انهيار الفائدة المفتوحة لبيتكوين: ماذا يعني هذا إعادة ضبط السوق

يخضع سوق العملات المشفرة حاليًا لمرحلة تصحيح كبيرة، يُشار إليها بواسطة مؤشر فني حاسم: بلغ حجم الفتح على بيتكوين أدنى مستوياته خلال الأربع سنوات الأخيرة. يمثل هذا الانكماش ظاهرة نادرة وربما كاشفة لدورة السوق الحالية.

مرحلة التخفيض في المديونية الجارية

وفقًا لبيانات من CryptoQuant و CoinGlass، يبلغ إجمالي حجم الفتح على BTC حاليًا حوالي 62 مليار دولار، وهو انخفاض كبير مقارنة بالذروة التاريخية التي تجاوزت 94 مليار دولار والتي تم الوصول إليها في 7 أكتوبر. ما يجعل هذا التحرك ذا أهمية خاصة هو أنه ليس مجرد تصحيح فني بسيط، بل هو فعلاً مرحلة حقيقية من التخفيض في المديونية. يقوم المتداولون بشكل منهجي بإغلاق مراكزهم في العقود الدائمة على منصات مختلفة، مما يقلل من المخاطر المتراكمة خلال الأشهر السابقة.

سجلت أكبر منصات التداول العالمية انخفاضات ملحوظة في مشتقاتها. تعكس أحجام التسوية حذرًا عامًا بين المشاركين في السوق، حيث يفضل العديد من المشغلين حماية رؤوس أموالهم بدلاً من الاحتفاظ بمراكز طويلة.

بيتكوين والتقلبات الحالية

يتم تداول بيتكوين حاليًا بالقرب من 95,600 دولار، مع تغير بنسبة -1.37% خلال الـ 24 ساعة الماضية. لا تزال تقلبات السوق محتواة، لكن الضغط الهبوطي مستمر. يعكس التحرك الجانبي الذي لوحظ في الأسبوعين الأولين من يناير عدم اليقين بين المستثمرين بشأن الاتجاه المستقبلي للأصل الرقمي الرئيسي.

ماذا يعني انهيار حجم الفتح

لا ينبغي تفسير انخفاض حجم الفتح تلقائيًا كإشارة قوية على الهبوط. يؤكد محللو السوق أن عندما يتم القضاء على الرافعة المالية وفقًا لهذا النمط، غالبًا ما يجد السوق توازنًا أو يرتد بعد ذلك. يقترح هذا النمط التاريخي أن السوق قد يكون في مرحلة من التوطيد التحضيري بدلاً من الانزلاق في حلقة هبوطية طويلة.

المحفزات الأخيرة والخسائر في الصناديق

شهد بداية يناير موجة قصيرة من التفاؤل، مدعومة بأخبار عن أدوات استثمار مؤسسية جديدة، مثل طلبات ETF من قبل مؤسسات مالية كبيرة. استفاد Ethereum أيضًا من هذا الدفع الأولي، وبلغت أسعارها ذروات قصيرة قبل التصحيح التالي. سعر ETH الآن عند 3,310 دولارات مع تغير بنسبة -1.82% خلال 24 ساعة.

ومع ذلك، تم إيقاف الزخم الصاعد عندما انخفضت بيتكوين تحت عتبة 90,000 دولار. أدى هذا الحدث إلى تأثيرات متسلسلة: تم تصفية أكثر من 450 مليون دولار من المراكز ذات الرافعة المالية في يوم واحد، وسجلت الصناديق المؤسسية تدفقات خارجة كبيرة خلال الأيام الثلاثة التالية.

مسألة المخاطر والبيانات الاقتصادية الكلية

يبرز محللو السوق أن المشاركين يطبقون تقليلًا واعيًا للمخاطر استعدادًا لبيانات اقتصادية أمريكية مهمة قادمة، بما في ذلك تقرير التوظيف ومؤشرات أسعار الفائدة. يعكس هذا الحذر الوعي بأن الدورات الاقتصادية الكلية تؤثر بشكل عميق على الأصول المضاربة مثل العملات المشفرة.

السيناريو الأكثر احتمالاً على المدى القصير

تشير التوقعات للأسبوعين المقبلين إلى استمرار مرحلة التوطيد، وربما يتبعها ارتداد معتدل. من غير المرجح أن يحدث كسر فوري للأعلى في السياق الحالي، حيث لا يزال السوق يعالج التوازن بين العوامل الصعودية المؤسسية والضغوط الاقتصادية الكلية الهابطة.

انهيار حجم الفتح، على الرغم من أنه مقلق من الظاهر، قد يمثل إعادة ضبط ضرورية تسبق مرحلة تراكم أكثر صحة واستدامة على المدى الطويل.