هل هو تراجع السوق أم توقف في الصعود؟ فهم الانخفاض الأخير في العملات الرقمية وما هو القادم

شهد سوق العملات الرقمية تقلبات كبيرة هذا الأسبوع، حيث واجهت بيتكوين ومعظم العملات البديلة ضغط بيع ملحوظ. السؤال الذي يدور في أذهان الجميع: هل انتهت دورة السوق الصاعدة للعملات الرقمية، أم أن هذا مجرد تصحيح طبيعي للسوق؟

آخر تحركات السوق: بالأرقام

واجهت بيتكوين مقاومة كبيرة، حيث تراجعت من ذروتها الأخيرة حوالي (123,200) إلى حوالي (116,600) مع تداولات الثلاثاء. تبع السوق الأوسع للعملات الرقمية، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بأكثر من 3.7% لتصل إلى (3.65 تريليون) دولار. كان البيع مكثفًا بشكل خاص على رموز الميم والصغيرة-رأس المال، حيث انخفض Pump (PUMP) بنسبة 4.43%، Virtuals Protocol (VIRTUAL) انخفضت بنسبة 2.61%، SPX6900 $1 SPX( هبطت بنسبة 8.47%، وFartcoin )FARTCOIN تراجعت بنسبة 9.83% خلال اليوم.

ومع ذلك، يجب فهم هذه التراجعات في سياق دورات السوق الأوسع. تتداول بيتكوين حاليًا حول 95.71 ألف دولار مع نطاق خلال 24 ساعة بين 95.14 ألف و97.37 ألف دولار، مع بقاء مكاسب كبيرة من القيعان السابقة، لكنها تتماسك من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126.08 ألف دولار.

المحركات وراء الانخفاض

جني الأرباح ودورات السوق

عندما تشهد الأصول ارتفاعات أُسّية، يصبح جني الأرباح حتميًا. يوضح التاريخ نمطًا متكررًا—وصلت بيتكوين إلى 109,389 في يناير قبل أن تتراجع إلى 74,450 في أبريل. يتبع التراجع الحالي نمطًا مشابهًا: تراكم عدواني يليه تجميد الأرباح مع قفل المستثمرين للمكاسب.

عدم اليقين التنظيمي

عامل مهم يؤثر على معنويات السوق هو عدم اليقين المحيط بالتطورات التنظيمية. هذا الأسبوع، يناقش المشرعون عدة مشاريع قوانين رئيسية للعملات الرقمية. قانون GENIUS، الذي حظي بدعم من الحزبين في مجلس الشيوخ، يضع أطر تنظيمية للعملة المستقرة. قانون CLARITY يسعى لتحديد السلطة التنظيمية بين SEC وCFTC. بالإضافة إلى ذلك، مشروع قانون للعملة الرقمية للبنك المركزي CBDC يهدف إلى تقييد مشاركة الاحتياطي الفيدرالي في مثل هذه المبادرات.

لا يزال المشاركون في السوق متشككين بشأن نجاح تمرير هذه المشاريع في الكونغرس. يتذكر العديد من المستثمرين أسبوع البنية التحتية لدونالد ترامب من فترته الأولى—مبادرة تهدف إلى تعبئة تريليون دولار في الإنفاق على البنية التحتية التي فشلت في النهاية في التحقق. يخلق هذا السجل التاريخي ترددًا في تخصيص رأس المال خلال فترات عدم اليقين التنظيمي.

تأثير “شراء الشائعة، بيع الأخبار”

شهدت العملات الرقمية مكاسب كبيرة قبل حدث “أسبوع العملات الرقمية”. الآن، مع تطور الأجندة التشريعية، ينفذ المتداولون استراتيجية “بيع الأخبار”، حيث يفرغون المراكز التي تم تراكمها خلال المرحلة التوقعية.

التحليل الفني يشير إلى التماسك، وليس الانعكاس

يوفر الصورة الفنية سياقًا مهمًا لتمييز بين نهاية دورة السوق الصاعدة وتصحيح صحي للسوق.

إشارات انعكاس هبوطي

شكلت بيتكوين نمط شمعة نجم إطلاق النار يوم الاثنين—وصفها بجسم صغير وذيل علوي ممتد. يُعتبر هذا النمط من أكثر مؤشرات الانعكاس الهبوطي اعترافًا في التحليل الفني، مما يشير إلى مقاومة عند مستويات سعر مرتفعة.

ديناميات العودة إلى المتوسط

قفزت بيتكوين مؤخرًا إلى 123,000 دولار، متجاوزة بشكل كبير المتوسطات المتحركة الرئيسية. المتوسط المتحرك لـ 100 يوم يقف عند 103,000 دولار، بينما المتوسط لـ 50 يوم هو 108,200 دولار. يشير هذا الانحراف الكبير عن المتوسطات التاريخية إلى وجود قوى عودة إلى المتوسط تعمل، تدفع الأسعار للعودة نحو هذه النقاط المرجعية قبل استئناف الزخم الصاعد.

تطوير نمط الاختراق وإعادة الاختبار

الأهم من ذلك، أن بيتكوين تبدو وكأنها تنفذ نمط استمرارية الاختراق وإعادة الاختبار الكلاسيكي. ارتفعت الأصول فوق مستويات المقاومة، وتراجعت الآن لإعادة اختبار منطقة الدعم عند 110,000 دولار. هذا نمط استمرارية صعودي موثق جيدًا، وليس انعكاسًا نهائيًا للاتجاه. الحفاظ على هذا الدعم بنجاح سيؤكد على الاتجاه الصاعد الأوسع بدلاً من إنهائه.

الخلاصة: هل انتهت دورة السوق الصاعدة للعملات الرقمية؟

تشير الأدلة إلى أن هذا تصحيح ضمن سوق صاعدة مستمرة، وليس نهايتها. تظهر ظروف السوق:

• جني أرباح طبيعي بعد حركات أُسّية علامة على سوق صحي، وليس على إرهاق
• أنماط فنية تشير إلى تماسك واستمرارية، وليس استسلامًا
• محفزات تنظيمية تخلق عدم يقين مؤقت، لكنها لا تمثل تهديدًا جوهريًا للتبني
• مستويات دعم لا تزال صامدة، وتوفر منصات لانطلاقات جديدة للأعلى

أكثر السيناريوهات احتمالًا هو أن تختبر بيتكوين مستوى الدعم عند 110,000 دولار، وتؤسس قاعدة قوية، ثم تستأنف اتجاهها الصاعد. يمكن لهذا الانتعاش أن يعيد إشعال الطلب بين متداولي العملات البديلة، مما يطلق الموجة التالية من التقدير. بدلاً من أن يكون نهاية للدورة الصاعدة للعملات الرقمية، قد يمثل هذا التراجع التوقف الضروري للسوق قبل تسريع الارتفاع أكثر.