يبدو أن سوق العمل يضغط على المكابح، ولم يفاجأ صانعو السياسات في الاحتياطي الفيدرالي بذلك. وفقًا للملاحظات الأخيرة، فإن التباطؤ ليس عشوائيًا فقط—بل مرتبط بعدم اليقين الاقتصادي الأوسع الذي يجعل الشركات تتردد بشأن خطط التوظيف الجديدة.

إليك ما يحدث: الشركات في وضعية انتظار حاليًا، في انتظار رؤية كيف ستتطور قرارات السياسات والتطورات الجيوسياسية قبل الالتزام بتوظيف جديد. ليس أن هناك ركودًا اليوم، لكن الضباب القادم يجعل التنفيذيين حذرين.

هناك أيضًا زاوية مثيرة للاهتمام حول سياسة الهجرة. القيود الأشد على الهجرة قللت من نمو القوى العاملة أكثر مما كان متوقعًا، مما يعني أن النمو الاقتصادي العام يواجه مقاومات من جانب العرض أيضًا. الشركات لا يمكنها التوظيف بحرية، وعرض العمل لا يتوسع كما كان من قبل.

كل هذا مهم لأسواق الأصول لأن قوة سوق العمل عادةً تشير إلى مخاطر التضخم وتوقعات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. عندما يتباطأ التوظيف، يمكن أن يغير التوقعات حول متى وكم قد يخفف الاحتياطي الفيدرالي—وهو ما يؤثر بسرعة على العملات الرقمية والأسواق التقليدية.