يقول الناس في السوق دائمًا إن حسابات الأموال الكبيرة نادرًا ما تتعرض لخسائر فادحة، بينما يواجه المستثمرون الصغيرون غالبًا خسائر كاملة. في الواقع، الاختلاف الأساسي يكمن في معدل التحمل للأخطاء — فأسلوب التشغيل لدى الاثنين مختلف تمامًا.

الأموال الكبيرة لا تدخل جميعها مرة واحدة، بل تبني مراكزها على دفعات وتديرها بشكل متعدد المستويات. حتى إذا تعرضت صفقة واحدة لخسارة، فإن توزيع المراكز بشكل متنوع يقلل من تأثير الخسارة على الحساب بشكل عام، حيث تقتصر على جزء معين من المحفظة. عادةً، يقسمون الأموال إلى عدة فترات زمنية ويضعون استراتيجيات عند مستويات سعرية مختلفة، وبهذا الشكل، لا يمكن لأي تصحيح واحد أن يغير الصورة الكبيرة.

أما الحالة مع الأموال الصغيرة فهي عكس ذلك تمامًا — غالبًا ما تكون بمثابة رهانات كاملة. إذا كانت التوقعات تشير إلى اتجاه معين، يدخلون بكل أموالهم، وعندما يحدث تصحيح بنسبة 15% في السوق، يُعلقون مباشرة في الصفقة. لا يوجد مساحة للمرونة، ولا فرصة لإعادة التقييم، ويتم حجزهم داخل الصفقة، عاجزين عن التحرك.

باختصار، هذا يعكس قدرة إدارة الأموال. الأموال الكبيرة تملك القدرة على تحمل الأخطاء، بينما الأموال الصغيرة لا تملك سوى فرصة واحدة للمخاطرة. فهم هذا الاختلاف هو المفتاح لفهم لماذا يستطيع البعض البقاء على قيد الحياة في سوق الدببة، بينما يخسر الآخرون في سوق الثور.