أفضل مراجعة لسوق العملات الرقمية لعام 2024: بيتكوين تتراجع بينما تستعيد العملات البديلة الزخم

دخول مرحلة جديدة في عام 2024، يظهر سوق العملات المشفرة ديناميكيات معقدة مع تعرض البيتكوين لضغوط سعرية وسط مزاج مخاطر أكثر دفاعية. في حين أن الأصول التقليدية مثل الذهب تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، بدأت القطاعات البديلة تظهر علامات على عودة الحياة. هذا التطور يعكس تحولًا استراتيجيًا في تخصيص رأس المال العالمي الذي دفعته حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

مزاج السوق يتحول نحو الأصول الدفاعية

تعكس الضغوط على البيتكوين والإيثيريوم تغيرات جوهرية في مزاج السوق. تراجع البيتكوين إلى مستوى 88,090 دولار مع انخفاض بنسبة 1.04% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما انخفض الإيثيريوم إلى مستوى 2,950 دولار بخسارة 1.40%. هذا التحرك يتماشى مع الضعف الذي يظهر أيضًا في عقود مؤشر ناسداك 100 وS&P 500 الآجلة، حيث انخفض كل منهما بنسبة 0.4% و0.25% على التوالي.

من ناحية أخرى، وصل الذهب والفضة إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق هذا الأسبوع. هذا الظاهرة ليست صدفة — حيث يتحول المستثمرون بشكل مكثف إلى التحوطات التقليدية عند مواجهة سيناريوهات الاقتصاد الكلي غير المؤكدة. أدت المحادثة الثلاثية الأولى بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة يوم الجمعة إلى ضغط نفسي كبير، مع أغلب المحللين الذين يعبرون عن تشاؤم بشأن آفاق حل النزاع.

العملات البديلة تلتقط الفرص وسط التوحيد

بينما يتعرض البيتكوين والإيثيريوم لضغوط، بدأت القطاعات البديلة تظهر إمكانيات انفجار مثيرة للاهتمام. LayerZero (ZRO)، بروتوكول التوافق بين السلاسل الذي يزداد شعبيته، شهد تصحيحًا بنسبة 3.62% خلال الـ 24 ساعة الماضية — ومع ذلك، لا تزال هذه الرموز تتلقى اهتمامًا كبيرًا بسبب التوقعات بالتحديثات الرئيسية المقررة في أوائل فبراير.

كما يشمل التحرك في القطاع البديل عملات Tron (TRX) التي ارتفعت بنسبة 0.88% وDash (DASH) التي انخفضت بنسبة 8.06%. تشير هذه الديناميكيات إلى أن السيولة بدأت تتحرك نحو الأصول ذات القيمة المقترحة المحددة بدلاً من مجرد متابعة تحركات البيتكوين والإيثيريوم.

مؤشر موسم العملات البديلة ارتفع إلى 29 من 100، بعد أن كان 24 قبل أسبوع، مما يدل على أن المتداولين يحاولون الاستفادة من الهدوء النسبي في التقلبات للبحث عن صفقات رابحة. ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين من أن عمق السوق لبعض الأصول لا يزال محدودًا. على سبيل المثال، منصة The Open Network (TON) لديها عمق سوق بنسبة 2% بقيمة تتراوح بين 580,000 دولار و700,000 دولار — بمعنى آخر، يتطلب الأمر أوامر ضمن هذا النطاق لتحريك أصل بقيمة 3.7 مليار دولار بنسبة 2%.

الضغوط على المشتقات تشير إلى حذر المتداولين

تكشف أنشطة سوق المشتقات عن اتجاه مقلق للثيران. تم تصفية أكثر من 200 مليون دولار من رهانات العقود الآجلة للعملات المشفرة خلال الـ 24 ساعة الماضية، مع أن مراكز الشراء (البيعية) تمثل الغالبية من الإجمالي. هذا الحدث هو استمرار لنمط الأسبوع الماضي عندما فاجأت انخفاضات الأسعار المتفائلين.

مؤشر التقلب الضمني لمدة 30 يومًا للبيتكوين (BVIV) عاد إلى مستوى 40%، بعد أن ارتفع مؤقتًا إلى 44% يوم الثلاثاء. هذا النمط يدل على استمرار اهتمام المستثمرين ببيع التقلبات عبر استراتيجيات مثل البيع المغطى، وهي استراتيجية دفاعية تدر عائدًا مع تقييد الإمكانات الصعودية.

الإيثيريوم يظهر ديناميكية فريدة مع زيادة طفيفة في الفتح المفتوح (OI) لعقود الآجلة، بينما تتعرض العملات الرئيسية مثل البيتكوين وXRP وسولانا لتدفقات خارجة من رأس المال. على منصة Deribit، خيارات البيع (put) على الإيثيريوم ذات الأفق القصير تتداول بعلاوة أعلى من البيتكوين — مما يشير إلى أن المتداولين أكثر تشاؤمًا بشأن آفاق الإيثيريوم على المدى القريب.

مؤشر دلتا حجم التداول التراكمي المعدل مع الفتح المفتوح يظهر نمط شراء صافٍ في Tron وZEC وBitcoin Cash، بينما البيتكوين نفسه يشهد مبيعات صافية. تظهر بيانات تدفق الكتل توجهات نحو استراتيجيات مثل السترايدل (مراهنة على تقلبات عالية) وانتشار خيارات البيع على الإيثيريوم.

قطاع الرموز المتنوعة مع التركيز على الأساسيات

مؤشر CoinDesk 20 (CD20) الذي يهيمن عليه البيتكوين فقد 0.6% منذ منتصف الليل بالتوقيت العالمي. ومع ذلك، فإن فئات أخرى مثل memecoin وDeFi والميتافيرس سجلت أرباحًا. قطاع الميتافيرس، على وجه الخصوص، يواصل إظهار زخم مع مؤشر CoinDesk للميتافيرس (MTVS) الذي سجل ارتفاعًا بنسبة 50% منذ 1 يناير.

لا تزال Axie Infinity (AXS) وSandbox (SAND) من المحركات الرئيسية في قطاع الألعاب الميتافيرس، على الرغم من أن AXS فقدت 56.92% خلال العام الماضي. لكن القصة الأكثر إثارة هي انتعاش Pudgy Penguins كواحد من أقوى العلامات التجارية الأصلية للرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) في هذا الدورة.

استراتيجية Pudgy Penguins تظهر تطورًا من المضاربة على “السلع الرقمية الفاخرة” إلى منصة حقوق ملكية فكرية متعددة الأوجه للمستهلكين. نهجهم هو استحواذ على المستخدمين عبر القنوات السائدة أولاً — الألعاب، الشراكات مع التجزئة، وسائل الإعلام الفيروسية — قبل إدخالهم إلى Web3 من خلال الألعاب، NFTs، ورمز PENGU. يشمل نظامهم البيئي الآن منتجات فيجتال (مبيعات تجزئة تزيد عن 13 مليون دولار وأكثر من مليون وحدة مباعة)، ألعاب وتجارب تفاعلية (Pudgy Party حققت 500 ألف تحميل خلال أسبوعين)، وتوزيع رموز واسع (توزيع مجاني لأكثر من 6 ملايين محفظة).

على الرغم من أن السوق يقيّم Pudgy Penguins بعلاوة نسبية على نظرائهم من العلامات التجارية التقليدية، فإن النجاح المستمر يعتمد على التنفيذ في مجالات التوسع بالتجزئة، واعتماد الألعاب، وزيادة فاعلية الرموز.

التحليل الكلي: لماذا يتخلف البيتكوين عن تعافي الدولار

الظاهرة المثيرة للاهتمام هي أن البيتكوين لا يظهر ارتفاعًا مع تراجع الدولار الأمريكي — وهو تطور من المفترض أن يفيد الأصول البديلة. يوضح خبراء JPMorgan أن التراجع في الدولار مدفوع بتدفقات قصيرة الأمد ومشاعر السوق فقط، وليس بتغيرات أساسية في النمو الاقتصادي أو توقعات السياسة النقدية.

توقع JPMorgan أن العملة الأمريكية ستظل مستقرة مع قوة الاقتصاد المحلي. وبما أن السوق لا يرى أن انخفاض الدولار الحالي هو تحول اقتصادي طويل الأمد، فإن البيتكوين يُتداول أكثر كأصل مخاطرة حساس للسيولة العامة بدلاً من أن يكون وسيلة للتحوط من الدولار يمكن الاعتماد عليها.

نتيجة لذلك، يصبح الذهب والأسواق الناشئة المستفيدين الرئيسيين من تنويع الدولار، وليس البيتكوين. تشير هذه الديناميكيات إلى أن الحصول على زخم إيجابي للبيتكوين يتطلب محفزات أكثر جوهرية — سواء من ناحية الأساسيات في نظام بيئة البلوكشين أو من خلال توقعات الاقتصاد الكلي التي تتغير بشكل هيكلي.