح خليفة جيروم باول في مايو، مما يعزز توقعات مسار التسهيل الممتد حتى عام 2026. تقيّد هذه التوقعات قوة الدولار المحتملة إلا إذا اتخذت الظروف الاقتصادية الكلية منعطفًا مهمًا.

ضعف الاقتصاد السويسري وتأثيراته على العملة

وفي الوقت نفسه، يظهر الاقتصاد السويسري علامات مقلقة على التباطؤ. انكمش الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة 0.5% على أساس ربع سنوي—متجاوزًا التوقعات بانخفاض قدره 0.4%، بعد مراجعة أدنى لأداء الربع الثاني ليصل إلى 0.2%. تباطأ النمو السنوي بشكل حاد ليصل إلى 0.5% فقط، متجاوزًا بشكل كبير الرقم المبلغ عنه سابقًا وهو 1.3%. يعكس الفرنك السويسري هذا الاتجاه الاقتصادي السلبي، حيث يظهر محدودية في الزخم الصعودي على الرغم من الموقع الفني المواتي للزوج. ظهرت بصيص من التفاؤل من مؤشر KOF الرائد، الذي تحسن إلى 101.7 من 101.03 وتجاوز التوقعات بشكل طفيف—على الرغم من أن هذا وحده غير كافٍ لتعويض مخاوف النمو الأوسع.

توقعات سياسة البنك الوطني السويسري

السياق الاقتصادي الضعيف يشكل توقعات بأن البنك الوطني السويسري قد يحافظ على سعر الفائدة عند 0.00% ربما طوال عام 2027، وفقًا لاتفاقية المحللين. هذا السياق الهيكلي الدافع للسياسة النقدية السويسرية يتناقض بشكل حاد مع حماس السوق لتسهيل الفيدرالي، مما يخلق بيئة حيث تظل قوة الدولار مقابل الفرنك السويسري محتملة.

تحليل سعر الصرف بين العملات

يوضح جدول الأداء أدناه التغيرات النسبية اليوم عبر أزواج العملات الرئيسية:

يوضح الجدول مرونة الدولار الأمريكي النسبي، حيث سجل أداءً قويًا مقابل اليورو اليوم.

توقعات السوق

يدعم السياق الأساسي استمرار احتمالية ارتفاع USD/CHF، على الرغم من أنه ينبغي على المتداولين أن يظلوا يقظين للتغيرات في اتصالات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الأمريكية التي قد تغير مسار السياسة النقدية.