NIGHT من القمم إلى القيعان: كيف وضع الاحتيال على airdrop المتداولين في فخ

سقط الستار عن رالي NIGHT. إذا كانت الأصول شهدت ارتفاعًا بنسبة 24% خلال اليوم السابق وسط حالة من الهوس قبلairdrop، فإن الواقع كان أكثر قتامة بكثير. تظهر البيانات الحالية من CoinMarketCap انخفاضًا بنسبة -0.78% خلال الـ24 ساعة الماضية بسعر 0.06 دولار، مما ينفي تفاؤل المتداولين. الضغط من قبل اللاعبين الكبار وجودة رأس المال الصغيرة التي دخلت على موجة إعلان airdrop، شكلت عاصفة مثالية للتصفية الجماعية.

Airdrop كطُعم للمُتداولين الأفراد

عندما أعلن Midnight عن توزيع 4.5 مليار NIGHT بدءًا من 10 ديسمبر، أدى ذلك إلى تدفق عالمي للمضاربين. وفرت بورصات Bybit و Binance الحصة الأكبر من الحجم—على التوالي 3.33 مليار دولار و1.16 مليار دولار، مما يشكل حوالي 91% من حجم السوق. ومع ذلك، كان هذا الحجم وهميًا. أشار معدل الحجم إلى القيمة السوقية بنسبة 372% إلى تراكم الأموال الساخنة، وليس إلى ثقة المستثمرين على المدى الطويل.

ارتفعت التدفقات في الأسواق الدائمة بنسبة 56% إلى 106.05 مليون دولار، لكن هيكل هذه الأموال يخبرنا أكثر من الحجم نفسه. ظلت بيانات معدل التمويل ومعدل التمويل المرجح للـ OI في المنطقة السلبية، مما يدل على هيمنة العقود القصيرة بين المتداولين. بعبارة أخرى، الغالبية ممن اشتروا NIGHT عند القمم كانوا يراهنون على استمرار ارتفاع الأسعار، وليس على انخفاضها. عندما بدأت الأسعار في التراجع، بدأ المتداولون في تغطية مراكزهم بسرعة، مما زاد من حركة الانخفاض.

تركيز الملاك كمصدر رئيسي للضعف

أكثر المقاييس إثارة للقلق تتعلق بتوزيع الرموز. وفقًا لبيانات CoinMarketCap، 94.13% من العرض المتداول لـ NIGHT موجودة في أيدي 10 محافظ فقط، بينما يتحكم المتداولون الأفراد في نسبة ضئيلة تبلغ 5.87%. تظهر البيانات الأحدث تركيزًا بنسبة 80.10% في أعلى 10 عناوين—مؤشر على مركزية مفرطة.

هذا يعني أن تحركات السعر تعتمد على مزاج عدد قليل من الحيتان. بمجرد أن قرروا جني الأرباح عند قمم airdrop، وجد المتداولون الأفراد أنفسهم في فخ. انخفض عدد مالكي الرموز من 6800 إلى 6200—علامة واضحة على أن اللاعبين الصغار قاموا ببيع مراكزهم الخاسرة بشكل جماعي. خسرت المراكز القصيرة 1.61 مليون دولار، والمراكز الطويلة فقط $418 آلاف دولار، مما يظهر عدم توازن وفوضوية السوق.

الخلاصة: امسكوا رؤوسكم

يُظهر NIGHT سيناريو كلاسيكي لعملية pump-and-dump بمشاركة المؤسسات والحيتان. على الرغم من أن airdrop جذب ملايين المتداولين، إلا أن جودة رأس المال الداخل لا تزال مشكوكًا فيها. اليوم، تحول الميزان لصالح الدببة، وحقيقة أن السعر انخفض بنسبة 0.78% مع وجود 9.99 مليون عنوان مالك، تشير إلى أن معظم المبتدئين قرروا أن هذا airdrop لم يكن بهذه الحماسة كما بدا.