#美国核心物价涨幅不及市场预估 ما الذي يهيئه سوق الفضة؟

خلال الشهر الماضي، ضخ المستثمرون الأفراد 9.2 مليار دولار في صناديق ETF للفضة، وبلغت التدفقات اليومية أعلى مستوى لها منذ عام 2021. شهد صندوق iShares للفضة ارتفاعًا بنسبة 31.3% خلال العام، وارتفعت الأسعار بنسبة 210.9%، وزادت أسهم التعدين ذات الصلة بنسبة تصل إلى 225% — هذا الحماس قد تفوق على موجة "أسهم الميم" التي كانت سائدة في ذلك العام.

هل يبدو الأمر مجرد مضاربة؟ ليس بالضرورة. لدى مؤسسة الأبحاث فاندا رأي مختلف: "هذه تدفقات رأس مال هيكلية، والفضة تتجه تدريجيًا لتصبح فئة أصول رئيسية." بعبارة أخرى، الأمر لا يقتصر على المضاربين الأفراد، بل تتجه المؤسسات أيضًا إلى التمركز بشكل خفي.

المشكلة هي — أن شركة إنفستكورب أطلقت مؤخرًا إشارة تحذيرية. فهي ترى أن هذا بالفعل "اختراق نادر منذ 45 عامًا"، لكن "الصعود إلى 80 دولارًا خلال ثلاثة أشهر أمر مبالغ فيه." هذه العبارة تثير التفكير. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كهذه، غالبًا ما تكون التصحيحات قوية جدًا.

ماذا يقول السوق في الواقع؟ ببساطة: قوة المستثمرين الأفراد كافية لتحريك أسعار السلع الأساسية، وعندما تتركز هذه القوة في اتجاه واحد، فإن الرافعة العاطفية تكون قد وصلت إلى أقصى حد. الحد الأقصى عادةً ما يعني أن نقطة التحول ستكون عنيفة — سواء في الاتجاه الصاعد أو الهابط.

فهل هذه فرصة أم فخ؟ ربما يكون كلاهما صحيحًا، ويعتمد على موقعك في هذه الموجة. المراقب الهادئ غالبًا ما يرى الأمور بشكل أوضح من المتابعين الأعمى.