السوق الهابطة للبيتكوين مقابل الذهب تكتسب زخمًا: ماذا تقول التاريخ

يصل تموضع البيتكوين في ظروف السوق الهابطة مقارنة بالذهب إلى مستويات حرجة لم تُشاهد منذ سنوات. انخفض معدل BTC إلى الذهب بنحو 55% منذ ديسمبر 2024، عندما بلغ ذروته حوالي 40.9، ويُتداول حالياً عند حوالي 18.46. هذا التراجع يثير الشكوك حول السردية التي طالما دعمت البيتكوين كـ “الذهب الرقمي” على مدى فترة طويلة.

تأخير خمس سنوات: الذهب يتفوق على الأصول الرقمية

بينما يُظهر الذهب نمواً مستداماً، متوجهاً نحو مستويات قياسية جديدة بالقرب من 4900 دولار للأونصة، مع زيادة حوالي 12% منذ بداية العام، يُظهر البيتكوين ديناميكياً معاكسة. حتى 29 يناير 2026، يبلغ سعر BTC 88.31 ألف دولار مع انخفاض سنوي بنسبة 12.90%، مما يدل على تباين واضح بين الأصلين.

على مدى خمس سنوات، يصبح التباين في الأداء أكثر وضوحاً. ارتفع الذهب بنحو 160%، بينما زاد البيتكوين حوالي 150%، مما يعكس الاعتقاد السائد حول تفوق الأصول الرقمية. هذا التباين يشير إلى إعادة تعريف أساسية لكيفية تقييم المستثمرين للمخازن التقليدية والرقمية للقيمة.

المستوى الفني: المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع تحت الضغط

معدل BTC إلى الذهب أقل بشكل كبير من متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع (WMA) بنحو 17%. المستوى الحالي لـ WMA يقارب 21.90، في حين أن المعدل الحالي هو 18.46، مما يُظهر ضعفاً مفرطاً على فترات زمنية طويلة تمتد لأكثر من أربع سنوات من بيانات الأسعار.

هذا الضعف الفني مهم بشكل خاص، حيث أن المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع يُعد عادةً مؤشرًا لاتجاه السوق على المدى الطويل. الانخفاض بنسبة 17% دون هذا المستوى يُشير إلى تقييم مفرط كبير للعلاقة بين الأصلين واحتمالية استمرار الاتجاه الهابط للبيتكوين مقابل الذهب.

السوابق التاريخية: الأسواق الهابطة لعامي 2022 و2018

توفر التاريخ دروساً مقلقة للمستثمرين الذين يتابعون السوق الهابطة الحالية. خلال أزمة 2022، انخفض معدل BTC إلى الذهب بأكثر من 30% أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع وظل في هذا النطاق لأكثر من عام. وكان الانخفاض الأكثر درامية بنسبة 77% في 2022 و84% في دورة 2017-2018.

التراجع الحالي، الذي بدأ في نوفمبر 2024، يعيد إنتاج مسار الأسواق الهابطة السابقة. إذا تكررت السيناريوهات التاريخية، قد يظل المعدل أدنى بكثير من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع حتى نهاية 2026، مما يشير إلى فترة طويلة من ضعف البيتكوين مقارنة بالذهب.

توضيح المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع

يُحسب المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع استناداً إلى بيانات الأسعار لفترة تتجاوز ثلاث سنوات ونصف. هذا مؤشر فني طويل الأمد يساعد المستثمرين على تمييز الاتجاهات الرئيسية عن التقلبات قصيرة الأمد. عندما ينخفض النسبة بشكل كبير أدنى هذا المستوى، كما هو الحال حالياً، فإنه يدل على تحول كبير في هيكل السوق.

تحركات أخرى في السوق: تسارع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي

بالإضافة إلى التحديات في سوق العملات الرقمية، تواصل شركات التكنولوجيا الكبرى تسريع استثماراتها في تطوير الذكاء الاصطناعي. لم تظهر نتائج التقارير المالية للربع الرابع لشركة مايكروسوفت (MSFT) وMeta (META) تباطؤاً في الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي. أكدت مايكروسوفت أن الذكاء الاصطناعي أصبح أحد المجالات الرئيسية لأعمالها، مع إشارة إلى آفاق نمو طويلة الأمد. من ناحية أخرى، تتوقع Meta زيادة حادة في النفقات الرأسمالية في 2026 لتمويل مختبراتها Meta Super Intelligence وأنشطتها الأساسية.