عقود المستقبل والمنتجات المشتقة: الأدوات الأساسية لفهم سوق التشفير

ما هو المشتقات والعقود الآجلة؟

في تداول العملات المشفرة غالبًا ما تسمع مصطلحي “المشتقات” و"العقود الآجلة". كثير من المتداولين يخلطون بينهما، مما يؤدي إلى عدم فهم المعنى الحقيقي لهذه الأدوات المالية المهمة. في الواقع، المشتقات هي فئة واسعة من الأدوات المالية تعتمد قيمتها على السعر الفعلي لأصل أساسي معين. أما العقود الآجلة فهي شكل محدد من هذه الفئة — فهي اتفاق بين طرفين يحدد شراء أو بيع أصل معين في وقت مستقبلي معين بسعر متفق عليه مسبقًا.

باختصار، تتيح العقود الآجلة للطرفين تأمين سعر الصفقة المستقبلية مسبقًا. كل عقد لديه تاريخ تسوية ثابت، وهو شرط رئيسي يجب أن يتفق عليه الطرفان.

آلية عمل العقود الآجلة

لفهم تطبيقات العقود الآجلة بشكل أفضل، يمكننا الاستفادة من أمثلة السوق المالية التقليدية. لنفترض أن هناك منتج قمح يورد بشكل دوري لمصنع حبوب.

يتأثر سعر القمح بعوامل مثل الطقس، كمية الأمطار والكوارث الطبيعية، مما يسبب تقلبات في السعر. قد تؤدي الجفاف أو الآفات إلى تقليل الإنتاج، مما يرفع السعر — وهذا يصب في مصلحة المنتج ولكن يضر المشتري. وعلى العكس، فإن سنوات الحصاد الجيدة تؤدي إلى فائض في العرض وانخفاض السعر، مما يربح المصنع لكنه يضر المزارع.

باستخدام العقود الآجلة، يمكن للطرفين توقع اتجاه السعر في المستقبل وتجنب مخاطر تقلبات السوق بشكل فعال. يمكن للمزارع والمصنع تأمين سعر موحد في العقد، مما يضمن تدفق دخل ثابت، وبالتالي يمكنهما وضع ميزانية مسبقة. بغض النظر عن تقلبات السوق النهائية، يمكن للطرفين تحقيق أرباح متوقعة — هذا اليقين مهم جدًا لأي خطة عمل طويلة الأمد.

من المهم ملاحظة أن عوامل تقلب الأسعار في سوق العملات المشفرة مختلفة تمامًا. أسعار الأصول الرقمية لا تتأثر بالطقس أو الظروف الزراعية، وإنما تتحدد بشكل أكبر بمشاعر السوق والنشاطات المضاربة. لذلك، فإن العقود الآجلة للعملات المشفرة تُستخدم بشكل رئيسي للمضاربة وليس للتحوط التقليدي.

المزايا الأساسية للعقود الآجلة

إمكانية البيع على المكشوف
نظرًا لأن العقود تسمح للطرفين بتحديد سعر أقل في المستقبل، يمكن للمتداولين البيع على المكشوف لتحقيق أرباح من انخفاض السعر.

سيولة عالية
تُجرى العقود الآجلة عبر بورصات موحدة، وفقًا لشروط واتفاقيات قياسية. هذا التوحيد يجعل العقود الآجلة أداة تداول ذات سيولة عالية، مع عمليات شراء وبيع سريعة وسهلة.

مخاطر تخلف عن السداد منخفضة
مقارنة بالعقود الآجلة خارج السوق، فإن العقود الآجلة تخضع لرقابة منظمة من قبل البورصة، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر التخلف عن السداد. آلية التوازن بين الطرفين والبورصة تضمن الأمان.

رسوم منخفضة نسبيًا
من بين جميع المشتقات، عادةً ما تكون رسوم العقود الآجلة أكثر تنافسية، مما يفيد بشكل خاص المشاركين الذين يتداولون بشكل متكرر.

قيود العقود الآجلة

نقص المرونة
على الرغم من أن العقود القياسية تسهل التداول، إلا أنها لا يمكن تعديلها لتلبية احتياجات خاصة، مما يحد من استخدامها في سيناريوهات معينة.

متطلبات الهامش الأدنى
يجب على المتداولين تلبية الحد الأدنى من رأس المال لفتح مركز. قد تعادل هذه التكاليف الفوائد الاقتصادية من الرسوم المنخفضة أحيانًا.

المشتقات والعقود الآجلة: الاختلافات الرئيسية

المشتقات فئة أوسع تشمل أدوات تحوط وإدارة مخاطر متنوعة، بينما العقود الآجلة هي شكل قياسي من المشتقات. الهدف من كلاهما هو تقليل مخاطر التداول في المستقبل. من هذا المنظور، يمكن اعتبار العقود الآجلة نوعًا فرعيًا من المشتقات، وليس مفهومًا مستقلًا تمامًا.

إخلاء المسؤولية: المحتوى أعلاه لأغراض التعليم والمعلومات فقط، ولا يشكل نصيحة مالية. قبل الاستثمار في أي أصول رقمية، يُنصح بإجراء بحث شامل أو استشارة مستشار مالي محترف. تعتمد وجهات النظر الواردة على معلومات موثوقة، لكن لا نضمن دقتها الكاملة.