عبور "جاذبية 9 ملايين دولار": مراجعة عميقة لسوق العملات المشفرة في بداية 2026 وخطة التنفيذ

يكرر البيتكوين اختبار مستوى 91,000 دولار، مع ارتفاع وانخفاض مفاجئ عند حاجز 3,000 دولار لإيثريوم، بينما الذهب يظل بثبات فوق أعلى مستوياته بعد الألفية. عندما تصل السيولة الكلية، وتوقعات التنظيم، وهيكل الرموز على السلسلة إلى نقطة حرجة، يصبح الرهان على "القمم الجديدة أو القمة المزدوجة" أمراً لا مفر منه. تستند هذه المقالة إلى بيانات السوق الأخيرة في 24 يناير، والتطورات السياسية، والمؤشرات على السلسلة، وتقدم خطط إدارة المراكز والتحوط القابلة للتنفيذ، لمساعدة المتداولين على تثبيت مراكزهم، وتوسيع نسبة الربح والخسارة في سوق يتسم بالتقلبات العالية، والسرد العالي، والازدحام الشديد.

1. الكلي: ترقية "ثلاثي أدوات" الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار يفتح سقف الأصول الخطرة

في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر 2025، تم إلغاء الحد الأقصى اليومي لأداة إعادة الشراء الدائمة (SRP) البالغ 500 مليار، مما يسمح للبنوك بالحصول على سندات حكومية دون قيود مقابل السيولة من الاحتياطي الفيدرالي. أدى هذا التغيير إلى انخفاض رصيد عمليات إعادة الشراء العكسية من 2.1 تريليون إلى 1.3 تريليون دولار، وهو بمثابة استثمار خفي بنحو 800 مليار دولار في النظام. عاد مؤشر الدولار DXY من ذروته عند 105 وانخفض بنسبة 3%، وتجاوز الذهب 4090 دولار للأونصة، مع استفادة البيتكوين، حيث سجلت صناديق ETF الفورية تدفقات صافية بقيمة 66.3 مليار دولار خلال الخمسة أسابيع الماضية، وتجاوزت أصول قسم العملات المشفرة في شركة بيرلايد مليار دولار. رغم فتح بوابات السيولة، لم يشهد السوق ارتفاعاً مباشراً، لأن "المال" متوفر، لكن "الثقة" لا تزال مقيدة بمسيرة التنظيم.

2. السوق: بيتكوين عند 91,000 دولار تشكل "حزام جاذبية"، وإيثريوم عند 3,000 دولار عند أقصى تقلب

تُظهر بيانات Glassnode أن النطاق بين 91,000 و95,000 دولار يتطابق مع تكلفة المراكز قصيرة الأجل والمتوسط المتحرك لـ111 يومًا، حيث يشكل التراكم 18.4% من المعروض المتداول، مكوناً أكبر "منصة جوية" في التاريخ. خلال الأسبوعين الماضيين، حاول البيتكوين الوصول إلى 95 ألف دولار أربع مرات، مع وجود ضغط بيع يتراوح بين 2.5 و3.5 مليار دولار في الساعة، حيث يتم تقليل المراكز القصيرة ثم تعويضها بسرعة، مما يدل على أن الأموال البرمجية تستفيد من "الاختراقات الوهمية" لجني الأرباح.

أما إيثريوم، فقد انخفض سعر ETH/BTC إلى أدنى مستوى تاريخي عند 0.031، لكن تقلبات الخيارات الضمنية ارتفعت إلى 90% سنويًا، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2022. يتفق السوق على أن "الاتجاه غير واضح، لكن هناك تقلبات كبيرة قادمة". أدى خلل في اختبار شبكة Pectra إلى تأجيل إطلاق الشبكة الرئيسية إلى الربع الثالث، وانخفض معدل العائد على الإيداع إلى 2.7%، مما أدى إلى تصفية مراكز حيتان ETH على السلسلة التي بلغت 67,500 عملة، رغم أن السعر عاد إلى 3 آلاف دولار، إلا أن TVL على السلسلة لا يزال عند 467 مليار دولار، بانخفاض 42% عن الذروة، مما يشير إلى أن "الرافعة المالية لم تُزال بعد".

3. المزاج: تزامن سرد "الدماء" على البيتكوين و"الـ ICO المتوافق"؛ تجمع الأموال مقابل ارتفاع المخاطر

تشير بيانات CoinMarketCap إلى أن حصة البيتكوين من السوق ارتفعت إلى 64.3%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2021؛ في الوقت نفسه، زاد إجمالي عرض العملات المستقرة بأربعة أسابيع بمقدار 120 مليار دولار، وارتفع متوسط حجم التحويلات على شبكة USDT إلى 48,000 دولار، مما يدل على أن "الحيتان" تستعد.

من ناحية أخرى، أطلقت Coinbase منصة ICO متوافقة، وارتفع مشروع Monad خلال أول 5 دقائق بنسبة 6 أضعاف، وبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة 2.8 مليار دولار، ليصبح "تأثير الثروة" الأبرز في 2025. قال مدير الاستثمار في Bitwise إن 2026 قد تشهد ظهور أكثر من 10 ICO متوافقة بقيمة سوقية تتجاوز 1 مليار دولار، مما يعيد إلى الأذهان "لحظة إيثريوم" في 2017. السوق يدخل مرحلة "العملات القديمة تحافظ على استقرارها، والعملات الجديدة تظهر بشكل مفاجئ"، حيث يخشى المستثمرون من تفويت الارتفاع الرئيسي للبيتكوين، أو تفويت فرصة 100X التالية، مما يؤدي إلى مشهد متباين بين "امتصاص البيتكوين للدماء" و"FOMO على العملات البديلة".

4. على السلسلة: تقلص ضغط التعدين بعد النصف، وتأثير قفل MSTR يعزز سرد العرض

بعد النصف، انخفض مكافأة التعدين اليومية من 900 إلى 450 عملة، وأظهرت البيانات أن رصيد محافظ المعدنين زاد بمقدار 12,000 عملة خلال 30 يومًا، وهو تغيير عن قاعدة "الهبوط بعد النصف مباشرة". في الوقت نفسه، نقلت شركة MicroStrategy خلال الشهرين الماضيين 58,000 بيتكوين إلى إدارة Fidelity، وأعلنت عن تمويل بقيمة 7 مليارات دولار في 2026 لشراء المزيد من البيتكوين، مما يسبق إنتاج المعدنين لمدة 8 أشهر. يخلق هذا "البوابتان" على جانب العرض توقعات بأن "الطلقات ستستمر في الطيران"، وهو أكبر دعم للمضاربين لتحقيق هدف 100 ألف دولار.

5. الاستراتيجية: خطة ثلاثية للهجوم والدفاع — ركيزة السوق، مخزون التقلب، شبكة التحوط

1. ركيزة السوق (40%)

المنطق: النصف + تدفقات ETF + إلغاء حد SRP، يشكلان تقلص العرض على مدى 18 شهرًا.

المستويات: زيادة المراكز تدريجيًا بين 85,000 و88,000 دولار، وقف الخسارة عند 75,000 دولار (مستوى بدء المنصة في أغسطس 2025)، والهدف بين 120,000 و150,000 دولار.

2. مخزون التقلب (30%)

المنطق: النطاق بين 91,000 و95,000 دولار هو "مستقبل جاذب للتقلبات العالية"، يمكن البيع والشراء مرارًا وتكرارًا.

الطريقة: الشراء عند اختراق إغلاق 4 ساعات فوق 95,000 دولار، وقف الخسارة عند 92,000 دولار، والهدف 102,000 دولار؛ أو البيع عند مقاومة 94,500 دولار، وقف الخسارة عند 96,500 دولار، والهدف 88,000 دولار.

3. شبكة التحوط (30%)

① بيع على ETH/BTC عند 0.032، والهدف 0.027، للتحوط من ركود BTC أو انهيار العملات البديلة؛

② شراء خيارات بيع على بيتكوين بقيمة 80,000 دولار تنتهي في نهاية مارس، بعائد 2.1%، كنوع من التأمين للمراكز الحالية؛

③ متابعة ICO المتوافقة، وعدم استثمار أكثر من 2% من إجمالي الأموال في صفقة واحدة، واستخدام الأرباح لتعزيز الوسادة الآمنة للمراكز.

6. قائمة المخاطر: ثلاث "بطات سوداء" واثنين من "الوحوش الرمادية"

البطات السوداء:

أ. توقف مفاجئ لقناة تخصيص الأصول المشفرة في خطة 401(k) الأمريكية؛

ب. دعاوى جماعية على المنصات الكبرى بسبب الامتثال، مما يؤدي إلى تجميد قنوات العملة الورقية بالدولار؛

ج. ثغرة جديدة في ترقية شبكة إيثريوم الرئيسية تؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية في DeFi.

الوحوش الرمادية:

X. ارتفاع مؤشر الدولار إلى 110، مما يسبب تراجع الأصول الخطرة العالمية بنسبة 15%–20%؛

Y. انخفاض قوة تعدين البيتكوين بنسبة 30% بسبب تنظيم الطاقة، وزيادة ازدحام الشبكة، مما يرفع تكاليف التحويلات على السلسلة ويضعف سرد "الذهب الرقمي".

7. الجدول الزمني: 5 نوافذ مهمة خلال الـ 60 يومًا القادمة

29 يناير: قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي — مراقبة ما إذا كان يشير إلى خفض آخر في مارس؛

6 فبراير: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يناير — إذا كان أعلى من 3.0%، سترتفع عوائد السندات الأمريكية، مما يضغط على البيتكوين؛

14 فبراير: اختبار شبكة إيثريوم Zhejiang للمرة الثانية — لتحديد إمكانية إطلاق Pectra في الربع الثالث؛

20 فبراير: خطاب الحالة الوطنية لترامب — قد يعلن عن أمر تنفيذي جديد بشأن الأصول الرقمية؛

1 مارس: بدء طلبات شراء ETF على البيتكوين وETH في هونغ كونغ — هل ستتمكن الأموال الآسيوية من مواصلة دعم السوق الأمريكية؟

الخاتمة: اترك "القمم الجديدة" للمزاج، و"التراجع" للخطة

السوق دائمًا يكافئ من يسبق ويحول المخاطر إلى رسوم خيارات، وليس من يندفع عند اختراق الخطوط. عندما يزداد صوت النداء لـ 10 ملايين دولار، فإن الخصم الحقيقي ليس السوق، بل مراكزك ونبض قلبك. إذا كنت تقف أمام حزام جاذبية 91,000 دولار، فحاول أن ترسم خطة الهجوم والدفاع الثلاثية في سجل تداولك، ثم اضغط على "تأكيد".

أعجبك المقال؟ شاركه، وعلق، وأخبرني:

4. هل تعتقد أن البيتكوين سيصل أولاً إلى 100 ألف أم سيعود إلى 85 ألف؟

5. هل تفضل "امتصاص البيتكوين للدماء" أم "الـ ICO المتوافق" في الموجة القادمة من المعجزات؟

6. كم نسبة مراكزك من السوق: هل هي في السوق الفوري، الرافعة المالية، أو الخيارات؟

اترك لي نقاط دخولك ومنطقك في قسم التعليقات، ولنستخدم السوق معًا لإيجاد الإجابة!
#黄金白银再创新高 $BTC