موجة من المخاطر العالمية التي تهز سوق العملات الأمريكية: تصحيح قصير الأجل لبيتكوين وإيثيريوم

«البيع الأمريكي» يثير موجة واسعة في الأسواق المالية العالمية، كما أن سوق الأصول المشفرة يواجه بسرعة مرحلة تصحيح، مع تراجع كبير خاصة في سوق العملات الأمريكية. منذ منتصف يناير وحتى نهايته، حدثت حالة من «ثلاثية الاستقرار» حيث تم بيع الأسهم الأمريكية، والسندات، والدولار في آن واحد، مما أدى إلى تسارع معنويات تجنب المخاطر على مستوى العالم. ونتيجة لذلك، سجل الذهب أعلى سعر على الإطلاق عند 4888 دولار للأونصة، بينما يواجه سوق الأصول المشفرة تقلبات كبيرة.

تدهور معنويات السوق المالية العالمية يضرب سوق العملات الأمريكية مباشرة

في 20 يناير، مع انهيار السندات الحكومية اليابانية على المدى الطويل، تسارع حركة تجنب المخاطر عالمياً. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.311%، وسجل مؤشر S&P 500 انخفاضاً حاداً بنسبة 2.1%. كما قفز مؤشر VIX إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر من العام الماضي، مما عمّ القلق في السوق بأكمله.

وفي ظل هذا الاتجاه، تدفقت الأموال نحو الأصول الصلبة، وحقق الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق. كما أن إعلان البنك المركزي البولندي عن شراء 150 طن من الذهب كان رمزاً للهروب من الأصول في حالات الطوارئ العالمية. من ناحية أخرى، أظهر سوق العملات الأمريكية رد فعل مختلف، حيث انخفضت بيتكوين إلى ما دون 90,000 دولار، وانخفضت إيثريوم من مستوى 2,900 دولار. كما تسرّبت تدفقات الأموال من المؤسسات بسرعة، حيث خرجت 483 مليون دولار من صناديق بيتكوين ETF و230 مليون دولار من صناديق إيثريوم ETF.

بلغت قيمة تصفية المراكز خلال 24 ساعة 760 مليون دولار، وتأثر حوالي 140,000 مستثمر. وارتفع مؤشر الخوف والجشع إلى 24، وهو مستوى «الذعر»، مما يدل على تدهور شديد في نفسية السوق.

انحراف بيتكوين قصير الأمد: جدل بين المتفائلين والمتشائمين

بيتكوين، الأكثر تقلباً بين سوق العملات الأمريكية، تتداول حالياً حول 89.64 ألف دولار (※ البيانات محدثة حتى 28 يناير 2026)، وتظهر تشكيلات سوقية معقدة.

تحذيرات المتشائمين: يُحذر المتشائمون بقيادة بيتير برانت من هبوط من 98,000 دولار إلى أقل من 60,000 دولار، مع توقعات بتصحيح عميق. تشير شركة تشيدز تريدينج إلى مستوى دعم نفسي مهم عند 35,000 إلى 45,000 دولار. فنيًا، يُعتبر متوسط سعر حيازة ميكروستراتيجي عند 75,979 دولار مستوى دعم نفسي مهم، مع توقع أن التعافي إلى أعلى مستوى قياسي عند 94,600 دولار هو المفتاح.

ادعاءات المتفائلين: أما المتفائلون، مثل إيل كابو وسيكوديلك، فيرون أن المستوى الحالي هو مستوى دعم مهم، وإذا تمكن السوق من الحفاظ عليه، فإن الهدف التالي هو الارتفاع إلى 100,000 - 112,000 دولار. ويعتقد أسترونومر أن ضغط البيع الناتج عن أوامر وقف الخسارة قد زاد، لكن القاع يتشكل على الإطار الأسبوعي، مما يعزز احتمالية الارتداد.

وأهم دليل هو البيانات على السلسلة، حيث أظهرت مراقبة سانتيمنت أن عناوين الحيتان التي تمتلك بين 100,000 و1,000,000 بيتكوين زادت ممتلكاتها بأكثر من 36,000 بيتكوين خلال الأيام التسعة الماضية، مما يدل على تباين متفائل من قبل «المال الذكي». وأشار جاريت إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تختلف تمامًا عن 2022، وأن دخول المؤسسات عبر صناديق ETF غيّر هيكل السوق.

إيثريوم والعملات البديلة: هل ستصمد أمام موجة تجنب المخاطر العالمية؟

تتداول إيثريوم حالياً حول 3,000 دولار (※ البيانات محدثة حتى 28 يناير 2026)، مع تحدي الدفاع عن مستوى 2,900 دولار. التحليل الفني يُشير إلى أن 2,700-2,800 دولار هو مستوى دعم مهم، وإذا تم كسره، فإن خطر الهبوط إلى 1,700 دولار وارد.

يُحلل المحلل كروغمان أن فشل ETH في اختراق مستوى 3,450 دولار يُظهر صحة نمط شمعة الضعف على الرسم الأسبوعي. من ناحية أخرى، يعتقد هارفي هانتر أن تشكيل مثلث متماثل فني، وإذا تمكن السعر من الحفاظ على الدعم الحالي واختراق 3,350 دولار، فهناك فرصة للارتداد إلى أعلى مستوى قياسي عند 4,800 دولار.

لكن، تحذيرات جدية أطلقها أرسطو هيس، حيث أن أزمة ديون اليابان وارتفاع مؤشر MOVE فوق 130 قد يؤديان إلى عملية تصحيح حادة تشمل جميع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك إيثريوم.

أما سولانا، فقد انخفضت إلى أقل من 130 دولار، لكن البيانات على السلسلة تظهر أن الحيتان تواصل تراكم SOL، مع زيادة كبيرة في عناوين تمتلك بين 1,000 و10,000 SOL، وانخفاض في المعروض على المنصات إلى أدنى مستوى خلال عامين. من ناحية أخرى، أصبحت عملة الميمات سوقاً جديداً للمضاربة، حيث أدى تغريدة البيت الأبيض «الميمات ستستمر» إلى وصول قيمة مشروع $memes على شبكة BSC إلى ذروته عند 20 مليون دولار.

البيانات على السلسلة وتفسيرها لنفسية المستثمرين: تراكم الحيتان وظهور عملات الميمات

في ظل استمرار تجنب المخاطر عالمياً، تظهر بيانات السلسلة سلوكيات استثمارية معقدة ومثيرة للاهتمام. تراكم الحيتان المستمر يشير إلى أن المؤسسات تعتبر أن السوق فرصة للشراء عند تصحيحات الأسعار. كما أن ارتفاع نشاط الشبكة ومعروض العملات المستقرة عند أعلى مستوى له، يدل على استعداد لتدفقات مالية جديدة.

وفي المقابل، أدت العلاقة بين السياسة وعملات الميمات إلى موجة جديدة من المضاربة. إذ أن إشارة البيت الأبيض إلى الميمات أثرت بشكل كبير على نفسية السوق، مما يعزز تنويع سوق العملات الأمريكية.

التحديات المستقبلية: تفاعل الاقتصاد الكلي مع هيكل السوق

أكبر تحدٍ يواجه سوق العملات الأمريكية هو عدم اليقين في البيئة الاقتصادية الكلية. إذا استمرت عوائد السندات اليابانية وارتفاع أسعار الذهب، فسيظل السوق تحت ضغط. كما أن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تُختبر عبر دعاوى قضائية، مما قد يجعل تقلب السوق عادة جديدة.

لكن، دخول المؤسسات وإشارات البيانات على السلسلة المتفائلة تشير إلى أن السوق قد يتعافى بعد تصحيح حاد. مع انخفاض سعر البيتكوين مقابل الذهب إلى أدنى مستوياته التاريخية، فإن دعم المتوسط المتحرك لـ50 يوماً سيكون نقطة تحول مهمة.

وفي ظل تسجيل مؤشر الخوف والجشع مستوى «الذعر» 24، فإن الوقت مناسب للمستثمرين على المدى الطويل لاتخاذ مواقف حاسمة. ومع ذلك، فإن استمرار تقلب السوق مرهون بحل القضايا الجيوسياسية والمالية الأساسية، إذ أن التقلبات ستستمر طالما لم تُحل هذه المشاكل.

ملخص بيانات السوق (※ البيانات حتى 28 يناير 2026، 17:00 بتوقيت مكة المكرمة)

• بيتكوين: 89.64 ألف دولار (تغير خلال 24 ساعة: +0.94%، خلال سنة: -12.18%)، حجم التداول خلال 24 ساعة: 1.36 مليار دولار، الحصة السوقية: 56.50%
• إيثريوم: 3,000 دولار (تغير خلال 24 ساعة: +0.36%)، حجم التداول خلال 24 ساعة: 524 مليون دولار، الحصة السوقية: 11.43%
• سولانا: 126.09 دولار، حجم التداول خلال 24 ساعة: 85.06 مليون دولار
• مؤشر الخوف والجشع: 24 (مستوى الذعر)
• صناديق ETF الرئيسية: بيتكوين ETF -48.3 مليون دولار، إيثريوم ETF -23 مليون دولار

(※ هذا المحتوى للاستدلال فقط، ولا يُعد نصيحة استثمارية. يرجى إجراء البحث الكافي واتخاذ قراراتك بناءً على ذلك.)